Фьючерс usd rub что значит

Что такое фьючерсы на бирже

И как ими торговать

Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.

Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.

Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.

В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.

Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции

Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.

Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.

Что такое фьючерс

Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.

Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.

Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».

В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.

Как инвестировать в акции и не прогореть

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

В чем польза фьючерсов

У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.

Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.

Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.

С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.

Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

Фьючерсы на Московской бирже

Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:

Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.

Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.

Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.

Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.

При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.

При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.

А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.

При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.

Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.

Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:

Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.

Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.

Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.

В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.

Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.

Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.

Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.

Как цена фьючерса зависит от цены базового актива

Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.

Источник

Фьючерс доллар рубль (SI на FORTS, USD RUB): что это такое, где торговать и как заработать

Обозначение фьючерса на доллар/рубль

Срочный рынок РФ Фортс занимает существенную долю в ММВБ, поэтому начинающие трейдеры не всегда могут быстро разобраться с кодами обозначения различных фьючерсов. Их упрощенные наименования на Forts складываются из: идентификатора основного актива, расчетного месяца исполнения сделки и года ее исполнения.

Таблица обозначений месяцев латиницей:

На сайте ММВБ трейдеры могут найти обозначения всех упрощенных кодов на различные виды фьючерсов.

Где можно торговать

Плюсы и минусы торговли

Также трейдер должен всегда устанавливать Stop Loss:

Заключение

Фьючерс на USD/RUB является одним из наиболее выгодных вариантов торговли на рынке ММВБ. Но каждый трейдер должен помнить о его преимуществах и недостатках, чтобы вовремя сделать правильный прогноз и увидеть риски, которые могут возникнуть с открытием и закрытием позиции на бирже.

Торговля валютными фьючерсами связана с существенными рисками, поэтому она подходит не каждому инвестору на бирже.

Источник

Фьючерс для новичка: как играть на курсах валют

Существует много различных способов покупки и продажи валюты. Те, кто только начинает интересоваться валютным курсом, в большинстве случаев совершают первые конверсионные операции в обычных обменниках. Однако скоро приходит осознание, что бегать по городу с наличными деньгами не совсем удобно, да и спред в 1,5-2 рубля не радует.

Следующим этапом является покупка и продажа долларов и евро в онлайн-сервисах различных кредитных организаций. Здесь разница между ценой покупки и продажи заметно ниже (30-80 копеек), а все операции можно делать удаленно. Тем не менее, даже такой спред всё равно является очень большим. К тому же в периоды сильных колебаний на валютных рынках он заметно увеличивается, да и стабильность работы интернет-банков в это время оставляет желать лучшего.

Разумный выбор для покупки и продажи валюты — это Московская Биржа. При торговле валютой на валютной секции, с учётом всех комиссий брокера на ведение брокерского счета, на совершение сделки, на вывод валюты, можно считать, что реальный курс отличается от идеального (текущего) копеек на 8-10.

Помимо валютной секции Московской Биржи, поиграть на курсах валют можно и на срочном рынке, используя весьма интересный производный финансовый инструмент под названием фьючерс. Сегодня нас, прежде всего, будет интересовать фьючерс на пару доллар-рубль.

Главное, за что любят фьючерс — это низкие комиссии, высокая мобильность, а также возможность бесплатно использовать эффект плеча, причем как при игре на повышение курса, так и на понижение. Естественно, как и любой другой инструмент, фьючерсы имеют и свои недостатки.

Подпишись на канал @hranidengi в Telegram — только там самая оперативная информация об обновлениях, полезные лайфхаки и другие интересности из мира финансов 🙂

Храни Деньги! рекомендует:

В чем разница между покупкой фьючерса на доллар и обычной покупкой валюты

Чтобы купить 1000$ в обменнике или на валютной секции биржи, вам нужно отдать их полную текущую стоимость в рублях, возьмем условно 65 000 рублей. Если курс станет 66 руб./$, то, продав доллары, мы получим 1000 рублей дохода.

Для того, чтобы купить 1 фьючерсный контракт на пару доллар-рубль, который соответствует 1000 долларов США, нам нужно оставить только задаток в 10%, т.е. 6500 рублей. Если цена станет 66 000 руб. за 1000 долларов, то при продаже нашего фьючерса задаток вернется + мы получим 1000 рублей дохода.

В обратную сторону это тоже работает, для продажи фьючерсного контракта, соответствующего 1000 долларов при текущем курсе 65 руб. за доллар, нам нужно оставить задаток в 6500 руб. Если курс станет 64 руб. за доллар, то, закрыв нашу короткую позицию (путем покупки этого фьючерса по текущей цене 64 000 руб. за 1000$) мы получим доход в 1000 рублей, т.е. мы продали по высокой цене (причем, не имея на руках долларов), откупили по низкой, а разницу положили к себе в карман. На валютной секции для осуществления такой операции нужно было бы взять деньги взаймы у брокера (если делать это не внутри дня, то не бесплатно), при торговле фьючерсами кредитных взаимоотношений не возникает.

Необходимый размер задатка (он называется гарантийным обеспечением) может изменяться. Цена фьючерсного контракта на пару доллар-рубль немного отличается от цены курса доллара на валютной секции, об этом чуть ниже.

Важным отличием фьючерса от обычной покупки валюты является то, что каждый день в клиринг (основной вечерний клиринг с 18.45 до 19.00 и промежуточный дневной с 14.00 до 14.05) подсчитывается текущий финансовый результат. Т.е. если цена на фьючерс стала 66 000 руб. за 1000$ (а мы купили по 65 000 руб./1000$), то нам на счет придёт 1000 руб., даже если мы не будем продавать фьючерс, эти деньги называются вариационной маржой. Если на следующий день цена станет 64 000 руб./1000$, то с нашего счета спишутся 2000 руб. и так ежедневно до истечения срока контракта или до закрытия позиции.

Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс придумали для страховки от неблагоприятного изменения цены, т.е. для хеджирования рисков.

Допустим, вы выращиваете пшеницу. С учетом всех издержек на зарплату персонала, на семена, инвентарь и т.д. себестоимость вашей продукции получается условно 100$ за тонну. Текущая цена на рынке 150$ за тонну. Вы бы с удовольствием продали бы свою пшеницу по такой цене сейчас и получили бы доход в 50$ с каждой тонны. Только вот проблема в том, что пшеница-то у вас ещё не выросла.

С другой стороны есть мукомольное предприятие, для которого цена на пшеницу в 150$ за тонну вполне приемлема, поскольку их издержки на производство муки при такой закупочной цене составят 300$ на тонну готовой продукции. А текущая цена на муку составляет 400$ за тонну.

В итоге, вы бы хотели продать свою пшеницу (которая ещё не выросла) по 150$, чтобы получить гарантированный доход в 50$ с тонны, а мукомольное предприятие не против купить её сейчас по 150$, т.к. при этом они гарантированно получат 100$ с каждой тонны муки.

Другими словами, вы хотите застраховать себя от падения цены, а мукомольное предприятие – от повышения цены. Следствием этого желания является заключение так называемого форвардного контракта, в котором прописано, что к определенному сроку вы обязуетесь поставить пшеницу определенного качества в определенном объеме, а завод купит её у вас по заранее оговоренной цене.

Проблема лишь в том, что при резких колебаниях цены кто-то из участников захочет уклониться от сделки, признав её недействительной.

Для решения данной проблемы такие контракты перенесли на биржу и был придуман механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи, благодаря которому уклониться от сделки уже не получится. Кроме того, есть возможность быстро перепродать фьючерсный контракт другому участнику. За исполнением такого контракта (фьючерса) будет следить клиринговая палата.

Фьючерс может быть на всё, что угодно: на золото, нефть, на акции, на индексы, на валюту, в общем, на всё, что только может изменять свою цену/значение.

Важно: чтобы совершилась сделка, нужно обоюдное желание, кто-то должен хотеть купить по данной цене, а кто-то, соответственно, продать по этой цене. Чем больше людей интересуется изменением цены или значения того или иного актива, тем выше ликвидность такого фьючерса, т.е. в любой момент можно будет купить или продать данный контракт.

В нашем примере вы продали фьючерс на пшеницу (соответственно, если цена пшеницы на рынке пойдёт вниз, то вы будете радоваться, поскольку гарантированно продадите её дороже), а мукомольный завод купил этот фьючерс (если цена пшеницы на рынке пойдёт вверх, то радоваться будет уже он, поскольку он гарантированно купит её у вас дешевле).

Любой рынок не обходится без спекулянтов, поэтому покупать и продавать фьючерс на нашу пшеницу будут не только те, кому реально нужен этот товар, а все, кто захочет получить прибыль от изменения цены. Если спекулянт считает, что цена пойдёт вниз, то он продает фьючерс (открывает короткую позицию), если вверх — то покупает фьючерс (открывает длинную позицию).

Фьючерс. Основные понятия. Кратко

Итак, фьючерс — это биржевой договор о купле или продаже какого-либо актива в определенный срок в будущем по цене, оговоренной сегодня. Этот срок не может быть бесконечным. Собственно, фьючерсы как раз торгуются на срочном рынке (от слова «срок»).

Датой исполнения контракта является третий четверг каждого последнего месяца квартала (хотя есть и исключения, например, для фьючерса на нефть установлен шаг в 1 месяц). Нас сегодня интересует фьючерс на пару доллар-рубль, который обозначается буквами Si. Самым ликвидным инструментом (где совершается максимальное количество сделок) всегда является ближайший к исполнению фьючерс. Сейчас ближайший фьючерс – июньский (обозначается как Si-6.18). Для сравнения, на 26.04 объём контрактов на ближайший фьючерс Si-6.18 составил 1 891 626 шт., на следующий, сентябрьский (Si-9.18) – 10 359, на декабрьский — всего 76:

Для заключения такого контракта нужно оставить задаток (гарантийное обеспечение), который составляет некоторый процент от текущей цены базового актива. Данный задаток должен оставить как продавец фьючерса, так и покупатель.

Размер гарантийного обеспечения для разных активов разный и рассчитывается как процент от цены базового актива. Чем ниже волатильность цены базового актива, тем меньший процент составляет гарантийное обеспечение.

Текущее значение ГО можно посмотреть на сайте Московской Биржи. По состоянию на 27.04.2018 гарантийное обеспечение для интересующего нас контракта доллар-рубль составляет 10%:

Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В дату окончания поставочного контракта должна произойти поставка базового актива (на Московской Бирже поставочными контрактами являются фьючерсы на акции, в эту дату вы должны на самом деле купить или продать акции). В дату окончания расчетного контракта поставки не происходит, а просто фиксируется финансовый результат. О том, как именно это происходит, чуть ниже.

Всю необходимую информацию по интересующему фьючерсу можно посмотреть на сайте Московской Биржи, для этого на главной странице щёлкаем на вкладку «Деривативы» (от англ.”derivative” – “производный”):

Открывается список доступных на Московской Бирже фьючерсов, которые имеют ближайшую дату исполнения. Стоит обратить внимание, что далеко не все фьючерсы ликвидны, у большинства из них количество сделок за день не превышает 1000 шт. Я бы вообще не рекомендовал обращать на них внимание, поскольку там нет возможности быстро купить или продать контракт по адекватной цене. Самые ликвидные фьючерсы — это фьючерсы на индекс РТС, ММВБ, ММВБ мини, на обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, на акции «Газпрома», «ВТБ», «Магнита», «Лукойла», «Роснефти», на пары доллар-рубль, евро доллар, евро-рубль, на нефть, на золото. Ещё более или менее ликвидным является фьючерс на серебро:

Находим нашу «Сишку» (так в народе называют фьючерс на доллар-рубль) и щелкаем по ней. Открываются все параметры инструмента, которые необходимо знать для торговли:

Главное, на что здесь нужно обратить внимание: тип контракта – «Расчетный», размер лота — 1000$, шаг цены – 1 руб. и стоимость шага цены 1 руб. Гарантийное обеспечение на момент наблюдения — 6248 руб. Последний день обращения нашего фьючерса Si-6.18 – 21 июня 2018. Комиссия биржи за заключение контракта (на срочном рынке комиссия берется за каждый контракт, а не рассчитывается как процент от оборота) составляет 0,87 руб. (если совершить сделку с 19.00 одного дня, а потом её закрыть до 18.45 следующего дня, то такая сделка будет называться скальперской, комиссия за такие сделки в два раза ниже).

Как купить фьючерс на Московской Бирже

Чисто технически покупка любого инструмента на Московской Бирже происходит всего в несколько кликов мышкой.

Для примера я взял WebQuik «Промсвязьбанка» (веб-версия программы Quik не требует установки программы на свой ПК и работает в любом браузере). Сегодня мы будем покупать 1 фьючерсный контракт на пару доллар-рубль

Щелкаем на «+» рядом с папкой «FORTS:Фьючерсы»:

В раскрывающемся списке находим наш июньский фьючерс на пару рубль-доллар Si-6.18. Открывается график торгов. Далее нажимаем на кнопку «Показать стакан котировок». Видим, что текущая цена фьючерса на доллар-рубль в момент наблюдения была 57 808 рублей за 1 лот, т.е. за 1000$ (скриншоты для статьи я сделал 02.04.2018):

Щелкаем на стакане котировок, выбираем «Покупка», указываем, что нам нужен 1 лот, отмечаем галочку в поле «Рыночная» (сделка совершится по текущей рыночной цене) и нажимаем на кнопку «Новая Заявка»:

Вот, собственно, и всё, мы купили 1 фьючерсный контракт по цене 57 816 руб.:

Комиссия за сделку со стороны биржи составила 0,87 руб. + 0,6 руб. возьмет себе «Промсвязьбанк» (у других брокеров комиссии за контракт на срочном рынке тоже не очень большие).

Для покупки этого фьючерса нам не потребовалось вносить все 57 816 руб., достаточно было гарантийного обеспечения. В начале апреля ГО составляло 6% или 3490 рублей (в конце апреля оно увеличилось до 10%) и именно наличия этой суммы на счете было достаточно для покупки фьючерса на пару доллар-рубль. Всего на счете в тот момент не было даже 5000 руб., свободных средств после покупки фьючерса осталось всего 1376 рублей:

Честно говоря, покупать фьючерсы на полный депозит — это очень рискованное занятие. В нашем примере, если цена доллара пойдёт вверх, то всё хорошо, ежедневно нам на счет будет приходить вариационная маржа (например, если курс станет 59 руб. за доллар, то на счет придет 59 000-57 816=1184 руб.). А вот в другую сторону запаса практически нет, рублю достаточно укрепиться по отношению к доллару меньше чем на 1,5 рубля, и на нашем счете не окажется средств для списания вариационной маржи, брокер принудительно закроет нашу позицию.

Если волатильность на паре доллар-рубль повысится, то гарантийное обеспечение может быть увеличено и нашего депозита окажется недостаточно.

Курс доллара на валютной секции на момент покупки несколько отличался от цены фьючерса и составлял примерно 57 290 руб. за 1000$ (т.е. он был ниже фьючерса):

То, что цена фьючерса отличается от цены базового актива, вполне логично. Если бы цена фьючерса на доллар-рубль равнялась котировкам на валютной секции, то все бы покупали одни фьючерсы. Ведь для покупки фьючерса нужно только гарантийное обеспечение, а оставшиеся деньги можно положить, например, под процент в банк и получить дополнительный доход. Во избежание такой несправедливости цена фьючерса обычно выше цены базового актива как раз на такую безрисковую процентную ставку. Состояние, при котором фьючерс дороже базового актива, называется контанго.

Однако фьючерс может стоить и дешевле базового актива, такое состояние называется бэквордация. Это случается, например, когда рынок уверен, что базовый актив будет стремительно падать в ближайшем будущем. Также фьючерс на акции может быть дешевле акции, поскольку у фьючерса нет дивидендов.

Для того чтобы зафиксировать свой финансовый результат, нужно закрыть свою позицию. Если вы покупали фьючерс, то для закрытия позиции нужно продать тот же фьючерс, если продавали — то купить. После закрытия фьючерса гарантийное обеспечение возвращается (разблокируется) и снова становится доступным для совершения сделок.

09.04.2018 курс рубля резко пошел вниз и наш фьючерс стоил уже 60 140 руб.

Для продажи фьючерса нужно точно так же щелкнуть на стакан котировок, указать необходимое количество фьючерсов, поставить галочку в поле «Рыночная» и нажать на кнопку «Новая заявка»:

В итоге мы закрыли нашу позицию, т.е. продали фьючерс по цене 60 140 руб.:

Наша прибыль составила 60 140 – 57 816 = 2324 рубля, за вычетом комиссии биржи и брокера за две сделки (0,87*2 + 0,6*2 = 2,94 руб.). Фактически в сделке участвовало только гарантийное обеспечение в 3490 руб., т.е. доходность нашей покупки фьючерса с последующей продажей (2321/3490*100%) составила больше 66% за неделю.

Риски и недостатки фьючерса

1 Соблазн использования большого плеча.

Мы закупились фьючерсами почти на полный депозит и заработали за неделю 66%, однако если бы цена пошла не в нашу сторону, то с такой же быстротой мы теряли бы деньги.

Эффект плеча получается из-за того, что для покупки (или продажи) фьючерса на счете должна быть только сумма гарантийного обеспечения, которая составляет процент от текущей стоимости базового актива. В конце апреля гарантийное обеспечение на июньский контракт на пару доллар-рубль составляет 10% (на 28.04.2018 гарантийное обеспечение составляло 6260 руб.), т.е. на 65 000 руб. вместо одного лота на валютной секции мы можем купить 10 фьючерсов.

Соответственно, мы сможем получать в 10 раз больший доход, если цена пойдёт в нашу сторону, и в 10 раз больший убыток, если цена пойдёт не в нашу сторону.

Я категорически не рекомендую использовать максимальные плечи, т.к. при этом риск слить весь депозит очень высок. Всегда угадывать направление движения цены просто невозможно.

На мой взгляд, более или менее безопасно на гипотетические 65 000 рублей при ГО 10% и текущей цене фьючерса в 62 591 руб. купить(продать) не более 3-4 фьючерсов.

При торговле на срочном рынке на счете всегда должны быть свободные средства в достаточном количестве, чтобы при резких колебаниях цены брокер принудительно не закрыл вашу позицию.

Школа инвестирования “Красный Циркуль” – здесь можно найти много бесплатных или недорогих вебинаров и курсов от опытных инвесторов.

Храни Деньги! рекомендует:

2 На срочном рынке всегда выигрывают только биржа и брокер.

Прежде чем идти на срочный рынок, нужно уяснить простую вещь. Покупка и продажа фьючерсов — это всего-навсего перекладывание денег из кармана одного участника торгов (который не угадал с направлением движения цены) в карман другого участника торгов (который угадал с направлением движения цены).

Единственные, кто всегда выигрывает при любом раскладе — это биржа и брокер, они возьмут комиссию за сделку как с покупателя фьючерса, так и с продавца. При этом биржа и брокер сами ничего не продают и не покупают, т.е. проиграть они не могут.

Механизм гарантийного обеспечения и вариационной маржи придуман, чтобы максимально обезопасить организаторов торгов. Если у участника торгов закончатся свободные средства для поддержания позиции, его позиция просто принудительно закроется, а обязанности по сделке исполнятся за счет гарантийного обеспечения.

3 Размер гарантийного обеспечения может увеличиться.

Размер гарантийного обеспечения рассчитывается как процент от стоимости фьючерса. При резких колебаниях цены этот процент может увеличиться.

Это произойдет, когда цена во время торгов улетит выше «верхнего лимита цены» или ниже «нижнего лимита цены». Эти значения можно также посмотреть в параметрах инструмента.

Для текущего гарантийного обеспечения в 10% для фьючерса Si-6.18 по состоянию на 28.04.2018 верхний предел цены в течение дня 65 721 руб., нижний – 59 461 руб.

Собственно, ещё в начале апреля ГО для июньского фьючерса на пару доллар-рубль было 6%, в конце месяца стало 10%.

Из-за возможности увеличения гарантийного обеспечения на счете также необходимо иметь свободные средства.

4 Налогообложение.

Брокер является налоговым агентом при торговле на срочном рынке, так что 13% дохода придётся отдать государству в виде налога (брокер возьмёт этот налог сам, отдельно заполнять декларацию не нужно), а вот при конверсионных операциях на валютной секции Московской Биржи брокер налоговым агентом не является. Нет однозначного ответа, нужно ли самостоятельно платить налог с дохода при обмене валюты в обменниках и на валютной секции биржи (подробнее об этом можно почитать тут). На практике очень много людей его не платят и никаких санкций со стороны налоговой не наблюдается.

Избежать налога на срочном рынке можно, если торговать там в рамках ИИС (некоторые брокеры дают доступ к срочному рынку на ИИС) и выбрать второй тип вычета (отмена налога с финансового результата).

5 Психология торговли на срочном рынке.

На срочном рынке психологически труднее воспринимать ситуацию, когда цена идёт против вас из-за механизма вариационной маржи. Каждый день вы будете наблюдать, как вариационная маржа списывается с вашего счета и он тает на глазах. Особенно неприятно, когда нужно довносить деньги на счет, чтобы поддерживать открытую позицию.

С наличными долларами или евро попроще, если и есть убытки из-за роста курса рубля, то они воспринимаются не так болезненно. Вы их ощутите в полной мере, только когда захотите продать валюту.

6 Очень высокая мобильность.

Простота и высокая скорость совершения сделки на срочном рынке, а также большой временной интервал для покупки или продажи фьючерса (с 10.00 до 23.50 по Москве с перерывами на дневной клиринг с 14.00 до 14.05 и вечерний клиринг с 18.45 до 19.00) могут способствовать принятию необдуманного решения.

Купившись на информационный фон, вы можете как-нибудь поздно вечером насовершать сделок, которые “на свежую голову” вы бы никогда не заключили. Иногда всё-таки лучше взять паузу.

7 Фьючерсы имеют срок исполнения.

Все фьючерсные контракты имеют дату экспирации (т.е. дату исполнения контракта). Поэтому если мы хотим долго держать свою позицию (например, мы уверены в росте курса доллара), то после окончательных расчетов по июньскому фьючерсу (или после закрытия позиции незадолго до даты экспирации), нам необходимо будет покупать следующий фьючерс, уже сентябрьский (эта операция называется роллирование). При этом нужно будет опять потратиться на комиссии бирже и брокеру за заключение сделок. Правда, эти комиссии вполне гуманные.

Вывод

Стоит ли использовать фьючерс, или нет, решать только вам, это всего лишь инструмент, он не хороший и не плохой. На мой взгляд, знать о его возможностях все-таки не помешает.

В некоторых случаях фьючерсы вполне могут пригодиться. Например, у вас есть 1 млн руб. на сберегательном вкладе, и вы приняли решение купить на эти деньги доллары или евро, чтобы защититься от девальвации. Только вот чтобы получить их сейчас, потребуется расторгать вклад и терять проценты, а до окончания депозита ещё несколько месяцев. Фьючерс на пару доллар-рубль может помочь в этой ситуации.

1 млн руб. сейчас соответствует примерно 16 фьючерсам (при цене июньского фьючерса 62 591 руб. по состоянию на 28.04.18), для их покупки потребуется около 100 160 руб. (6260*16) в качестве гарантийного обеспечения + нужно ещё иметь некоторый запас свободных средств на счете, скажем, 50 000 руб. (этой суммы хватит для поддержания позиции при возможном снижении курса примерно на 3 рубля). В итоге, имея всего 150 000 руб., можно защитить свой миллион от предполагаемой девальвации рубля. Когда вклад закончится, на эти деньги можно будет уже купить валюту по текущему курсу на валютной секции, а купленные фьючерсы продать и зафиксировать финансовый результат.

Нелишним будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль»).

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

За обновлениями в этой и других статьях можно следить на Telegram-канале: @hranidengi.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi.

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

Источник