в какой день лучше брать акции
Как поймать момент выгодной покупки-продажи акций: делюсь личной методикой
Когда выгодно покупать или продавать акции — самый сложный вопрос для любого инвестора. Когда дело доходит до инвестирования, в поисках идеальной точки входа легко ошибиться и потерять перспективные моменты.
Я не хочу, чтобы вы спешили или чересчур долго тянули и в итоге уходили в минус, поэтому создал небольшое руководство и готов поделиться своими инвестиционными соображениями.
Есть пара-тройка принципов — я придерживаюсь их сам, они помогают действовать правильно. Стопроцентный винрейт, однако, не гарантирую, так что не обижайтесь, если что.
Когда покупать акции — исторические примеры важности момента
Традиционно считается, что точно попасть в точку входа важно только для спекулянтов, которые снимают сливки с ценовых колебаний. Отчасти это верно. Для активных трейдеров чем шире амплитуда — тем выше прибыль.
Но долгосрочным инвесторам вовремя войти в сделку не менее важно. Акции — продукт долгоиграющий. Они лежат себе, есть не просят и могут выстрелить даже годы спустя.
Если точка входа выбрана правильно, ценный актив начинает набирать в цене сразу, делая нас богаче и позволяя инвестировать дальше. Неудачно выбранный момент «выключает» деньги на долгое время, делая их мертвым балластом.
Игнорировать «просадки» могут мэтры типа Линча или Баффета, которые накачивают свой бумажный портфель небольшими траншами акций разных эмитентов на протяжении многих лет и месяцев.
Мы — другой случай, мы долго копим деньги на открытие сделки и просто не можем позволить себе попасть на крупный обвал после покупки.
Если мы долго формировали капитал и хотим получить отдачу в обозримой перспективе, точка входа становится ключевым фактором. Вот несколько примеров (за образец возьмем «вечнозеленый» индекс DJI).
Первая линия — знаменитый обвал доткомов. На этом индексе он не так хорошо отражен, как, например, на индексе «Насдак», но поскольку кризисом были затронуты и многие смежные отрасли (накрылись многие банки и производители «железа» типа «Циско», падение заметно и здесь).
Кто вложился на буме доткомов до 2000 — сильно потерял. Вложенные деньги начали окупаться только к 2005 году.
Второй пример — глобальный кризис 2008–2009 года. Кто вложился в индекс перед самым падением в 2007–2008 годах, получили возврат инвестиций в лучшем случае 5 лет спустя.
Ну а те, кто дождался дна и поймал минимум, многократно увеличили свой капитал, потому что их вклады начли расти сразу же.
Поэтому среди всего арсенала торговых тактик покупка на минимумах — одна из самых мощных. Впрочем, «покупай дешево, продавай дорого» легко сказать, но сложно сделать.
К тому же правильный момент сам по себе не гарантирует успеха. Важно и то, во что мы собираемся вкладывать.
Что покупать — важнее, чем когда
Покупайте бизнес, а не акции. Авторство этой фразы приписывают уже упомянутому здесь Уоррену Баффету. Именно он ввел такое понятие, как ценностное инвестирование.
Оно завязано на покупке активов, соответствующих таким критериям:
Проще говоря, для Баффета и его последователей (например, нас) что покупать — важнее, чем когда. Покупать на отрицательном пике — значит, покупать в рецессию. А рецессия — это не очередная картинка на графике.
Это стресс для рынка и экономики, который некоторые компании могут не пережить. Рынок в исторической перспективе растет, конечно, но не все эмитенты способны снова к нему вернуться.
Это крайне важно учитывать, покупая обесценившиеся активы. В итоге на что смотрим, выбирая эмитента:
Не нужно ждать, пока совет директоров заявит, что компания влипла в неприятности — если они есть, мы и сами это увидим. Фондовый рынок покажет это.
Как выбрать компанию для покупки? «Оракул из Омахи» дает на этот счет универсальные и не теряющие актуальность советы. Чтобы не попасть впросак, нужно выбирать:
Помимо финансовых результатов также крайне важно, чтобы у компании было прочное конкурентное преимущество, иначе конкуренты со временем съедят всю маржу, а акционеры останутся с носом.
