Чем больше длительность оборота тем больше коэффициент оборачиваемости
Чем выше, коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Фонды обращения – это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.
К фондам обращения относятся:
• готовая продукция на складе;
• товары отгруженные, но неоплаченные в срок;
• денежные средства, находящиеся в кассе предприятия на стадии расчетов покупателей с
• все виды дебиторской задолженности.
2. Состав и структура оборотных средств
Оборотные средства (оборотный капитал) – это совокупность денежных средств предприятия, авансируемых для создания оборотных производственных фондов (сфера производства) и фондов обращения (сфера обращения).
Основным назначением оборотных средств является обеспечение непрерывности и планомерности процесса производства и обращения.
Величина оборотных средств,занятых в производстве, определяется в основном:
• длительностью производственных циклов изготовления изделий;
• уровнем развития техники;
• совершенством технологии и организации труда.
Сумма средств обращениязависит, главным образом, от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, или их составными частями выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.
Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности непостоянна, изменяется в динамике под влиянием многих причин и зависит от:
• особенностей организации производственного процесса;
• условий снабжения и сбыта;
• местонахождения поставщиков и потребителей;
• структуры затрат на производство;
Наибольшую часть оборотных средств промышленных предприятий составляют товарно-материальные ценности. Их удельный вес – 75-87%.
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства.
Для изучения состава и структуры оборотные средства группируются по четырем признакам:
по сферам оборота;
по элементам;
по охвату нормированием;
По источникам формирования.
По сферам оборота.По сферам оборота оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды (сфера производства) и фонды обращения (сфера обращения).
Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих
затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство.
В своем движении оборотные средства проходят последовательно 3 стадии:
денежную;
производительную;
Товарную.
По элементам. Отдельные части оборотных средств имеют различное назначение и по-разному используются в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, поэтому они классифицируются по следующим элементам:
1. Производственные запасы (сырье, основные материалы, полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы).
2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства
3. Расходы будущих периодов.
Оборотные фонды (п.1 + п.2 +п.3 ).
4. Готовая продукция на складах.
5. Продукция отгруженная, но еще не оплаченная.
6. Средства в расчетах.
7. Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.
8. Все виды дебиторской задолженности.
Фонды обращения ( п.4 + п.5 + п.6 + п.7 + п.8).
Оборотные средства (п.1 + п.2 +п.3 +п.4 + п.5 + п.6 + п.7 + п.8).
По охвату нормированием. По охвату нормированием оборотные средства группируются
различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемыеоборотные средства. К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция, т.е. оборотные средства в запасах товарно – материальных ценностей.
Фонды обращения обычно ненормируемы, к ним относятся дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.
По источникам формирования. По источникам формирования оборотные средства, подразделяются на собственные и заемные. Наличие собственных и заемных средств в обороте
предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными оборотными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от предприятия причин, покрывается кредитами банков и другими источниками.
3. Определение потребности предприятия в оборотных средствах. Нормирование оборотных средств
Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.
Под нормированием оборотных средствпонимается процесс определения минимальной, но достаточной (для нормального протекания производственного процесса) величины оборотных средств на предприятии, т.е. это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств.
Величина норматива не является постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства; условий снабжения и сбыта; ассортимента производимой продукции; применяемых форм расчетов.
Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении.
1- разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма– это относительная величина, определяющая запас оборотных средств, как правило, нормы устанавливаются в днях. Этот показатель относительно стабилен и может меняться в случае: изменения ассортимента; поставщиков; технологии и организации производства.
3- Общий норматив оборотных средств (Нобщ) состоит из суммы частных нормативов:
где Нп.з – норматив производственных запасов;
Нн.п – норматив незавершенного производства;
Нг.п – норматив готовой продукции;
Нб.р – норматив будущих расходов.
Норматив производственных запасов по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в подготовительном, текущем и страховом запасах и может быть определен по формуле:
Нп.з = Qсут (Nп.з + Nт.з + Nстр),
где Qсут – среднесуточное потребление материалов;
Nп.з. – норма подготовительного запаса, дн.;
Nт.з. – норма текущего запаса, дн.;
Nстр – норма страхового запаса, дн;
Подготовительный запассвязан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для выполнения этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.
Текущий запас– основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.
Технологический запассоздается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке или выдержке для придания ему определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол и т.д.
Транспортный запассоздается в случае превышения сроков грузооборота по сравнению со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.
Страховой запас –второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.
Нормирование незавершенного производства.Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов:
• объема и состава производимой продукции;
• длительности производственного цикла;
• себестоимости продукции; и,
• характера нарастания затрат в процессе производства.
Объем производимой продукциинепосредственно влияет на величину незавершенного производства: чем больше производится продукции, тем больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по – разному влияет на величину
незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот.
