Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность тем
Оборачиваемость дебиторской задолженности (формула)
Для чего рассчитывают коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности?
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности используется для проведения финансового анализа устойчивости компании в рыночной конкурентной среде. Рассчитанный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покажет, насколько эффективно компания собирает долги за поставленные товары.
Помимо оборачиваемости дебиторки для анализа устойчивости фирмы исследуются и другие показатели.
Как правильно провести анализ дебиторской задолженности, узнайте в КонсультантПлюс. Чтобы все сделать правильно, получите пробный доступ к системе и бесплатно изучите материал.
Уменьшение коэффициента может говорить о том, что:
Для расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности может быть использована простая формула, которая выглядит так:
Коб = Оп / ДЗсг,
Коб — коэффициент оборачиваемости задолженности дебиторов;
Оп — объем продаж по итогам года (выручка от реализации);
ДЗсг — среднегодовая задолженность дебиторов.
Для определения среднегодовой ДЗ используется следующая формула:
ДЗсг = (ДЗнг + ДЗкг) / 2,
ДЗнг — задолженность по состоянию на начало года;
ДЗкг — задолженность по состоянию на конец года.
О порядке ведения учета дебиторки вы сможете узнать из нашей статьи «Ведение учета дебиторской и кредиторской задолженности».
Как рассчитывается и в каких целях используется показатель текущей стоимости дебиторской задолженности? Ответ на этот вопрос узнайте в КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе К+, получите пробный онлайн-доступ бесплатно.
Период оборота дебиторской задолженности определяется как отношение «дебиторки» к выручке
Рассчитав как быстро произойдет погашение дебиторской задолженности в днях, можно определить усредненный период, необходимый компании для истребования у покупателей долгов. Для его расчета используется формула оборачиваемости дебиторской задолженности, которая выглядит так:
Псб = ДЗсг / Оп × Дн,
Псб — период сбора долгов;
Дн — количество дней в расчетном периоде. Если расчет производится за год, то Дн будет равен 365.
В результате период оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение суммы среднегодовой «дебиторки» к объему выручки. Если срок погашения дебиторской задолженности требуется рассчитать в дневном выражении, то в знаменатель добавляется число их в периоде расчета.
Как без погрешностей определить период оборачиваемости дебиторской задолженности?
Для того чтобы рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности с наименьшей погрешностью, следует:
Подробнее об отражении в бухучете выручки от продаж читайте в нашей статье «Как отражается выручка в бухгалтерском балансе?».
Как произвести анализ оборачиваемости дебиторской задолженности?
Оборачиваемость дебиторской задолженности (значение в днях) показывает среднюю продолжительность отсрочки платежа, которую компания предлагает своим клиентам-покупателям.
Чем значение оборачиваемости дебиторской задолженности будет меньше, тем эффективнее работает капитал компании, поскольку быстрее высвобождаются средства для новых вложений. Если для оборота используются заемные средства, то уменьшение срока использования этих средств делает их дешевле.
Как организовать систему управления дебиторской задолженностью, читайте в КонсультантПлюс. Изучите материал, получив пробный доступ к системе К+ бесплатно.
Итоги
Без расчета оборачиваемости дебиторской задолженности компания не сможет выстроить собственную кредитную политику по работе с покупателями. Решение о предоставлении отсрочки платежа и ее продолжительности должно приниматься с учетом всей информации о финансовом состоянии компании и ее стратегических планах.
Проанализировав собственные ресурсы/возможности, и сверив их со своими целями, компания определяет максимальный и минимальный пределы возможной отсрочки платежа покупателями. Это значение впоследствии будет использовано при заключении сделок с ними. Тем самым можно существенно уменьшить срок погашения дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Для определения скорости, с которой покупатели и заказчики оплачивают купленные услуги, работы и товары, используют понятие оборачиваемости дебиторской задолженности (ОДЗ). Для количественного измерения ОДЗ рассчитывают ее коэффициент (кОДЗ). Он показывает, во сколько раз полученная за год от покупателей оплата больше, чем средний неоплаченный остаток задолженности. По кОДЗ можно судить о кредитной политике организации и о том, насколько активно в ней ведется работа с должниками.