Как видно, это немного больше, чем просто линии поддержки и сопротивления на графике. А никто и не говорил, что будет просто.
Общие принципы определения момента
Во время восходящего тренда покупка акций на спаде цены — очень перспективная штука.
На рынке есть оптимизм в отношении того, что цена акций будет расти, поэтому жадность толкает трейдеров вливать деньги в рынок — процесс поддерживает сам себя.
Линия, соединяющая пиковые максимумы, называется линией сопротивления. Линия, соединяющая пиковые минимумы, называется линией поддержки. Эти линии формируют трендовый канал.
Тактика покупок на минимумах — это покупка около дна трендовых каналов. Как мы видели на графике выше, именно она дает наибольший потенциал роста. Инвестировать на минимумах можно двумя способами:
В каждом случае есть свои плюсы и минусы.
Погоня за лучшей ценой на новых отрицательных пиках означает, что мы, скорее всего, промахнемся. Точка разворота — это очень узкой момент, который реально трудно поймать.
Аналитики пытаются прогнозировать глубину рецессии, чтобы найти разворот. Но практика показывает, что эти наблюдения крайне неточные. Как по мне, это вообще гадание на кофейной гуще.
Что с первым, что со вторым способом мы как минимум «в игре». Но ожидание отката хоть и режет прибыль, зато создает более надежную точку входа.
Покупать дешево и продавать дорого — это совет, который многие понимают слишком буквально. В моем понимании он намного лучше звучит так: покупай дорого, а продавай еще дороже.
Я предпочту заплатить за акции дороже, убедившись, что тренд точно развернулся, чем пытаться быть героем и первым иди в придонные территории.
Показываю точки входа на примере индийского индекса Nifty 500. Он достаточно волатильный, чтобы дать хорошее количество сигналов.
Для меня точка входа открывается при откате 10–15 %. Как только отскок от дна достигает этой отметки, для меня появляется окно. Вот некоторые другие принципы, которыми я руководствуюсь, торгуя на минимумах:
Отскок и положительный баланс — признаки силы. Ждем подтверждения разворота и покупаем. Это всяко лучше, чем торговать возле самой линии поддержки на падающих рынках при отрицательном балансе объема.
Примеры выбора удачного момента
В техническом анализе направленное движение цены акции или финансового инструмента называется трендом (тенденция). Есть три типа тенденций на рынке:
Почему нужно покупать акции во время восходящего тренда? На графике выше показан восходящий тренд ExxonMobil (XOM). Акции движутся в восходящем тренде.
Они очень волатильные, за каждым максимумом следует новый глубокий минимум.
Но поскольку цена стабильно движется в канале, это дает основания думать, что каждый максимум будет более высоким, а значит, даже не самый удачный вход будет компенсирован ростом.
На самом деле высокая волатильность даже играет на руку, позволяя находить на графике очень удачные точки входа.
Еще пример с этим же эмитентом, но на более короткой перспективе:
Восходящий тренд формируется при улучшении психологических и/или фундаментальных факторов. У каждой компании есть свой источник движущей силы.
Если мы внимательно изучили подноготную эмитента и убедились в его финансовом благополучии и конкурентоспособности, можно положиться на то, что восходящий тренд затянется.
Индикаторы теханализа помогут подтвердить или опровергнуть эту точку зрения.
Можно ли стабильно угадывать удачные моменты — спойлер: нет
Мир постоянно переживает войны, инфляции, дефляции, стагфляции, финансовую панику и кучу других приключений. Не все из них поддаются объективному прогнозированию.
Поэтому не всегда наши графики окажутся верными. Это не результат наших ошибок — это природа рынка.
Ловушка, которая подстерегает каждого инвестора, — отсутствие общей картины в момент открытия сделки. Глядя на графики, мы смотрим в зеркало заднего вида.
Наблюдая за движением цены в реальном времени, не всегда трезво оценишь, что перед тобой — начало нового падения или временный откат.
Ну и типичный минус торговли минимумами — крутые пике встречаются далеко не всегда и не везде. Временами цены долго ползут в узком ценовом канале.
Это не только срезает спекулятивный доход от роста цены актива, но и не дает сделать однозначный прогноз, чем закончится движение — крутым обвалом или резким скачком.
Поэтому многие трейдеры в такие периоды вообще не торгуют.
Поделитесь в комментах, что ближе вам: торговать в любых условиях или ждать возможностей, которые дает кризис?
Счастливый понедельник
Инвесторы — люди суеверные. Многие из них верят в совпадения и различные приметы. Например, в зависимость фондового рынка от времени года. На американском рынке существует поговорка Sell in May and Go Away, то есть инвесторам лучше продавать акции в мае, а покупать осенью. Кроме того, сотни исследователей во всем мире изучают, какой день недели лучше подходит для покупки и продажи акций.
Еще в 1920-е годы инвесторы заметили: по понедельникам ценные бумаги росли в цене меньше, а падали сильнее, чем в другие дни недели. Одно из ключевых исследований в этой области провел в 1980 году американский экономист, претендент на Нобелевскую премию Кеннет Френч. В своей работе Stock Returns and the Weekend Effect он предположил, что стоимость акций увеличивается равномерно во времени, поэтому после выходных котировки должны расти сильнее.
Но расчеты Френча не подтвердили его гипотезу. Напротив, подсчитав, как менялся индекс S&P 500 каждый день с 1953-го по 1977 год, Френч обнаружил, что в среднем в понедельник акции падали, тогда как в другие четыре дня недели росли. В 1984 году его коллега, американский ученый Ричард Рогальски также показал, что по понедельникам рынок открывается падением по отношению к пятничному уровню закрытия.
Четкого объяснения этого эффекта нет, есть предположения. Одно из них: в течение выходных накапливается неопределенность в поведении рынка, поэтому вероятность резких колебаний в понедельник выше. Инвесторы интуитивно предпочитают осмотреться, чтобы понять, куда движется рынок, и не совершают сделок. Но в основном ученые, которые продолжают исследовать эту тему, называют происходящее аномалией — в данном случае рынок ведет себя неэффективно.
На разных рынках эта аномалия проявляется в разные дни. Например, эффект понедельника заметен на рынках США, Канады, Италии, Германии, Великобритании и Бразилии. В других странах, например Японии, Франции, Бельгии и Австралии, максимальное падение (или минимальный рост рынка) наблюдается во вторник.
Пару лет назад свои исследования в этой области опубликовали и ученые развивающихся стран. Шахид Али и Мухаммед Акбар из Университета Исламабада посчитали, что на бирже Карачи (Пакистан) акции меньше всего растут во вторник — на 1,08% (в остальные дни прирост больше). Анкур Сингхал и Викрам Бахур из Института менеджмента Индии, анализировавшие котировки на Национальной фондовой бирже этой страны, нашли, что фондовый рынок почти не растет во вторник (прирост всего 0,02%, в остальные дни больше).
На всех фондовых рынках развитых стран акции достигают максимальной цены в пятницу. Саед Башер и Пэрри Садорски из канадского Йоркского университета провели исследование рынков развивающихся стран. В пятницу акции показывают лучшую на неделе доходность на рынках Филиппин (+1,71%), Пакистана (+1,84%), Тайваня (+2,66%), Малайзии (+1,21%), Таиланда (+2,43%) и Турции (+2,68%).
Исследования подобных закономерностей на российском фондовом рынке начали проводить несколько лет назад. Выяснилось, что российские акции не подчиняются общемировым правилам.
Например, в 2004 году финансист Мурат Курашинов опубликовал в журнале «Рынок ценных бумаг» статью о том, как ведут себя индексы РТС и ММВБ в разные дни недели. Проанализировав данные торговых площадок с 1998-го по 2004 год, он пришел к выводу, что самая высокая доходность на ММВБ — в понедельник (+0,33%). Индекс РТС был на максимальном уровне по пятницам (+0,35%).
А вот самую низкую доходность российские акции демонстрируют в среду (–0,24% на ММВБ и –0,23% на РТС). Курашинов объяснял это тем, что успешные трейдеры начинают фиксировать прибыль в середине недели, вызывая волну распродаж.