Себестоимость продукциипрямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение объемов незавершенного
производства. Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий, ее отражает, так называемый, коэффициент нарастания затрат, определяемый как отношение себестоимости незавершенной продукции к себестоимости готового изделия.
На предприятиях с равномерным выпуском продукции коэффициент нарастания затрат можно определить следующим образом:
где К – коэффициент нарастания затрат;
Фед – единовременные затраты;
Фн – нарастающие затраты.
При неравномерном нарастаниизатрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:
где Сн.п. – себестоимость изделия в незавершенном производстве;
Сг.и. – производственная себестоимость готового изделия.
Величина норматива незавершенного производства (Нн.п.) рассчитывается по формуле:
Нн.п. = Vсут * Тц * Кн.з.,
где Нн.п. – норматив оборотных средств в незавершенном производстве;
Vсут – плановый суточный объем выпуска продукции по производственной себестоимости;
Тц – длительность производственного цикла;
Кн.з – коэффициент нарастания затрат в производстве.
Таким образом, норматив оборотных средств в незавершенном производстве зависит от суточного объема производимой продукции, длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.
Расчет норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях
промышленности может производиться иными методами, в зависимости от характера производства.
Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции (Нг.п)можно определить по формуле:
где Всут – суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;
Тф.п – время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дн.;
То.д – время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.
Незаполнение норматива оборотных средств может привести:
• к сокращению производства;
• невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции, из-за отсутствия материальных ресурсов и необходимого задела незавершенного производства;
• к нарушению графика отгрузки готовой продукции потребителю.
Возникновение сверхзапасов приводит к иммобилизации средств (отвлечение средств, выбытие их из непрерывного кругооборота) и замедлению оборота средств, свидетельствует о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к недостаточному или неэффективному использованию ресурсов.
Норматив отдельного элемента оборотных средств рассчитывается по формуле:
где Н – норматив собственных оборотных средств по элементу;
О – оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;
Т – продолжительность периода;
Нз – норма запаса оборотных средств по данному элементу.
Таким образом, норматив оборотных средствпредставляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.
В современных условиях значение нормирования оборотных средств резко возрастает, так как, в конечном итоге, это связанно с платежеспособностью и финансовым состоянием предприятия.
4. Показатели уровня использования оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, и, прежде всего, оборачиваемостью оборотных средств и длительностью одного оборота.
Под оборачиваемостью оборотных средствпонимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год) и определяется по формуле:
где Vр – объем реализации продукции за отчетный период;
Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.
Чем выше, коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Оборачиваемость оборотных средств на различных предприятиях неодинакова, она зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции; размещения оборотных средств и других факторов.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей:
• длительностью одного оборота в днях;
• коэффициентом загрузки средств в обороте.
Одним из основных показателей оборачиваемости является продолжительность одного оборота в днях (Д).
Он показывает за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, и определяется по формуле:
или 
где Т – число дней в отчетном периоде;
Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период;
Vр – объем реализации продукции за отчетный период.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. При очень высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий и др.
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, работает ритмично и рационально использует денежные
ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительномувысвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождениемпонимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим
годом при увеличении объемов реализации продукции. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.
Относительное высвобождениеимеет место, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации.
Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции.
Показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость,
т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).
Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле:
*100
где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;
100 – перевод рублей в копейки.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Коб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем
эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.
Важным для предприятия является и показатель обеспеченности собственными оборотными средствами,который рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств.
Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств,который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем больше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем, при прочих равных условиях, ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.
Таким образом, оборачиваемость оборотных средств на предприятии зависит от следующих факторов:
• длительности производственного цикла; • качества выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности;
• эффективности управления оборотными средствами на предприятии с целью их минимизации;
• решения проблемы снижения материалоемкости продукции;
• способа снабжения и сбыта продукции;
• структуры оборотных средств и др.
5. Источники формирования оборотных средств
Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные и заемные.
Собственные оборотные средства– это средства постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов (прибыль и др.).
В процессе движения собственные оборотные средства могут замещаться средствами, являющимися по сути частью собственных, эти средства называются приравненными к собственным, или устойчивыми пассивами.Они используются предприятием наряду с
прибылью, для пополнения собственных оборотных средств. Устойчивыминазываются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя и не принадлежат ему. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную
тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве
источников формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.
В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и
ослаблению стимулов к их экономичному использованию.
Поэтому, для финансирования оборотных средств предприятие использует заемные средства, основную часть которых составляют кредиты банков. Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства.Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.
Таким образом, для формирования оборотных средств предприятие использует собственные и приравненные к ним средства, а также привлеченные и заемные ресурсы.
Источниками формирования оборотных средств могут быть:
• кредиты (банковские и коммерческие, т.е. отсрочка платы);
• акционерный (уставный) капитал;
• перераспределенные ресурсы (страхование) и др.
Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. При ее анализе применяются следующие показатели:
• наличие собственных оборотных средств; • соотношение между собственными и заемными
• платежеспособность предприятия, и его ликвидность;
Финансовый анализ. Что еще надо знать главбуху
Это продолжение материала. Читайте первую часть тут.
Грамотный финанализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.
Показатели оборачиваемости средств
Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия, позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия.
Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств.
Оборачиваемость активов
Формула оборачиваемости активов:
Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Данные о выручки можно получить из «Отчета о финансовых результатах», данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса).
Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, формулу коэффициента оборачиваемости активов по Форме 1 и Форме 2 можно отобразить следующим образом:
Оборачиваемость активов по балансу:
Оборачиваемость активов = (стр. 2110) /((стр. 1600 на начало года по + стр. 1600 на конец года) / 2)
Стр. 2110 — выручка из формы 2;
Стр. 1600 — активы из формы 1.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства.
Если величина коэффициента оборачиваемости активов составила 1,5, то это значит, что на каждый рубль активов приходится 1,5 руб. выручки.
При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение активов.
Оборачиваемость оборотных средств (активов)
Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств.
Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям.
Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими.
Формула оборачиваемости оборотных средств:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость оборотных активов
При этом оборотные активы берутся как среднегодовой остаток (т.е. значение на начало года плюс на конец года делят на 2).
Оборачиваемость оборотных средств по балансу:
Оборачиваемость оборотных средств = стр.2110/(стр.1200 на начало года +стр.1200 на конец года)*0,5
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1200 — оборотные активы из формы № 1.
Нормативное значение коэффициента не установлено.
Значение показателя колеблется в зависимости от сферы деятельности компании.
Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия. Именно поэтому принято сравнивать предприятия по отраслям, а не всем вместе.
Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов.
Оборачиваемость собственного капитала
Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:
Формула оборачиваемости собственного капитала:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость капитала
Оборачиваемость собственного капитала по балансу:
Оборачиваемость собственного капитала = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 на начало года + стр. 1300 наконец года)).
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1300 – строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).
Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения.
Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.
Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации и показывает, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Формула коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности
Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.
Оборачиваемость дебиторской задолженности = стр.2110/(стр.1230 на начало года +стр.1230 на конец года)*0,5
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1230 — дебиторская задолженность из формы № 1.
Определенного нормативного значения у коэффициента нет.
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше скорость оборота денежных средств между предприятием и покупателями товаров, работ и услуг. То есть покупатели быстрее погашают свою задолженность.
Снижение значения данного коэффициента говорит о задержке оплаты контрагентов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности.
Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Покупки / Средняя величина кредиторской задолженности
Поскольку показатель покупок в бухгалтерской отчетности не содержится, применяется упрощенный расчетный вариант:
Покупки = Себестоимость продаж + (Запасы на конец периода – Запасы на начало период)
На практике часто используется более условный вариант расчета, когда вместо покупок берут выручку за период:
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка/Средняя величина кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.2110/(стр.1520 на начало года +стр.1520 на конец года)*0,5
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1520 — кредиторская задолженность из формы № 1.
Определенного нормативного значения у коэффициента нет.
Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием.
Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.
При этом под запасами в данном случае понимаются и товарные запасы (запасы готовой продукции) и производственные запасы (запасы сырья и материалов).
Формула коэффициента оборачиваемости запасов:
Оборачиваемость запасов может рассчитываться двумя способами.
1. как отношение себестоимость продаж к среднегодовому остатку запасов:
Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Себестоимость продаж / Среднегодовой остаток запасов
Среднегодовой остаток рассчитывается как сумма запасов по бухгалтерскому балансу на начало и конец года деленная на 2.
Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2120/(стр.1210 на начало года + стр.1210 на конец года)*0,5
Стр. 2120 — себестоимость продаж из формы № 2;
Стр. 1210 — кредиторская задолженность из формы № 1.
2. как отношение выручки от продаж к среднегодовому остатку запасов:
Оборачиваемость запасов = Выручка / Среднегодовой остаток запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2110/(стр.1210 на начало года + стр.1210 на конец года)*0,5
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1210 — кредиторская задолженность из формы № 1.
Для показателей оборачиваемости запасов нормативов не существует.
Высокая оборачиваемость запасов говорит о рациональности их использования.
Если значение снижается, то это говорит о том, что:
Если значение коэффициента увеличивается, то это говорит о том, что:
Рыночные показатели
Анализ рыночной активности предприятия позволяет сделать вывод об эффективности его финансово-хозяйственной деятельности, рациональности дивидендной политики и самое главное – привлекательности для акционеров или инвесторов.
Базовая прибыль на акцию
Главным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является базовая прибыль на акцию.
Базовая прибыль на акцию показывает, сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.
Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет.
Базовая прибыль на акцию рассчитывается в отношении держателей обыкновенных акций компании и является частным от деления прибыли или убытка, относящихся к данному классу акционеров, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.
Дивидендный доход
Дивидендная доходность представляет собой способ измерения объема денежного потока, получаемого за каждый рубль, вложенный в акционерный капитал.
Другими словами, дивидендная доходность фактически, представляет собой окупаемость инвестиций в акции и измеряет «отдачу» от дивидендов.
Дивидендный доход рассчитывается как отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции, выраженное чаще всего в процентах.
Чем выше значение этого показателя, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Реальная стоимость предприятия
Потенциальных инвесторов обычно очень интересует коэффициент реальной стоимости предприятия.
Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости предприятия к балансовой стоимости предприятия.
Рыночная стоимость предприятия (бизнеса), – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.
Если значение коэффициента реальной стоимости предприятия больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.
В заключение приведем необходимую информацию по основным финансовым коэффициентам для каждой группы показателей деятельности компании в табличном виде:
Шпаргалка для главного бухгалтера
Коэффициенты финансовой деятельности
Смысл
Формула
Нормативное значение коэффициента
Анализ значения коэффициента
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество
(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства
не менее 0,2, то есть нахождение коэффициента в пределах от 0,2 до 0,5
Значение от 0,2 до 0,5 компания способность компании погасить краткосрочные долги в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов
Коэффициент текущей ликвидности
Способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов
Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент быстрой ликвидности
Какую долю текущей (краткосрочной) задолженности, компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.
(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/ Текущие обязательства
Если коэффициент равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств.
Если значение меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.
Показатели рентабельности
Рентабельность оборотных средств
Отражает эффективность оборотных средств применения в процессе изготовления продукции
Чистая прибыль/ оборотные средства
Значение больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.
Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства
Показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании
Прибыль за период/ средняя величина активов за период х 100%
В зависимости от деятельности компании.
Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании
Показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия и
определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле
Чистая прибыль/ Выручка х 100%
Специальных нормативов для рентабельности продаж нет
Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.
Рентабельность собственного капитала
Показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие
Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%
значение коэффициента от 10 до 12% для бизнеса в развитых странах.
Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение
Следует сравнивать значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты
Показатели оборачиваемости активов
Показывает степень интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов
Выручка/ Среднегодовая стоимость активов
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства
Если величина коэффициента оборачиваемости активов составила 1,5, то это значит, что на каждый рубль активов приходится 1,5 руб. выручки.
При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение активов.
Оборачиваемость собственного капитала
Показывает скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия
Выручка/ Среднегодовая стоимость капитала
Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует нормативного значения
Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.
Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.
Оборачиваемость оборотных активов
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств
Выручка/ Среднегодовая стоимость оборотных активов
Нормативное значение коэффициента не установлено.
Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия.
Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов
Оборачиваемость материально-производственных запасов
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.
Себестоимость продаж/ Среднегодовой остаток запасов; или
Выручка/ Среднегодовой остаток запасов
Для показателей оборачиваемости запасов нормативов не существует.
Высокая оборачиваемость запасов говорит о рациональности их использования.
Если значение снижается, то это говорит о том, что:
Если значение коэффициента увеличивается, то это говорит о том, что:
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации и показывает, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей
Выручка/ Средний остаток дебиторской задолженности
Определенного нормативного значения у коэффициента нет
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше скорость оборота денежных средств между предприятием и покупателями товаров, работ и услуг. То есть покупатели быстрее погашают свою задолженность.
Снижение значения данного коэффициента говорит о задержке оплаты контрагентов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Измеряет скорость погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности
Покупки /Средняя величина кредиторской задолженности; или
Выручка/Средняя величина кредиторской задолженности
Определенного нормативного значения у коэффициента нет.
Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием.
Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости.
В то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.
Рыночные показатели
Прибыль на 1 акцию
Показывает сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию
Прибыль или убыток/ средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период
Нормативного значения у коэффициента нет
Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет.
Показывает окупаемость инвестиций в акции и измеряет «отдачу» от дивидендов
Годовой дивиденд на акцию/ цена акции х 100%
Нормативного значения у коэффициента нет
Чем выше значение этого показателя, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия
Коэффициент рыночной (реальной стоимости) предприятия
Показывает вероятную цену, по которой можно продать предприятие в день его оценки
Рыночная стоимость предприятия/ балансовая стоимость предприятия
Нормативного значения у коэффициента нет
Если значение больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.
ВНИМАНИЕ!
15 декабря на «Клерке» стартует обучение на онлайн-курсе повышения квалификации для получения удостоверения, которое попадет в госреестр. Тема курса: управленческий учет.
Повышайте свою ценность как специалиста прямо на «Клерке». Подробнее