К сожалению, дебиторская задолженность иногда оказывается безнадежной, и ее приходится переносить в расходы. Если сумма крупная, это может сильно ударить по бизнесу. Но если прибегнуть к помощи юристов по экономическим делам, которые специализируются на взыскании задолженности, ситуацию можно спасти.
Как рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатель определяют по следующей формуле:
кОДЗ = ВГ/ОсрДЗ,
где кОДЗ — искомый коэффициент, ВГ — выручка за год, ОсрДЗ — усредненная дебиторская задолженность, то есть среднее значение ее остатка.
ОсрДЗ определяют таким образом:
ОсрДЗ = (ДЗнач+ДЗкон)/2,
где ДЗнач и ДЗкон — данные из бухгалтерского баланса по суммам дебиторской задолженности на начало и конец изучаемого периода.
Другой способ выражения оборачиваемости — в виде числа суток, в течение которых работа, услуга или товар остаются неоплаченными.
ОДЗвр = 365/кОДЗ,
где ОДЗвр — временное выражение оборачиваемости дебиторской задолженности. Его еще называют днями неоплаченных услуг или продаж, а также средним периодом взыскания. То есть это время, за которое дебиторская задолженность преобразуется в наличные или безналичные деньги.
Нормы для кОДЗ четко не определены, потому что показатель может сильно варьироваться в зависимости от технологических особенностей предприятия, отраслевой специфики. Но, в любом случае, чем выше коэффициент ОДЗ, тем лучше. Потому что большее значение получается при малой средней сумме дебиторской задолженности.
Но не всегда низкий кОДЗ говорит о том, что торговая организация или предприятие неэффективны. Это может свидетельствовать о том, что много товаров продается в кредит.
Важно сравнивать коэффициенты оборачиваемости за разные периоды — со временем кОДЗ должно повышаться при эффективной работе, это считается положительной тенденцией. Например, если кОДЗ за 2018 год был равен 20, а за 2019-й будет получен 25, значит, оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась на 25%, и это очень хороший результат.
Также анализируют работу по ОДЗвр. Если в 2018-м средний период взыскания был 18 дней, а в 2019 он уменьшится до 14, то это замечательно. Чем выше количество дней неоплаченных продаж или услуг, тем больше риск, что задолженность не будет погашена.
В крупных компаниях этот показатель рассматривают не только в общем для всего годового бухгалтерского баланса, но и отдельно по разным условиям сделок, сериям продукции, физическим и юридическим лицам. Так вычисление оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет определить наиболее безопасные варианты работы.
Как увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности
Ускорение ОДЗ — одна из первоочередных задач предприятий и коммерческих организаций. Чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности быстрее повышалась, обычно принимают такие меры:
Если в результате малой оборачиваемости дебиторская задолженность занимает слишком большую долю среди всех активов, то это может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости бизнеса. Компания рискует понести потери.
Но использование коммерческих кредитов в разумных объемах тоже может быть оправдано. Это увеличивает продажи, охват рынка и оказывает положительное действие на прибыль. Поэтому слишком высокая оборачиваемость дебиторской задолженности — не всегда хорошо.
Важную информацию об эффективности бизнеса дает сравнение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Так сравнивается платежеспособность самой компании и ее клиентов. Если кОДЗ выше, чем кОКЗ (коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности), то это очень хорошо.
Особые волнения вызывает задолженность, когда она становится сомнительной или просроченной. В таких случаях задействуются механизмы взыскания, а это дополнительные затраты и средств, и рабочего времени. И оборачиваемость задолженности существенно уменьшается при высокой доле просроченных платежей.