Как бы то ни было, эта аномалия сохраняется до сих пор. По расчетам Forbes, индекс ММВБ (данные за 1997–2010 годы) по средам падает в среднем на 0,09%, а по понедельникам растет быстрее всего (+0,27%). Все это не означает, конечно, что таким образом можно предсказывать колебания индексов. Но если вам как долгосрочному инвестору все равно, в какой день покупать или продавать акции, попробуйте среду и понедельник. Вдруг эти дни и правда счастливые?
Памятка для инвестора: Когда лучше покупать акции, а когда продавать?
В этом обзоре на основе истории прошлых лет мы посчитаем, в какие месяцы индекс ММВБ демонстрирует самую худшую и самую лучшую динамику.
Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших российских эмитентов.
Индекс ММВБ начал рассчитываться относительно недавно. Его история значительно меньше, чем у американского Dow Jones Industrial Average или же японского Nikkei. Дата начала расчета индекса ММВБ — 22 сентября 1997 года. То есть в этом году ему исполнится всего лишь 19 лет.
Ниже представлена таблица со средним процентным изменением ММВБ по месяцам.
Как мы видим, самые лучшие месяцы в году: февраль (+6,17%), март (+5,33%) и декабрь (4,09%).
Стоит учитывать, что с 1997 года индекс ММВБ преимущественно рос. Он поднялся со 100 пунктов до 1990, однако все равно сохраняются месяцы, в которые индекс в среднем закрывался в минусе. Худший период — это май (-1,06%). Также в минусе июнь, июль и август.
Просто так ориентироваться на эти цифры не совсем верно. Нельзя купить определенный актив только лишь в расчете на то, что в этот месяц рынок обычно растет. Для выявления более четких тенденций давайте посчитаем, сколько раз каждый отдельный месяц закрывался в плюс, а сколько в минусе. Переведем все это в проценты и получим следующую таблицу:
Самым растущим месяцем является февраль, который закрывался в плюсе в 15 случаях за последние 19 лет (79%). Также однозначно от покупок лучше работать в январе.
Карпунин Василий
БКС Экспресс
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Буря в стакане
Сбербанк. Вышли к важной поддержке
Премаркет. Страх толкает покупать
На рынке нефти штиль, COVID-19 снова в фокусе
Отчет Home Depot: ремонт идет по плану
Восходящие звезды. Эти акции сейчас активно скупают
Ребрендинг не помогает: акции VK на грани
Акции NetEase растут на 5%. Что произошло
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
На что ориентироваться, когда покупаешь акции? Советы инвестору
К чему и к кому стоит прислушаться среди всех этих голосов? Мы спросили у инвесторов и узнали, чем они руководствовались при торговле ценными бумагами — и что из этого вышло.
Моей лучшей инвестицией на данный момент стали акции АФК «Системы». Я купил их, несмотря на всеобщее мнение, что это потеря денег.
Ранее АФК «Система» участвовала в суде, в результате которого ее дочерняя компания «Башнефть» перешла «Роснефти», а глава АФК «Системы» Владимир Евтушенков успел посидеть под домашним арестом. Все вокруг писали, что у АФК «Системы» огромный долг после судебных разбирательств, ей нужно его выплачивать, это займет много времени и неизвестно, получится ли вообще.
Но я не сомневался, что компания выкарабкается. Отрицательных факторов, которые помешали бы АФК «Системе» это сделать, по моему мнению, не осталось. Я опирался на собственные расчеты. Эта инвестиция не была спонтанным решением. Я верил, что в долгосрочной перспективе компания покажет себя хорошо. Но моя вера не была основана на пустом месте. Она состояла из нескольких факторов.
Продавать акции АФК «Системы» я пока не намерен. Думаю, компания будет еще очень долго радовать акционеров. По-моему мнению, ее не поздно покупать даже сейчас.
Самая первая инвестиция в моей жизни — это до сих пор худшее мое решение на фондовом рынке. За все время это единственная сделка, которую я закрыл.
Тогда у меня не было вообще никакого опыта в оценке бумаг. Я руководствовался одной простой логикой. Телефоны, компьютеры, ноутбуки, компании и заводы — все потребляют электричество. То есть на продукцию компании в любом случае будет спрос. А значит, компания станет хорошо зарабатывать и показывать рост финансовых показателей. Хотя тогда я даже не знал, что есть словосочетание «финансовые показатели».
Спустя два месяца я увидел цену в ₽0,63 за акцию. Мне стало понятно, что я не готов видеть минус и продал все акции. Потерял около 20% — ₽2 тыс. Это небольшая сумма.
Я пока в начале пути, и, разумеется, возможны ситуации, когда компании будут показывать результаты еще хуже. Но в будущем для меня это не станет поводом для паники. Я проведу тщательный анализ — то, чего не умел делать в данном примере.
Я не жалею о потерянных деньгах, даже если сумма была бы больше. Это опыт. Мысли, которые впоследствии привели меня к более обдуманным инвестициям, считаю бесценными.
Моей лучшей инвестицией стала покупка акций «Газпрома». Я был еще не очень опытен, эмоции и легкомыслие победили. Приобрел бумаги несмотря на то, что у «Газпрома» были проблемы.
И вот 24 мая 2018 года я купил акций «Газпрома» в общей сложности на ₽32,1 тыс. Сегодня они стоят ₽55,2 тыс. А за то время, что я владел акциями, я получил от компании ₽1760 дивидендами. В итоге моя доходность с этой инвестиции составила 76%.
Я бы и сейчас купил «Газпром». Но теперь мотивация была бы другая. Я вкладывал бы меньше эмоций и не опирался на чужой опыт. А наоборот, больше бы самостоятельно оценивал бизнес. В общем, действовал бы не наугад.
Когда буду продавать бумаги «Газпрома», пока не знаю. В идеале — никогда. Однако я понимаю, что цена акций может рухнуть в любой момент, и тогда инвестиция не оправдает себя. С другой стороны, мир без газа не проживет. Я думаю, компания продолжит платить дивиденды и даже увеличивать их.
Впервые я открыл обычный брокерский счет полтора года назад и положил туда ₽10 тыс. Для пробы. Тогда я покупал большинство компаний, основываясь на инвестидеях от БКС. Это было не самое лучшее решение. Далеко не все инвестидеи оказались хорошими. Например акции ТМК — так себе идея. Но без опыта мне показалось, что компания отличная. А на самом деле у них ни роста бизнеса, ни нормальных дивидендов с прибыли.
Сейчас в первом счете находится ТМК, обыкновенные акции Сбербанка, «Русал», обыкновенные акции «Россетей», ФСК ЕЭС и обыкновенные акции «Ростелекома». Пока их не продаю, хотя и не все мне нравятся. Позже я открыл ИИС — и теперь там основная часть вложений, включая удачную инвестицию по «Газпрому».
За то время, что я инвестирую на фондовом рынке, самый большой минус в моем портфеле показали акции «Энел России». Тогда я пожадничал и купил. А теперь убыток около 30% от суммы покупки. Но пока я эти бумаги продолжаю держать. Вдруг что-то мне перепадет от продажи Рефтинской ГРЭС.
На втором месте — НЛМК и «Северсталь», обе компании ушли в минус примерно на 20%. Но я тоже не продаю их. Буду продолжать держать и, возможно, докуплю еще. Акции упали из-за снижения цен на сталь в мире. Печи, горно-обогатительные комбинаты и рудники компании остались на своих местах. Возможно, у компании упадет дивидендная доходность до 5–6%. Но я готов подождать, пока сталь снова подорожает.
Есть две компании, которые я все же продал в ноябре этого года. Это привилегированные акции «Башнефти» и акции «Аэрофлота». Я не потерял на них, но и не заработал — вышел практически в ноль. Продал их потому, что меня разочаровал бизнес.
«Башнефть» мне перестала нравиться в сравнении с другими нефтяными компаниями. При тех же рыночных условиях у конкурентов увеличились финансовые показатели за девять месяцев 2019 года, а у «Башнефти» упали. Эту компанию я покупал в надежде на большие дивиденды. Но в итоге дивиденды не увеличиваются, чистая прибыль не растет, менеджмент компании не озвучивает стратегию развития.
«Аэрофлот» мне кажется теперь неэффективным и дотационным бизнесом. А я надеялся на самостоятельный рост компании.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Цифровая платформа автоматизированных финансовых консультаций и управления капиталом. Обычно робот-советник собрает данные о клиентах, их финансовых возможностях, и предлагает персонализированный набор инструментов и стратегий. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее