Фьючерсный контракт выполняет абсолютно те же функции что и

Фьючерс

Фьючерсный контракт (фьючерс) – производная ценная бумага, договор, по которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенный стандартный базовый актив в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки.

Среди биржевых фьючерсных контрактов принято выделять следующие категории, исходя из активов, на которые они заключаются: финансовые, валютные, индексные, драгметаллы, цветные металлы, энергоносители, сельскохозяйственные, продуктовые.

Покупку фьючерса называют открытием длинной позиции, продажу – открытием короткой позиции. Благодаря тому, что контракты стандартизированы, в рамках одной биржи покупки и продажи взаимно покрывают друг друга. Так, если инвестор купил пять фьючерсных контрактов на нефть марки Brent и впоследствии продал три, то его суммарный счет равен двум длинным позициям. В результате он взял на себя обязательство по поставке только двух стандартных лотов нефти. Если впоследствии до истечения срока действия контракта, то есть до поставки, он продаст два контракта, то поставки нефти он не будет производить вообще. В действительности так и происходит: только небольшой процент сделок доходит до реальных поставок. При этом доход или убыток инвестора рассчитывается биржей в процессе производства клиринга расчетной палатой биржи.

Для открытия позиции на бирже требуется внесение начального залога, именуемого депозитной маржой, или гарантийным обеспечением. В конце каждого дня по наиболее репрезентативной цене, обычно по цене закрытия биржи, происходит перерасчет взаимных обязательств. Образовавшаяся разница между ценой открытия позиций и ценой закрытия либо начисляется на счет инвестора, либо списывается. Когда свободных средств после перерасчета недостаточно для поддержания необходимой депозитарной маржи на каждую открытую позицию, то образуется вариационная маржа – та сумма, которую инвестор должен внести на счет расчетной палаты биржи до начала следующей торговой сессии. В начале торгового дня входящие открытые позиции учитываются по цене закрытия предыдущей сессии, поскольку расчеты по разнице уже произведены.

Такая маржинальная система торговли с изначальным сравнительно небольшим залогом, ежедневным перерасчетом цены и списанием или начислением разницы делает торговлю фьючерсными контрактами привлекательной для спекулянтов. В то же время торговля фьючерсами – один из самых рискованных видов деятельности на инвестиционном рынке.

С другой стороны, фьючерсный рынок позволяет поставщикам и покупателям страховать (хеджировать) свои риски, связанные с изменением цены в будущем. А за счет системы маржинальных взносов участники могут отвлекать денежные средства на страховку в пределах приемлемого минимума.

Источник

Фьючерсный контракт

Опубликовано 14.07.2021 · Обновлено 15.07.2021

Что такое Фьючерсный контракт?

Ключевые моменты

Понимание фьючерсных контрактов

Фьючерсы – это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с активом по заранее определенной дате и цене в будущем. Здесь покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.

Фьючерсные контракты стандартизированы, в отличие от форвардных контрактов. Форвардные контракты – это аналогичные типы соглашений, которые фиксируют будущую цену в настоящем, но форварды торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и имеют настраиваемые условия, которые достигаются между контрагентами. С другой стороны, фьючерсные контракты будут иметь одинаковые условия независимо от того, кто является контрагентом.

Пример фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты используют две категории участников рынка: хеджеры и спекулянты. Производители или покупатели базового актива хеджируют или гарантируют цену, по которой товар продается или покупается, в то время как управляющие портфелем и трейдеры также могут делать ставки на движение цены базового актива, используя фьючерсы.

Производителю нефти необходимо продавать свою нефть. Для этого они могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом они могут зафиксировать цену, по которой будут продавать, а затем доставить нефть покупателю по истечении срока фьючерсного контракта. Точно так же производственной компании может понадобиться масло для изготовления виджетов. Поскольку им нравится планировать наперед и нефть всегда поступает каждый месяц, они тоже могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом, они заранее знают цену, которую они заплатят за нефть (цену фьючерсного контракта), и знают, что они получат поставку нефти по истечении срока контракта.

Механика фьючерсного контракта

Представьте, что производитель нефти планирует добыть один миллион баррелей нефти в течение следующего года. Он будет готов к отправке через 12 месяцев. Предположим, что текущая цена составляет 75 долларов за баррель. Производитель мог добыть нефть, а затем продать ее по текущим рыночным ценам через год.

Учитывая нестабильность цен на нефть, рыночная цена в то время могла сильно отличаться от текущей цены. Если производитель нефти считает, что цена на нефть вырастет через год, они могут отказаться фиксировать цену сейчас. Но если они думают, что 75 долларов – хорошая цена, они могут зафиксировать гарантированную цену продажи, заключив фьючерсный контракт.

Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).CFTC – это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговой практике, мошенничестве и регулирование брокерских фирм, занимающихся торговлей фьючерсами.2

Торговля фьючерсными контрактами

Розничные трейдеры и управляющие портфелями не заинтересованы в поставке или получении базового актива. Розничному трейдеру не нужно получать 1000 баррелей нефти, но он может быть заинтересован в получении прибыли от колебаний цен на нефть.

Фьючерсными контрактами можно торговать исключительно с целью получения прибыли, если сделка закрыта до истечения срока. Многие фьючерсные контракты истекают в третью пятницу месяца, но контракты действительно различаются, поэтому проверьте спецификации контрактов для всех контрактов, прежде чем торговать ими.

Например, сейчас январские и апрельские контракты торгуются по 55 долларов. Если трейдер считает, что цена на нефть вырастет до истечения контракта в апреле, он может купить контракт по 55 долларов. Это дает им контроль над 1000 баррелей нефти. Однако от них не требуется платить 55000 долларов (55 долларов за 1000 баррелей) за эту привилегию. Скорее, брокер требует только первоначального маржинального платежа, обычно в несколько тысяч долларов за каждый контракт.

Окончательная прибыль или убыток по сделке осознаются, когда сделка закрывается. В этом случае, если покупатель продает контракт по 60 долларов, он получит 5000 долларов [(60-55 долларов) x 1000). В качестве альтернативы, если цена упадет до 50 долларов и они закроют там позицию, они потеряют 5000 долларов.

Источник

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, и вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки, внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае, на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Что такое клиринг и вариационная маржа?

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день. Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия

14:00–14:05 — промежуточный клиринг

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии

18:45–19:00 — основной клиринг

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия

Гарантийное обеспечение

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10-40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

Допустим, что стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых 5 контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что стоимость фьючерса обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендый гэп уже заложен в цене.

По мере приближении даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордация.

Особенности торговли фьючерсами

1) Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы посчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены.

Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000.

Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500.

Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.

Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.

2) В фьючерсах разные лоты. Например, 1 лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail — 10, на «Норникель» — 1. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи.

Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).

Преимущество и недостатки фьючерсов

Плюсы:

Минусы:

Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В этом материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Источник

Словарь

Что такое фьючерс и чем он отличается от других инструментов

Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят «вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента могут выступать ценная бумага, валюта, сырье.

Фьючерс — это биржевой товар. Цена на фьючерс варьируется в зависимости от ситуации на рынке. Остальные параметры актива являются типовыми. Это срок поставки, количество товара в лоте, его качество или марка. Таким образом, покупатель и продавец фьючерса принимают на себя обязательства по исполнению контракта в оговоренный срок. Стоимость самого актива к этому времени на рынке может измениться, но это уже не может повлиять на условия сделки.

В официальном документе фьючерса должны быть утверждены:

Фьючерс — это отдельный биржевой товар. Стоимость фьючерса не всегда равна цене его актива. На цену фьючерса, кроме цены базового актива, влияют различные прогнозы и риски изменений предмета договора.

Соотношение цены базового актива на спот-рынке и цены этого актива во фьючерсе может быть либо положительным, либо отрицательным:

Гарантийное обеспечение (ГО)

Фьючерсы торгуются с обязательным обеспечением сделки. Обычно это изменяемый в зависимости от цены депозит в размере 2–10% от стоимости актива фьючерса. Гарантийное обеспечение является страховкой, которую требует биржа. Причем предоставляют обеспечение обе стороны сделки.

Биржа блокирует эту сумму на счету трейдеров как своего рода залог, обеспечивающий сделку. Более того, заблокированная сумма продавца увеличивается в случае, если фьючерс вырос в цене, и уменьшается в случае снижения стоимости фьючерса соответственно. Поэтому если по фьючерсу у продавца заблокирована ₽1 тыс., через неделю биржа может дополнительно заблокировать, например, еще ₽200, если рыночная цена выросла. Для покупателя ситуация противоположная — его гарантийное обеспечение увеличивается при снижении цены. По истечении контракта производятся окончательные расчеты с учетом суммы гарантийного обеспечения.

Таким образом, получается, что при заключении сделки никакой оплаты не происходит, две стороны заключают договор, биржа блокирует на их счетах средства до исполнения контракта. Если сторона сохранит фьючерс до даты его закрытия, уже тогда ему придется исполнить контракт — поставить актив, перечислить деньги или произвести окончательный перерасчет.

Если один из участников сделки откажется от исполнения условий, биржа будет вынуждена исполнить его обязательства самостоятельно. При этом часть гарантийного обеспечения она оставит себе, а нарушителю предъявит имущественные претензии. Такая ситуация возможна только с фьючерсами, по которым обязательна реальная поставка активов. Для фьючерсов, которые предусматривают только взаимозачет (расчетные фьючерсы), отказ в принципе невозможен, а возможные убытки биржи покрываются гарантийным обеспечением.

Именно благодаря гарантийному обеспечению инвесторы часто выбирают трейдинг фьючерсами, используя его, по сути, как «плечо», ведь для заключения сделки требуется иметь всего лишь до 10% стоимости базового актива.

Какие бывают фьючерсы

Контракты делятся на два типа в зависимости от характера исполнения обязательств.

Поставочный фьючерс подразумевает, что в основе контракта находится актив, который необходимо отгрузить и оплатить по окончании договора. То есть если фьючерс подразумевает поставку 1 тыс. баррелей нефти к определенному сроку, такой тип контракта будет называться поставочным.

Расчетный фьючерс может заключаться на любые активы, в том числе индексы, процентные ставки, что угодно, чего нельзя отгрузить и потрогать. В таком случае по окончании контракта происходит перерасчет прибыли и убытков. Нематериальный характер фьючерса позволяет использовать его для страхования рисков на фондовом рынке.

К примеру, если инвестор предполагает, что его пакет акций в ближайшее время упадет в цене, он может продать фьючерс на такой же пакет акций по текущей цене. В случае если его опасения оправдаются, он не окажется в убытке. Прибыль, полученная от снижения цены фьючерса, компенсирует убыток от падения цены акций.Такие схемы называются хеджированием рисков. Иногда инвестор даже может на этом заработать прибыль.

Чем отличается фьючерс от форварда

Можно сказать, что фьючерс является более строгим частным случаем форварда, который, в свою очередь, представляет собой отложенный контракт с оговоренными обязательствами по нему. У фьючерса есть ряд принципиальных отличий:

Чем отличается фьючерс от опциона

Еще один похожий на фьючерс инструмент — опцион. Но если фьючерс является отложенным контрактом на поставку базового актива, то опцион дает покупателю только право, но не обязательство заключить контракт в будущем.

Принципиальное отличие заключается в обязательствах между продавцом и покупателем. Если при торговле фьючерсами у обеих сторон равные права и обязательства, которые они должны исполнить по окончании контракта, то в случае опциона продавец обязан исполнить условия, а покупатель может в итоге не воспользоваться купленным правом на заключение сделки.

Еще одно отличие в том, что сам по себе опцион имеет свою цену, которая, по сути, является премией продавцу, даже если в итоге сделка, лежащая в основе опциона, не состоится. Фьючерсы же не имеют дополнительной стоимости.

Как торговать фьючерсами

Фьючерсами могут торговать как профессиональные участники рынка, так и частные инвесторы, обратившись к брокеру. Выделяют несколько стратегий в торговле фьючерсами, они зависят от целей, которые преследует трейдер.

Фьючерсы могут помочь застраховать владельца актива от неблагоприятного изменения цены на него, поскольку фиксируют цену и не требуют сразу оплаты полной суммы сделки. Причем хеджирование используется не только с ценными бумагами, но и реальными активами, такими как поставка сырья, или валютными парами, например евро — рубль или доллар — рубль.

Пример. Компания выплачивает обязательства по кредитам в евро, при этом доход у компании в рублях. Чтобы застраховать себя от падения курса рубля, компания может купить фьючерсы на евро по курсу на начало года на всю сумму своих кредитных платежей на год вперед. В таком случае в конце года, если курс рубля в действительности упадет (а евро, соответственно, подорожает), компания получит прибыль от реализации фьючерсов, которая покроет убыток, связанный с конвертацией рубля в евро для оплаты кредита.

Эта стратегия торговли фьючерсами заключается в совершении разнонаправленных сделок с фьючерсами таким образом, чтобы получалась прибыль на разнице в цене покупки и продажи. Арбитраж может заключаться как в совершении сделок в разное время, так и на разных площадках.

Пример. Инвестор купил фьючерсы на акции, которые спустя какое-то время выросли в цене. После продажи фьючерсов он получил выгоду.

Пример. Инвестор при наличии разницы цен заключает сделку на покупку майского фьючерса нефти WTI в Лондоне и продажу майского контракта в Нью-Йорке.

Пример. Инвестор может купить апрельский фьючерс на золото и продать более дорогой на июнь. Такая операция имеет выгоду, если разница в цене покрывает ожидаемые колебания цен фьючерса, способные увеличивать размер гарантийного обеспечения.

Следует отметить, что любые спекулятивные стратегии должны учитывать стоимость комиссий брокера и биржи, которые могут нивелировать желаемую прибыль.

Источник

Фьючерсы — что это простыми словами и как ими торговать

Когда актив нужен не сейчас, а через некоторое время, и покупатель понимает, что цена может вырасти, он может договориться о будущей покупке с продавцом. Если цена упадёт, актив придётся купить, и тогда продавец получит прибыль. В этом суть фьючерсного контракта.

Что такое фьючерс

Если простыми словами объяснять, что такое фьючерсы на бирже, или фьючерсный контракт, то это производная ценная бумага, договор о том, что в будущем две стороны совершат сделку купли-продажи ценных бумаг. В договоре прописываются сроки и цены, по которым будут торговаться ценные бумаги.

Большинство сделок по купле-продаже фьючерсов представляют собой биржевую спекуляцию, основанную на прогнозах изменений цен. Если ожидается рост, трейдеры покупают фьючерсы, при прогнозируемом падении — продают.

Как это работает

Фьючерс может становиться дешевле или дороже, и выгода трейдера состоит в том, чтобы купить по низкой стоимости, а продать по высокой. Принцип покупки и продажи спекулятивных инструментов — такой же, как и при торговле другими биржевыми активами. Прибыль, полученную в виде разницы, называют profit (профит). На этой разнице зарабатывают трейдеры.

Пример, как работают фьючерсы: сейчас одна акция «Газпрома» стоит 364 рубля, и участники торгов заключают фьючерсный контракт о том, что через 2 месяца продавец продаст базовый актив (акции) по 364 рубля. Не имеет значения, вырастут или упадут рыночные котировки за это время. Если цена акций изменится, одна из сторон останется с прибылью, вторая получит убыток.

При исполнении контракта возможны три варианта:

Биржа гарантирует, что фьючерсная сделка будет исполнена. В качестве обеспечения исполнения обязательств участники вкладывают сумму, которая замораживается на счёте. Эти деньги называют страховым депозитом или гарантийным обеспечением (ГО). Для каждого фьючерса биржа рассчитывает размер гарантийного обеспечения отдельно.

Тот, кто торгует фьючерсами, держит на счетах в несколько раз больше денег, чем нужно для обеспечения гарантийных обязательств. Это нужно, чтобы избежать принудительного закрытия сделок по рыночной цене, если на счёте клиента окажется недостаточно денег для страхового депозита.

Фьючерсный контракт, виды

Есть два вида фьючерсных контрактов: поставочный и беспоставочный (расчётный).

Поставочные

Поставочный контракт подразумевает, что в установленную дату (дату поставок) продавец должен продать, а покупатель приобрести определённое количество товара. Расчёт ведётся по цене, которая была зафиксирована в последнюю дату торгов. Если на дату исполнения поставочных фьючерсов у продавца не оказалось товара, биржа выставляет штраф.

Расчётные

В отличие от поставочного, расчётный фьючерс не предполагает реальную поставку базового актива. Расчёт производится в деньгах: одна сторона выплачивает другой разницу между ценой актива на момент заключения контракта и той, которая зафиксирована на дату истечения.

Примеры расчётных фьючерсов: на индекс RTS и на курс доллар-рубль (Si). Расчёты по этим контрактам ведутся в денежном эквиваленте, поставки физических товаров не предусмотрены.

Есть две основные цели заключения беспоставочных контрактов: спекуляции и хеджирование. Во втором случае заключают сделку на одном рынке для того, чтобы игнорировать потери от изменения цены противоположной позиции на другом рынке.

Как торговать, ликбез для начинающих

В России покупка и продажа фьючерсных контрактов происходит на Московской бирже. Инвестор или биржевой спекулянт должен иметь на счёте от 10 до 20% стоимости фьючерса. Сумму гарантийного обеспечения необходимо внести банковским переводом. На зарубежных биржах достаточно внести от 0,2 до 1% стоимости контракта.

Самый популярный торговый инструмент в России — биржевой индекс RTS. Торговля происходит через посредников — лицензированных брокеров. Совершать сделки, не имея много средства на счёте, позволяет кредитное плечо, но в этом случае покупка и продажа контрактов сопряжены с рисками.

Как заработать на фьючерсах:

Что нужно учитывать при торговле

Для успешной деятельности на рынке фьючерсов нужно учитывать следующее:

Фундаментальный анализ

Цель фундаментального анализа — с максимально возможной достоверностью определить реальную стоимость фьючерсов или других активов. При проведении такого анализа за основу берут производственные, финансовые, экономические показатели и оценивают привлекательность инструмента с точки зрения инвестиций в него.

Технический анализ

При техническом анализе основываются на графиках. Используются графики с разными интервалами времени. Подход основан на том, чтобы на основе предыдущих колебаний цен определить, как будет изменяться стоимость базового актива в будущем. Для определения расчётных цен есть несколько методов.

Вариационная маржа по фьючерсам

Вариационная маржа — это разница в цене между ценой актива по контракту и текущей, зафиксированной биржей в момент остановки торгов. Торги останавливаются дважды в день. Сумма списывается со счёта или поступает на счёт, в зависимости от того, подорожали активы или подешевели.

Пример: покупатель приобрёл 100 акций по 500 руб. за штуку. Сумма заключённого контракта составила 50 000 руб., гарантийное обеспечение — 5 000 руб.

Днём биржа зафиксировала цену в 490 руб. за акцию. Со счёта списали разницу, которая составила 1 000 руб., при этом средства, заблокированные в качестве гарантийного обеспечения, остаются нетронутыми. К вечеру акции стали стоить 502 руб. за штуку. На счёт поступает 200 руб.

Преимущества стратегии

Торговля фьючерсами имеет несколько преимуществ по сравнению с покупкой и поставкой базовых активов:

Для торговли на бирже могут использоваться разные типы торговых стратегий.

Фьючерсы на Московской бирже

На Московской бирже фондовая секция фьючерсов представлена следующими видами контрактов: на акции, на фондовые индексы, на волатильность российского рынка.

На акции

Базовый актив — акции российских компаний. Эмитенты представлены во всех значимых отраслях отечественной экономики, включая металлургию, связь, энергетику, нефтедобычу. Список ценных бумаг, на покупку и продажу которых могут заключаться фьючерсные контракты, постоянно расширяется. Фьючерсы на акции торгуются на Московской бирже много лет.

На индексы

Производные финансовые инструменты дают широкие возможности как для крупных, так и для мелких игроков. Можно начать торговлю, имея небольшой объём средств. Целью покупки и продажи контрактов на индексы может быть игра на повышении и понижении котировок и хеджирование рисков. Инструменты представлены фьючерсами на биржевые индексы РТС, МосБиржи, голубых фишек.

На волатильность

Базовый актив фьючерса — волатильность российского рынка. Она рассчитывается по 2 сериям опционов: ближайшей и следующей за ней. Предусмотрено ежемесячное исполнение контракта в дату экспирации (завершения обращения фьючерсов).

Теоретически при торговле фьючерсами нужно договариваться о цене и дате. В реальности это не требуется: дату определяет биржа, а рыночную стоимость устанавливает рынок. Гарант отвечает за исполнение обязательств, и все детали контракта чётко определены.

Популярные фьючерсные товары

При составлении портфеля стоит выбирать самые популярные товары, которые относятся к разным группам. У каждого есть специфика, и не всегда они показывают положительную доходность. Виды биржевых товаров:

Для спекуляций больше подходят товары с сезонными колебаниями цен, а для торговли с минимальным риском — те, стоимость которых не зависит от времени года.

Пример из практики

Бывают периоды, когда на валютном рынке наблюдаются колебания. Сейчас такая ситуация складывается с курсами валют. Пример: через некоторое время должна поступить выручка в долларах, но из-за нестабильности курса существует большой риск убытков. Для хеджирования рисков, обусловленных предстоящими колебаниями курса, можно продать один или несколько контрактов с такой датой исполнения, чтобы она совпадала с датой поступления средств. Это позволит зафиксировать текущий курс. При получении денег позиция закроется.

Важное условие: в такой ситуации покупка валютных фьючерсов имеет смысл, если удовлетворяет текущий курс.

Подводим итоги

Фьючерсные контракты — инструмент для участников срочного рынка, и начинающим инвесторам он не подойдёт. Контракт подразумевает реальную покупку и обязателен к исполнению обеими сторонами сделки. Торговля расчётными фьючерсами предполагает расчёты в деньгах, без покупки базового актива, поставочными — с поставкой актива продавцом. Чтобы купить фьючерс, нужно иметь на балансе сумму ГО. Если средств на счёте меньше, нужно пополнить его банковским переводом или продать имеющийся контракт.

Расчёт по производным финансовым инструментам происходит ежедневно в момент закрытия сессии. Основной (вечерний) клиринг реализуется в период с 18:45 до 19:00 по Мск, промежуточный (дневной) — с 14:00 до 14:05.

Источник