Чем больше величина сбережений по мнению дж м кейнса
Кейнсианская концепция потребления, сбережения и инвестиций
Приступая к изучению данной концепции, важно помнить, что Кейнс изменил прежнюю формулу – не предложение создает спрос, а спрос создает предложение. Он опроверг закон Ж.Б.Сэя. Дж.М.Кейнс считал, что процентная ставка вряд ли сможет привести к равенству сбережений и инвестиций. Поскольку субъекты сбережений и инвесторы разные люди, то и руководствуются они разными мотивами, а уровень сбережений зависит не только от процентной ставки.
Следует уточнить, что мотивы сбережений домашних хозяйств – покупка дорогостоящих товаров, обеспечение в старости, страхование от непредвиденных обстоятельств, обеспечение детей в будущем; мотив инвестиций фирм – максимизация чистой нормы прибыли [8]. По мнению Кейнса, денежный рынок функционирует не только за счет текущих сбережений, но и за счет ресурсов кредитных учреждений и наличных сбережений домашних хозяйств.
Обратите пристальное внимание на то, что согласно кейнсианской теории количество произведенных в стране товаров и услуг, а следовательно, и уровень занятости, находятся в прямой зависимости от уровня совокупных расходов. Главным компонентом совокупных расходов выступает потребление, которое зависит, прежде всего, от объема располагаемого дохода. Дж.М.Кейнс опирался на основной психологически закон, в соответствии с которым если доход изменяется, то потребление меняется в том же направлении, но изменение потребления меньше, чем изменение дохода.
Простейшая функция потребления имеет вид:
где С – потребительские расходы;
a – автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода;
b – предельная склонность к потреблению;
Т – налоговые отчисления;
(Y-Т) – располагаемый доход (в макроэкономических моделях этот показатель часто обозначается как Yd или DI) [1].
При изучении данного вопроса следует помнить о том, что Дж. Кейнс в своей теории уделял большое внимание таким понятиям, как средняя и предельная склонность к потреблению, средняя и предельная склонность к сбережению.
Доля дохода, которая идет на потребление, называется средней склонностью к потреблению:
Прирост дохода (DYd), который идет на потребление, называется предельной склонностью к потреблению:
где DС – прирост (изменение потребления).
Та часть потребительского дохода, которая не потребляется, называется сбережениями. Обратите внимание на то, что опираясь на простейшую функцию потребления, можно вывести простейшую функцию сбережения:
(1-b) – предельная склонность к сбережению.
Предельная склонность к сбережению (МРS) – это прирост дохода, идущий на сбережение. Средняя склонность к сбережению (APS) – доля дохода, идущая на сбережения. Соотношение между МРС и МРS следующее: если доход увеличивается, то часть идет на потребление и часть на сбережения. В сумме МРС и МРS дают единицу.
В краткосрочном периоде по мере роста текущего располагаемого дохода АРС убывает, а АРS возрастает, то есть с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление и относительно возрастает доля сбережений. Однако в долгосрочном периоде АРС стабилизируется, так как на величину потребительских расходов оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и размер жизненного достатка, а также величины ожидаемого и постоянного дохода [1].
Далее необходимо изучить факторы, влияющие на сбережения и потребление, не связанные с доходом. Среди них, богатство, накопленное домашними хозяйствами (чем больше величина богатства, тем больше потребление и меньше сбережения); уровень цен; экономические ожидания; потребительская задолженность; налогообложение.
Следует уточнить, что величина потребления и сбережения относительно стабильна при условии, что государство не предпринимает специальных действий по их изменению, в том числе через систему налогообложения. Стабильность этих величин связана с тем, что на решение домашних хозяйств «потреблять» или «сберегать» влияют соответствующие традиции. К тому же факторы, не связанные с доходом, многообразны и изменения в них нередко взаимоуравновешиваются.
Дальнейшее исследование кейнсианской концепции макроэкономического равновесия предполагает изучение второго важного компонента расходов, которым выступают инвестиции. Обратите внимание, что если потребительские расходы, как компонент совокупного спроса, относительно стабильны, то инвестиции, наоборот, изменчивы. Основные типы инвестиций: производственые инвестиции; инвестиции в товарно-материальные запасы; инвестиции в жилищное строительство. Простейшая функции автономных инвестиций имеет вид:
где I – автономные от совокупного дохода инвестиционные расходы;
e – автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.п.);
d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента;
R – реальная ставка процента [1].
Важно подчеркнуть, что в кейнсианской теории уровень расходов на инвестиции определяется ожидаемой нормой чистой прибыли и реальной ставкой процента (рисунок 9).
Ожидаемая норма прибыли и реальная ставка процента
 |
Изучая спрос на инвестиции, необходимо рассмотреть влияющие на него факторов. Например, издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования; налоги на предпринимателя; технологические изменения; наличный основной капитал; ожидания (например, изменения климата). Важно понимать, что с ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются стимулированными, так как инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли, а последняя растет с ростом совокупного дохода Y, то и инвестиции увеличиваются с ростом Y. Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции:
где γ – предельная склонность к инвестированию (доля прироста расходов на инвестиции при изменении дохода) [8].
Более глубокое понимание вопроса, предполагает изучение факторов, определяющих изменчивость инвестиций (рисунок 10). Среди факторов следует выделить: продолжительности срока службы (например, ремонт уменьшает реальные инвестиции); нерегулярности инноваций; изменчивость прибылей (например, из-за циклических колебаний ВВП); изменчивость экономических ожиданий.
I I ’ (реальные инвестиции)
I (планируемые или предполагаемые инвестиции)
Обратите внимание на то, что несовпадение планов инвестиций и сбережений обусловливает колебания фактического объема производства вокруг потенциального уровня, а также несоответствие фактического уровня безработицы естественному. Этим колебаниям способствует низкая эластичность заработной платы и цен в сторону понижения. Следовательно, циклическая безработица является экономической закономерностью.
Инвестиции, потребление и сбережения
Национальное потребление и сбережения
Потребительские расходы – одна из составляющих ВВП как часть доходов домохозяйств, которая расходуется на создание товаров и услуг. Сбережения – часть дохода, связанная с накоплением:
где Y – располагаемый личный доход; С – расходы на потребление домашних хозяйств; S – сбережения домашних хозяйств.
Зависимость между потреблением и сбережениями можно представить в виде функций: потребления С = C (Y) и сбережений
Функция потребления показывает, какие суммы тратит население на потребление в определенный момент времени при каждом возможном уровне располагаемого дохода (рисунок 60).
Функция сбережений показывает, какие суммы домохозяйства планируют сберегать в зависимости от различных возможных уровней располагаемого дохода.
Точка A, которая отражает ситуацию в экономике, когда весь доход полностью потребляется, получила название пороговой. Прохождение экономикой точки А называют пороговым эффектом.
Функция потребления отражает прямую зависимость между величинами потребления и располагаемого дохода.
Анализ ситуации на потребительских рынках позволяет отметить, что по мере роста дохода в экономике домохозяйства будут потреблять все меньшую его долю и, соответственно сберегать все большую его часть.
Средняя склонность к потреблению – показатель, отражающий долю дохода, идущую на потребление:
где APC – средняя склонность к потреблению; С – расходы на потребление домашних хозяйств; Y – располагаемый личный доход домашних хозяйств.
Средняя склонность к сбережениям – показатель, характеризующий долю дохода, сохраняемую домохозяйствами в виде сбережений:
где APS – средняя склонность к сбережениям; S – сбережения домашних хозяйств; Y – располагаемый личный доход домашних хозяйств.
Предельная склонность к потреблению – показатель, отражающий долю прироста (сокращения) дохода домохозяйств, направляемую на потребление:
где MPC – предельная склонность к потреблению; ΔC – прирост расходов на потребление домашних хозяйств; ΔY – прирост располагаемого личного дохода домашних хозяйств.
Предельная склонность к сбережениям – показатель, отражающий долю прироста (сокращения) дохода, сберегаемую домохозяйствами:
где MPS – предельная склонность к сбережениям; ΔS – прирост сбережений домашних хозяйств; ΔY – прирост располагаемого личного дохода домашних хозяйств.
На объемы потребления и сбережений в экономике, наряду с величиной дохода, оказывают воздействие и другие факторы: благосостояние и ожидания домохозяйств, связанные с будущим уровнем цен, доходов, наличием товаров; уровень цен в экономике; задолженность домохозяйств и прочие факторы.
При изменении величины дохода в экономике (Y) наблюдается перемещение соответствующих показателей по графикам С и S, что обусловлено функциональной зависимостью между показателями дохода, потребления и сбережений. При воздействии недоходных факторов сами графики смещаются в большую или меньшую сторону.
Основы теории инвестиций
Под инвестициями понимаются денежные средства, направляемые на возмещение выбывающего основного капитала, расширение производственных мощностей. Инвестиции представляют собой компонент совокупных расходов. В отличие от потребительских расходов инвестиции являются величиной нестабильной, изменения которой определяют динамику национального производства и занятости. Объем инвестиционных вложений, при прочих равных условиях, зависит от двух основных факторов: нормы чистой прибыли и ставки процента. Инвестиционные расходы будут прибыльными при условии, что если доход инвестора превышает сумму инвестиционных вложений. В связи с этим возникает понятие «ожидаемая норма чистой прибыли» (RI):
где RI – ожидаемая норма чистой прибыли; Npr – ожидаемая чистая прибыль; I – инвестиционные расходы.
Поскольку основным побудительным мотивом к инвестированию является получение прибыли, решения об инвестициях принимаются предприятиями тогда, когда ожидаемая норма чистой прибыли превышает стоимость заемных средств, т. е. ставку процента по кредиту RI > r. Напротив, при условии r > RI инвестиции не выгодны. Таким образом, чем ниже ставка процента, тем выше уровень инвестиционных расходов фирмы и наоборот.
Инвестиции – наиболее изменчивый компонент совокупных расходов, порождающий нестабильность всей суммы совокупных расходов в экономике и, как следствие – колебание объемов внутреннего производства, уровня занятости и доходов в экономике.
Причины нестабильности инвестиций:
Все вышеназванные причины могут привести к смещению графика инвестиций в большую либо меньшую сторону. Согласно кейнсианской теории, нестабильность инвестиций обусловливает изменчивость совокупного спроса и неустойчивость экономических процессов.
Длительный срок службы основного капитала, неопределенность ожиданий, непостоянство прибыли определяют изменчивость инвестиций. В свою очередь, колебания размеров инвестиций оказывают существенное влияние на формирование объема национального продукта и обусловливают занятость населения, вызывая нестабильность равновесного уровня производства. Поскольку инвестиции – ВНП, их рост способствует увеличению последнего. Однако его возрастание не является пропорциональным росту инвестиций, а происходит более ускоренными темпами. Такое воздействие инвестиций на ВНП получило название «эффект мультипликатора».
Основные черты мультипликатора:
Если весь доход равномерно потребляется и сберегается (т. е. МРС и MPS равны единице), тогда величина мультипликатора (К) выражается формулой:
где K – коэффициент мультипликатора; MPC – предельная склонность к потреблению; MPS – предельная склонность к сбережению.
При увеличении прироста потребления, вызываемого данным приростом дохода, мультипликатор возрастает. Таким образом, если МРС составляет 0,9 и MPS – 0,1, то величина мультипликатора будет 10; если МРС соответствует 0,75 и MPS – 0,25, то величина мультипликатора равна 4.
Д. Кейнс полагал, что увеличение инвестиций автоматически приводит к росту занятости и пропорциональному росту чистого национального продукта (ЧНП). В связи с этим требования к расширению частных и государственных инвестиций, которые должны вызывать общий прирост производства, занятости и возрастание личного потребления. Кейнсианский инвестиционный мультипликатор показывает, во сколько раз возрастает объем производства в результате увеличения инвестиций на одну денежную единицу. По мнению Д. Кейнса, отрасли, получившие первоначальную поддержку, вызывают соответствующий прирост занятости и дохода, что способствует расширению производства в сырьевых отраслях и смежных производствах и повышению спроса на потребительские товары, вызывая увеличение производства в отраслях, производящих предметы потребления.
Предположим, что государством было инвестировано 1000 ден. ед. для оплаты труда дополнительного числа рабочих, привлекаемых к строительству дороги. Допустим, что у этих рабочих предельная склонность к потреблению (МРС) является постоянной. Пусть известно, что 80 % полученного ими дополнительного дохода будет израсходовано на потребительские товары и услуги, а 20 % будет сохранено. Тогда из 1000 ден. ед. 800 пойдет на потребление, т. е. на закупку товаров и услуг, а 200 – на сбережения. Производители товаров, получив 800 ден. ед. за дополнительно реализованную продукцию, в свою очередь, также расходуют часть суммы (640 ден. ед.) на потребительские нужды, а 160 ден. ед. – на сбережения. При этом совокупные потребительские расходы, вызванные дополнительными инвестициями в сумме 1000 ден. ед., составят 5000 ден. ед., т. е. на эту величину возрастет ЧНП. Следовательно, прирост ЧНП превысит уровень инвестиции в 5 раз. В этом случае мультипликатор составит 5 (К = 5).
Значение мультипликатора состоит в том, что он показывает, как относительно небольшие изменения в инвестиционных планах предприятий или домохозяйств могут вызвать значительные изменения в равновесном уровне ЧНП. Мультипликационный эффект действует в направлении как увеличения равновесного уровня ЧНП (если возрастают дополнительные инвестиции), так и его уменьшения (если происходит их сокращение).
Потребление, сбережения и ставка процента. Крест Кейнса.
Как правило, макроэкономические модели интерпретируют экономическую ситуацию как взаимодействие совокупного спроса и совокупного предложения. Это означает, что для определения национального дохода требуется найти равновесие, при котором совокупное предложение, т. е. производство всех товаров и услуг, равно совокупному спросу на эти товары и услуги. Характерной чертой модели кейнсианского креста является то, что совокупное предложение соответствует совокупному спросу и поэтому национальный доход определяется именно спросом. В упрощенном виде совокупный спрос предстает как сумма потребления и инвестиций. Причем потребление является частично автономным и частично пропорционально доходу с коэффициентом равным предельной склонности к потреблению, который меньше единицы. Это означает, что совокупный спрос зависит от дохода следующим образом: при низких уровнях дохода совокупный спрос больше, чем доход, а при высоких уровнях – меньше, чем доход. С другой стороны, совокупное предложение, или выпуск, просто равно национальному доходу. Таким образом, обе агрегированные функции определяются величиной равной добавленной стоимости, которая соответствует факторным доходам (заработной плате, прибыли, проценту на вложенный капитал и ренте). Равновесие, т. е. положение, при котором нет никакой внутренне присущей экономике тенденции к изменению, достигается при единственном уровне дохода, где запланированный совокупный спрос равен доходу, и следовательно, производству. Также можно показать, что это равновесие устойчивое. Так, если спрос больше, чем предложение, то фирмы обнаружат, что их продажи превышают производство, запасы готовой продукции сокращаются, и они будут вынуждены расширять производство. Если же спрос меньше, чем предложение, то производство превышает продажи, запасы готовой продукции растут, и они будут вынуждены сокращать производство.
Модель кейнсианского креста – очень упрощенная модель и имеет, по крайней мере, три очевидных недостатка: а) не включает в себя деньги и норму процента или денежный сектор; б) в ней допускается экзогенный фиксированный уровень цен, который не изменяется, когда изменяется выпуск и доход; в) модель не включает в себя анализ рынка труда и допускает экзогенно заданный фиксированный уровень зарплаты. Несмотря на это, модель позволяет получить два важных результата. Во-первых, национальный доход теоретически может достигать любого уровня в зависимости от совокупного спроса. В то же время, не существует рыночного механизма, обеспечивающего рост дохода в направлении дохода полной занятости, который не определяется в вышеприведенном описании. Во-вторых, государство может приблизить этот уровень дохода к уровню полной занятости, изменяя свои расходы или, варьируя ежегодными налоговыми выплатами. Таким образом, модель кейнсианского креста является простым объяснением теории, которую Дж. М. Кейнс разработал для обоснования активной макроэкономической политики государства. Модель иллюстрирует равновесие на товарном рынке. Экзогенные переменные – национальное богатство и уровень безработицы. Эндогенные переменные – ВВН и уровень инфляции.
Вопросы для самоконтроля
Роль сбережений и инвестиций в теории Дж. Кейнса. Теория мультипликатора
Дж. Кейнс рассмотрел факторы, влияющие на величину потребительских расходов и размер сбережений.
Причины, мотивирующие людей сберегать или тратить доходы, он подразделяет на субъективные и объективные. В качестве субъективных причин для сбережения он называет: осторожность (желание иметь резерв на случай непредвиденных обстоятельств), предусмотрительность (откладывание денег на будущие расходы), расчетливость (желание получить проценты), гордость, скупость и др. Субъективными причинами для расходования средств являются: желание пользоваться жизнью, недальновидность, щедрость, нерасчетливость, тщеславие и мотовство (страсть тратить деньги). К объективным причинам ученый относит изменение следующих факторов: покупательной способности единицы заработной платы, разницы между доходом и чистым доходом, ценности имущества, приносящего доход, предполагаемого отношения между будущим и текущим уровнями дохода.
Основным фактором, влияющим на величину потребительских расходов и доходов, является располагаемый доход. Для характеристики соотношения в доходе величин потребления и сбережения Дж. Кейнс ввел понятия средних склонностей к потреблению и сбережению. Средняя склонность к потреблению — это отношение потребительских расходов к доходам. Соответственно средняя склонность к сбережению — это отношение сбережений к доходам. Эти показатели определяют, как распределяется весь доход. Для выработки мер экономической политики важно знать, как изменятся потребительские доходы и сбережения при изменении дохода. Для установления этого Дж. Кейнсом вводятся предельные склонности. Предельная склонность к потреблению — это отношение изменения потребительских расходов к изменению доходов, а предельная склонность к сбережению — отношение изменения сбережений к изменению дохода. В сумме эти показатели всегда равны единице.
Влияние дохода на потребление и сбережение Дж. Кейнс формулирует как «. основной психологический закон, в существовании которого мы можем быть вполне уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения человеческого опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». [51]
Чем выше растут доходы, тем меньшая их часть направляется на потребление, и тем больше становится доля сбережений.
Помимо располагаемого дохода на величину потребительских расходов влияют следующие (экзогенные по отношению к доходу) факторы:
– накопленное людьми богатство (чем оно значительней, тем меньше стимулы к сбережению);
– потребительские ожидания относительно изменения цен и доходов в будущем;
– налоги с потребителей.
Все эти факторы действуют разнонаправлено и их влияние в определенной мере взаимоуравновешивается. Решение о доле потребления и сбережения в доходе связано с привычками людей.
Функцию потребления (C) Дж. Кейнс представляет следующим образом:
C = a +bY,
где а — экзогенные переменные, т. е. не зависящие от величины дохода; b — предельная склонность к потреблению; Y— доход.
В 1940-х гг. эта формула нашла фактическое подтверждение на примере статистических данных США.
По мнению Дж. Кейнса, с ростом доходов средняя склонность к потреблению снижается и превышает предельную склонность. Согласно еще одному его выводу с ростом доходов предельная склонность к потреблению снижается. В настоящее время многие экономисты считают, что при изменении доходов предельная склонность к потреблению остается постоянной.
В период экономического роста доходы населения увеличиваются и, следовательно, растет доля сбережений в доходе. Это может привести к проблеме, называемой в современной экономической теории «парадоксом бережливости»: стремясь стать богаче в будущем, люди увеличивают сбережения, это снижает текущие потребительские расходы, падает совокупный спрос, а следовательно, сокращается производство и национальный доход, люди становятся беднее. В экономически развитых странах существует тенденция превышения объема сбережений над инвестициями, что приводит к спадам.
В классической теории экономический спад рассматривался как временное отклонение от равновесия. За счет снижения цен и заработной платы экономика должна быстро восстановить устойчивое состояние. В реальной ситуации этот процесс не может произойти мгновенно. За время, необходимое для восстановления, снижение производства и падение доходов населения будут способствовать усугублению спада. Дж. Кейнс объяснял спады последствиями длительности приспособления рынка к изменениям и неопределенностью будущей ситуации для экономических субъектов. Важную роль в возникновении спадов ученый отводит нестабильности объемов инвестиций. Основными факторами, определяющими объем инвестиционных расходов частных фирм, являются ожидаемая норма чистой прибыли, рассчитываемая как разница между ожидаемой нормой прибыли и налогами, и реальная процентная ставка.
Предельная эффективность капитала – это отношение прибыли, приходящейся на единицу вновь вводимого в действие капитального имущества, к восстановительной стоимости этого имущества. Прибыльность инвестиций вычисляют как разность между предельной эффективностью капитала и нормой процента. При принятии решения об инвестировании средств учитывается ожидаемая доходность инвестиций.
Важной составной частью теории эффективного спроса является разработанная Дж. Кейнсом теория мультипликатора. Мультипликатором дохода, или инвестиционным мультипликатором, он называет множитель, показывающий, во сколько раз вырастет доход в ответ на увеличение инвестиций. Мультипликатор равен отношению изменения дохода к изменению инвестиций. Этот прирост дохода на величину в несколько раз большую получил название эффекта мультипликатора. Он обусловлен тем, что расходы одних людей обеспечивают доходы другим людям. Продавец инвестиционного товара, получив доход от его продажи, потратит часть этого дохода и, в свою очередь, обеспечит доход другим продавцам, которые тоже станут тратить деньги на потребление. Эта цепочка будет тем длиннее, чем выше предельная склонность людей к потреблению и ниже предельная склонность к сбережению. Дж. Кейнс установил, что величина мультипликатора обратно пропорциональна предельной склонности к сбережению.
Эффект мультипликатора действует также в обратном направлении. Если инвестиции снизились на какую-то величину, то это приведет к падению национального дохода на величину в несколько раз большую. В ситуации полной занятости эффект мультипликатора приведет не к росту производства, а к усилению инфляции.
Дж. Кейнс ввел понятие «предпочтение ликвидности», которое характеризует стремление людей хранить часть своих сбережений в денежной форме. Наличные деньги нужны для финансирования текущего потребления. Помимо этого он считал, что наличность хранится для покупки ценных бумаг по выгодному курсу (спекулятивная функция). В соответствие со спекулятивной функцией ликвидности люди выжидают снижения курса ценных бумаг, чтобы приобрести их по низкой цене.
Ученый впервые показал, что спрос на деньги зависит от уровня процентной ставки. При повышении нормы процента спрос на деньги снижается. Существует такой уровень процентной ставки, ниже которого становится невыгодно вкладывать наличные средства в ценные бумаги (ловушка ликвидности). Пока уровень процентной ставки ниже этой величины, наличность держат на руках в ожидании роста процента.
Возможна ситуация, при которой из-за предпочтения ликвидности процентная ставка будет устанавливаться на уровне, более высоком, чем необходимо для достижения полной занятости. В стабильной экономике люди станут вкладывать средства в более доходные, хотя и менее ликвидные активы. В ситуации экономической нестабильности, когда будущее представляется слишком неопределенным, люди предпочтут более ликвидные формы сбережений или наличность, даже за счет потери доходности.
В качестве мер государственного регулирования особое внимание Дж. Кейнс уделял стимулированию совокупного спроса. В налогово-бюджетной политике следует увеличивать государственные расходы, в том числе активизировать государственное инвестирование. Прямое государственное инвестирование должно быть дополнено формированием благоприятного инвестиционного климата для частных инвесторов. Возникновение бюджетного дефицита в период экономического спада, по мнению Дж. Кейнса, не является проблемой, бюджет не следует балансировать ежегодно.
В отношении мер кредитно-денежной политики Дж. Кейнс рекомендует осторожный подход. Снижение нормы ссудного процента может стимулировать инвестиции. Однако из-за ловушки ликвидности эффективность такой меры снижается.