Резкое снижение кОДЗ может предупреждать о том, что:
Особенно важно удерживать от роста дебиторскую задолженность в периоды финансовых кризисов и скачков инфляции. В такие времена малая оборачиваемость становится крайне невыгодной. В периоды стабильности ОДЗ может быть и не очень высокой за счет большой доли коммерческих кредитов.
Поручите задачу профессионалам. Юристы выполнят заказ по стоимости, которую вы укажите. Вам не придётся изучать законы, читать статьи и разбираться в вопросе самим.
Как управлять дебиторской задолженностью, чтобы всегда хватало денег
Если не контролировать эти долги и не управлять ими, то у бизнеса возникнут серьезные финансовые проблемы. Компания недополучит деньги и не сможет заплатить по счетам — возникнет постоянная нехватка средств на текущие платежи. А если просрочка по ним превысит три месяца, то кредиторы могут обратиться в суд и начать процедуру банкротства.
Рассмотрим, как проанализировать дебиторскую задолженность и наладить систему управления долгами.
Из этой статьи вы узнаете:
Как разделить дебиторскую задолженность на группы и зачем это делать
Долги разбиваются на категории — у каждой свои особенности и проблемы. Поэтому прежде, чем анализировать дебиторскую задолженность, выделите в ней группы должников.
Самые большие группы — это задолженность покупателей и поставщиков. В первом случае долги возникают из-за того, что вы дали покупателям отсрочку платежа. Дебиторская задолженность поставщиков появляется, если условия договоров предусматривают перечисление авансов в счет будущих поставок.
Общепринятый способ классификации дебиторки — это деление по контрагентам. Такой отчет формируется в любой бухгалтерской программе.
Но кроме разбивки по контрагентам делите дебиторку по срокам погашения. Так вы будете видеть, когда ожидается поступление средств, и сможете планировать свои платежи.
Для этого составьте специальную форму — реестр старения задолженности. Если у вас есть просроченные долги, выделите их, чтобы контролировать работу с проблемными контрагентами. 
Другие варианты классификации дебиторки зависят от особенностей бизнеса.
Если у вас много отгрузок, делите задолженность не только по контрагентам, но и внутри каждого контрагента по отдельным договорам и отгрузочным документам. Если вы продаете много разных товаров, то анализируйте дебиторку по товарным группам.
Если ваша продукция продается в разные регионы, разделите задолженность по территориальному признаку. Чтобы оценить работу менеджеров по продажам или закупкам, проанализируйте задолженность по контрагентам, за которых отвечает конкретный специалист.
Например, составьте реестр старения задолженности для клиентов каждого менеджера отдельно, а затем сравните распределение долгов по периодам.
Чем меньше период отсрочки, тем лучше для компании. Поэтому более высокую оценку должен получить менеджер, у которого будет наибольшая доля долгов с самым коротким сроком погашения. В примере это до 30 дней. Поощрите сотрудника и выдайте ему дополнительную премию.
Просроченных долгов в идеале не должно быть совсем, но вы можете установить для них лимит. Например 5% от общей суммы дебиторки по компаниям, за которые отвечает менеджер. Если лимит превышен — уменьшите премиальную часть вознаграждения ответственного сотрудника.
Какие финансовые коэффициенты нужно рассчитать, чтобы оценить эффективность управления задолженностью
Оборачиваемость в днях
Это период, в течение которого контрагенты в среднем гасят долги. Для расчета оборачиваемости дебиторской задолженности (ОДЗ) используйте формулу:
Т — это период времени в днях, за который определяется оборачиваемость, например месяц, квартал или год.
В — выручка за этот период.
СДЗ — средняя дебиторская задолженность за период.
Например, выручка компании за квартал — 50 млн рублей. Средняя дебиторская задолженность за этот же период — 10 млн рублей. Тогда оборачиваемость дебиторской задолженности за квартал будет равна:
ОДