Форвардные пункты форекс что это

Многие любят анализировать спотовые сделки на USD/RUB_TOM, при этом смотрят на объемы, поглядывают на стаканы и гадают на кофейное гуще куда же пойдет эта пара.

Но всё не так просто, господа.

Я на 122-ой странице споткнулся о двух абзацах и долго не мог понять о чем там вообще Саймон Вайн хотел сказать своему читателю.

Во-первых, напомню что это за человек.

Саймон Вайн — советник генерального директора Альфа-Банка, один из ведущих специалистов в России по инвестициям и производным инструментам. Работал в American Express Bank, Refco, Union Bank of Switzerland, Societe Generale. Выпускник Школы бизнеса Колумбийского университета (Нью-Йорк, США).

Такой человек фуфло гнать не будет. Что же он такого этакого понаписал?
Вот тот самый кусок:
————
Пример.
Действие 1. Вы покупаете доллары (продав рубли) на рынке spot.
Действие 2. Вы звоните форвардному дилеру и заключаете сделку типа sell/buy: одновременно продавая USD (купив рубли) на рынке spot и делая обратную сделку с расчетами через 3 месяца: вы купите USD.

В результате сделки spot перекрывают друг друга и в позиции остается только покупка форварда на USD. При этом, сделав самостоятельно первоначальную сделку спот, вы сократили транзакционные издержки за счет выбора лучшего курса spot (иначе форвардный дилер мог вести отсчет форварда от более выгодной для него цены spot, зарабатывая и на свопе, и на споте).
————

Таким образом, проф.участники валютного рынка, которые хотят купить или продать форвард на валютную пару, вместо того, чтобы просто взять и купить форвард, они делают двойную сделку — одну на споте и другую сделку своп. В тот самый мониторинг, когда мы с вами смотрим на сделки USD/RUB_TOM, будут попадать форвардные сделки экспортеров/импортеров через этот симбиоз. К сожалению, они сильно портят общую картину, ведь если хеджеры хотели купить forward на USD/RUB, то в стакане мы увидим прошедший объем на покупку спота, а затем увидим тот же объем на продажу, только не сразу, а лаг может достигать до 10 минут (это время между заключенной сделкой спот и затраченные переговоры на форвардных торгашей). То есть их лонговые ожидания попадают уже сегодня в наш стакан, мы думаем, что нужно покупать, а затем увидим обратный объем вниз. Со стороны всегда раньше казалось, что кто-то переливает деньги из одного кармана в другой, когда видим сделки, например, покупку 20 млн.USD и через 5-10 минут продажу 20 млн.USD, но сейчас все стало на свои места.

Я никогда раньше об этом не задумывался, но с точки зрения здравой логики, есть ощущение, что правильнее одну сделку форвард заключить, чем две — спот и своп. На мой взгляд, от двух сделок как раз транзакционных издержек будет больше, чем от одной.

Источник

Форвардные очки

Опубликовано 06.06.2020 · Обновлено 06.06.2021

Что такое Форвардные очки?

При торговле валютой форвардные пункты – это количество базисных пунктов, добавленных к текущему спотовому курсу валютной пары или вычтенного из него, чтобы определить форвардный курс для поставки в определенную дату валютирования. Когда пункты добавляются к спот-курсу, это называется форвардной премией; когда баллы вычитаются из спотовой ставки, это форвардный дисконт. Форвардный курс основан на разнице между процентными ставками двух валют (валютные сделки всегда связаны две валюты) и время до окончания срока сделки.

Базовые баллы могут быть либо добавлены, либо удалены из спотовой ставки. Если они добавлены, они являются форвардными очками. Если вычесть их, они являются дисконтными баллами.

Основы форвардов

В валютном свопе валюта покупается на ближайшую дату (обычно спот) за другую валюту, и та же сумма продается обратно на дату форварда. Ставка для форвардной части свопа – это ставка на ближайшую дату плюс или минус форвардные точки до дальней даты. Деньги переходят из рук в руки в обе даты валютирования.

Скидочные спреды

В отличие от форвардного спреда дисконтный спред – это форвардные пункты валюты, которые вычитаются из спот-курса, чтобы получить форвардный курс для валюты. На валютных рынках форвардные спреды или пункты представлены в виде двусторонних котировок; то есть у них есть цена предложения и цена предложения. При дисконтном спреде цена предложения будет выше, чем цена предложения, тогда как при премиальном спреде цена предложения будет ниже цены предложения.

Ключевые моменты

Примеры форвардных очков

Например, если евро можно купить по отношению к доллару по курсу 1,1350 для спот, а форвардные пункты составляют +13,2, форвардный курс составляет 1,13632 (или 1,1350 + 0,00132).

Только на основании этой информации мы можем определить, что процентная ставка в США выше, чем в Еврозоне. Положительные форвардные моменты при покупке EUR / USD говорят нам о том, что курс будет расти по мере того, как мы идем в будущее. Это связано с тем, что форвардные пункты компенсируют разницу в процентных ставках между двумя валютами.

Если подумать об этом по-другому, если процентная ставка в евро составляет 1%, а процентная ставка в США – 2%, вы можете получить разницу в 1%, удерживая доллары США вместо евро. Поэтому при обмене или фиксации курсов обмена валют на будущее (форвардный курс) это необходимо учитывать.

Источник

Что такое форвардные пункты на Форекс и как их использовать в торговле?

Один из популярных разделов рынка Форекс – форвардный, который превышает 50% всей торговли валютами. В данной сфере, занимаются торговлей валютой с доставкой по стандартному курсу, такой рынок является уникальным.

Его можно охарактеризовать таким набором критериев:

Здесь не создано общего правила, которое связано с датой расчета. Каждый последующий день, следующий за спот-днем, может являться днем расчета форвардного соглашения. Каждое такое соглашение может длиться от трех суток до трех лет. Форвардный рынок работает по принципу структуры децентрализации. То есть каждый участник торговли в любой точке земного шара, может вступать в сделку с другим человеком, который ведет торговые операции. Также это можно сделать при помощи брокера. Здесь сложный процесс образования курсов, который создается за счет воздействия трех основных особенностей – спот-курс по обмену, срок расчета и своп. Весьма медленный рынок, по сравнению с операциями по обмену активов.

ЛУЧШИЕ БРОКЕРЫ ОПЦИОНОВ КОТОРЫХ ВЫБРАЛИ ВЫ!

FOREX БРОКЕРЫ С ЛУЧШИМИ ТОРГОВЫМИ УСЛОВИЯМИ:

В настоящее время разработаны два главных типа периодов валютирования в этой сфере:

Стандартный:

Нестандартная форвардная дата – это абсолютно любой календарный день, который отмечен в расчетном договоре, но он не должен совпадать с основным сроком валютирования.

Форвардные соглашения, распространены в сфере страхования рисков валютирования, удобно применять экспортерам, заключающим с банком подобные договора о предстоящей конвертации какой-либо денежной единицы в другую. Происходит защита дохода от нестабильности спот-курсов.

Что такое форвардный пункт на Форекс?

В состав форвардного курса (FR) входит две главные части:

FR находится в зависимости от спота, от его корректировки на числовое значение форвардного пункта на какой-то принятый день расчетов. Форвардные пункты принято именовать форвардными спредами, пипсами.

Курсы валют форвард расцениваются в виде линейной части приращения, которая выражается в десятичных частях стоимости денежной единицы. Существует общепринятое негласное правило, когда трейдеры называют в котировании лишь конечные числовые значения, стоящие за запятой. Тем самым продавцы не желают делать сложными вычисления при помощи маловажных элементов и отрекаются от полноценной цифровой информации.

Это выглядит таким образом: форвардный курс евро и доллара за три месяца предоставляется в виде 16-19, вместо полного формата – 0,5116-0,5119.

Обычно трейдеры не округляют курсы валют форвардного рынка до стандартных цифр после запятой. А вот японская система – два числа после запятой.

Форвардные пункты – это абсолютные значения конкретного валютного курса, на которые происходит котирование нынешнего валютного спот-значения.

А еще показывают различия между процентными ставками за какой-то определенный срок, которые продавались на мировом рынке финансов, и называют это процентный дифференциал.

Расчетный процесс форвардных пунктов или как их использовать на Форексе?

Числовое определение форвардного курса получается путем сложения награды и разницей скита действующего спот-курса.

А это значит, что спреды рассчитываются по следующей формуле:

Где значение процентных валютных тарифов, подходит к определенному числу дней, по которому ведется подсчет. Общепринятое число суток в значении процентной основы, для большего числа валютных единиц равняется трестам шестидесяти. Но 365 целесообразно использовать для фунта стерлингов и параллельно для бельгийского франка.

Также, при помощи указанного процесса вычисляется среднее число, и делается это, чтобы узнать среднее значение аутрайта. Но не берется во внимание «бид», «оффер». Но спот, аутрайт расцениваются финансовой компанией по типу двойного котирования. А пункты вычисляются по такому же принципу:

Можно привести в качестве примера инвестора из Америки, тогда возможно произвести вычисления трехмесячных пунктов «бид» и «офер» для курса американской валюты к типу USD/DEM.

Это делается в таком порядке:

Расценка форвардных пунктов, которые предоставляет трейдер банка, рассчитывается в таком порядке:

Для того чтобы найти курс аутрайта, дилер суммирует котировки спот и пункты по соответствующим сторонам «бид» спот + «бид», форвард и «оффер», спот + «оффер» форвард.

По позиции «бид» банк, который ведет курс аутрайта, совершает контракт на покупку основной валюты (в примере это американские доллары) противоположно немецким маркам на будущее соглашение. А по стороне «оффер» банк продает основную валюту по условиям форварда.

Значение спреда между сторонами «бид» и «оффер» при котировке форвардных пунктов и курса аутрайт имеет прямую зависимость от таких же условий, как и при котировании спот-курса. А точнее, зависит от вида контрагента, сложившихся отношений, обстановки на финансовом рынке, величины суммы и т.п.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ ПО ДАННЫМ «ИНТЕРФАКС»

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЕ БРОКЕРЫ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ В 2021:

У этого брокера опционов лучшая репутация в сети! | СТАРТ С 10$ | обзор / отзывы Старый добрый бинарный брокер! | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ | обзор / отзывы Депозит 10$. Лицензия ЦРОФР! | НАЧАТЬ С 10$ | обзор / отзывы Новые фиксированные опционы. Такие одни! | СТАРТ С 1$ | обзор / отзывы

Длинная и короткая позиции на форвардном рынке

Своп соглашения применяются для продления сроков открытого положения валют. Своп-валюту котируют в форвардных пунктах. Данные точки вычисляются путем различия процентных валютных тарифов какой-то определенной пары.

Котирование получается в трех определениях:

Для начала приведем сравнения переноса длинной позиции. Трейдер открывает на Форекс данное положения по двум валютам (USD/CHF) на 100 000 американских долларов при тарифе 1,1275. Процент швейцарский составляет 3,75%, американский – 5,25%.

При таком процессе брокер получает деньги за осуществление переносной процедуры в размере 0,25%. Так как открыто действующее положение по двум валютам USD/CHF, тогда своп-число при данных обстоятельствах начисляется на торговый депозит, ведь валютную единицу приобрели по наибольшему тарифу, нежели распродали.

Существует стандартный принцип вычисления:

В примере своп рассчитывается следующим образом:

В американских долларах своп-число получится 3,86/1,1275=3,42. Получается, что депозит трейдера на период переноса двух валютных единиц на последующие сутки пополнится на 3,42 доллара.

Иногда различие процентных тарифов не выше брокерской комиссии, тогда своп-значение вычисляется с депозита трейдера для любой позиции.

ТОП БРОКЕРОВ ОПЦИОНОВ, ПРИЗНАННЫХ НЕЗАВИСИМЫМИ РЕЙТИНГАМИ

ТОП ФОРЕКС БРОКЕРОВ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2021 ГОД:

Модель переноса короткой позиции в пунктах на форвардном рынке

Трейдер открыл на Форекс данное положение на две валюты (EUR/USD) на 100 тысяч евро при тарифе 1,3350. Одно процентное значение составляет 4,5%, в Америке – 2,5%. Получается, трейдер осуществляет продажу 100 тысяч, но перед этим занимает их под 4,5%. После перепродает евро и в этом же время скупает американские доллары, ими пополняет счет под 2,5%. Брокерская комиссия составляет 0,25%.

Расчет ведется по той же формуле, за исключением замены разницы на суммы, то есть Diff –Markup, заменяется на Diff +Markup. Тогда своп будет рассчитан по переносу короткой позиции следующим образом:

Получается, что во время переноса короткой позиции по валютной паре EUR/USD на последующий день с торгового депозита трейдера снимут полученное количество американских долларов.

Понятие своп пункта на Форекс в примерах

Источник

Форвард – это, пожалуй, один из самых интересных финансовых инструментов. При цивилизованном рынке применяется для защиты бизнеса от непредвиденных обстоятельств. В других условиях может сам стать фактором риска.

Что такое форвардный контракт

Если просто, то это соглашение между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Форвардный контракт, который может быть привязан к конкретному товару, сумме или дате поставки, может использоваться для хеджирования или страховки от негативных последствий падения цены на базовый актив.

Форвардный контракт похож на фьючерсный, но отличается от него главным образом тем, что форварды не торгуются на централизованной бирже и считаются внебиржевыми инструментами.

В отличие от форвардного контракта, все пункты которого принимаются индивидуально, фьючерс абсолютно прозрачен, а исполнение по нему обязательств гарантируется биржей.

Тем не менее в составляемых в произвольной форме форвардных соглашениях обязательны следующие пункты:

Виды форвардных сделок

Существует несколько классификаций форвардов. Например, в зависимости от базового актива:

а) Финансовый форвард (базовым является тот или иной финансовый актив – валюта, ценные бумаги, процентные ставки), который, как правило, заключается с банком или между двумя банками.

б) Товарный форвард (сделка касается поставки товара – промышленной продукции, энергоресурсов, сырья), который заключается обычно между производителем и поставщиком.

Справка: цена, по которой участники форвардной сделки, согласились завершить сделку, называется ценой поставки

Можно говорить о трех основных видах форвардных контрактов:

Принцип форвардного хеджирования

Хеджированием называется минимизация убытков, которые возможны на любом из рынков в случае развития негативного сценария. Форвардные сделки используются для этой цели наряду с фьючерсами и опционами.

Хеджируют обычно три вида рисков:

Справка. Актив, составляющий предмет контракта (в данном случае пшеница), не обязательно должен быть в наличии у продавца в момент заключения договора. Главное, чтобы он был в момент закрытия контракта.

Что может произойти со спотовой ценой (цена «здесь и сейчас», по которой закрываются форвардные и фьючерсные сделки) на пшеницу через три месяца? Вариантов всего три:

Преимущества и недостатки форвардных сделок

И плюсы, и минусы форвардов обусловлены тем, что они заключаются на внебиржевом рынке. Это их отличие от фьючерсов позволяет говорить о ряде достоинств:

Но есть и недостатки:

Главный из них – это отсутствуют гарантии выполнения контракта, какие, например, предоставляет биржа. Любая из сторон договора может в любое время оказаться неплатежеспособной или элементарно недобросовестной. А поскольку в случае нарушения условий контракта придется искать защиты в суде, то, чтобы избежать связанной с этим волокиты, участники сделки должны быть уверены в платежеспособности и деловой порядочности друг друга.

Важно! Перед заключением форвардной сделки требуется максимально тщательная проверка контрагентов.

Форвардный контракт не оставляет возможности для маневра. Обязательства, налагаемые на участников, не позволяют им закрыть сделку раньше срока, изменить ее условия или вообще отменить.

Форварды отличаются низкой ликвидностью, их нельзя продать на вторичном рынке, как фьючерсы.

Форвардные сделки предполагают наличие высокого рейтинга, кредитных линий и устойчивых связей с банками. Это делает форвардный рынок более узким, а форвардные контракты менее доступными.

Форвардные сделки в России

Некоторые отечественные экономисты считают форвард чем-то вроде разновидности азартной игры или пари. Такое мнение основано на непредсказуемом характере подобных сделок. И хотя Конституционный суд РФ постановил (Постановление КС № 282-О от 16.12.2002), что форвардные сделки должны обеспечиваться судебной защитой, если хотя бы один из ее участников – юридическое лицо, имеющее лицензию на банковскую или другую экономическую деятельность, форварды у нас в стране по-прежнему связаны с рисками.

В России базовым активом такого рода сделок чаще всего является валюта, а сторонами контрактов – банки, фонды, компании и трейдеры. Банки являются самыми активными участниками этого рынка, так как используют форварды для хеджирования собственных рисков, они же предлагают такие контракты в качестве услуги своим клиентам.

Вторым по популярности объектом форвардов в нашей стране выступает нефть.

Вместо заключения

Несмотря на то что число форвардных сделок в России растет, на Западе они получили гораздо большее распространение. Это объясняется четко работающей там системой судебной защиты, делающей форварды максимально безопасными для участников.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Форвардные пункты

Базисные пункты, которые прибавляются или вычитаются к спот-курсу, который представляет собой рыночную котировку цены товара

Форвардные пункты — это базисные пункты, которые прибавляются или вычитаются к спот-курсу, являющемуся рыночной ценовой котировкой товара. Если инвестор заинтересован в покупке конкретного товара, он приобретает его по цене, котируемой на момент покупки. Если инвестор хочет приобрести его в будущем, он приобретает его по форвардному курсу, который представляет собой курс спот плюс или минус форвардные пункты.

Форвардные валютные контракты обычно котируются в форвардных пунктах, которые оцениваются с учетом преобладающих процентных ставок двух валют и продолжительности контракта.

Кроме того, форвардные пункты прибавляются или вычитаются из текущего спот-курса товара или пары валют, чтобы получить оценку форвардного курса на определенную будущую дату. Добавление форвардных пунктов к спот-курсу известно как форвардная премия, а вычитание форвардных пунктов из спот-курса известно как форвардная скидка.

Когда речь идет о торговле валютой, валюта с более высокой доходностью имеет тенденцию к отрицательным пунктам, в то время как валюта с более низкой доходностью имеет тенденцию к положительным пунктам.

Концепция этого явления заключается в том, что валюты с более низкой доходностью стоят дороже, чем они стоили бы на форвардном рынке, а валюты с более высокой доходностью, скорее всего, стоят дешевле на форвардном рынке. В тех случаях, когда это не так, существует возможность для арбитража.

Резюме

Использование форвардных пунктов для расчета форвардной ставки

Форвардный пункт эквивалентен 1/10 000 от спот-курса.

Например, считается, что форвардный контракт включает 170 форвардных пунктов. Он записывается как 170/10 000 и прибавляется к цене спот для оценки форвардного курса. Дробь 170/10 000 равна 0,017 единицы.

Следовательно, форвардный курс будет рассчитан путем прибавления 0,017 единиц к текущему спот-курсу. Если ситуация изменится на противоположную и 170 форвардных пунктов будут вычтены из спот-курса, то будущий курс будет на 0,017 единиц меньше спот-курса.

Форвардные пункты, процентные ставки и форвардные ставки

Как правило, форвардные пункты отражают разницу в процентных ставках между валютными парами. Эти пункты могут быть как положительными, так и отрицательными, в связи с более низкими или более высокими процентными ставками.

Корректировка спот-курса путем добавления или вычитания форвардных пунктов производится для представления и учета разницы в процентных ставках между валютными парами. По сути, валюта с более высокой доходностью будет дисконтирована, а валюта с более низкой доходностью может иметь премию.

Пример

Доллар США и намибийский доллар в настоящее время котируются на уровне USD/NAD = 12,47, с годовой процентной ставкой 4,25% и 7,00%, соответственно.

Форвардный курс может быть определен следующим образом:

Форвардные пункты можно определить путем вычитания спот-курса из форвардного курса:

Точки, 0,33, известны как пипсы, а 0,33 эквивалентно 33 пипсам.

Плюсы и минусы форвардных контрактов

Плюсы заключения форвардных контрактов включают (но не ограничиваются ими) нулевые или очень ограниченные первоначальные затраты и/или возможность зафиксировать или «закрепить» обменный курс на заранее определенную будущую дату.

К минусам заключения форвардных контрактов относятся — но не ограничиваются ими — риск того, что контрагент не сможет выполнить финансовые обязательства, указанные в форвардном контракте, по достижении заранее определенной даты и/или альтернативные издержки, связанные с потенциальными выгодами, которые могут возникнуть в результате колебаний обменного курса.

В целом, форвардные валютные контракты широко используются в качестве относительно простого и гибкого метода хеджирования для физических и юридических лиц, которые вовлечены или могут быть подвержены валютным рискам и колебаниям.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком сертификационной программы Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™, предназначенной для превращения любого человека в финансового аналитика мирового класса.

Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Источник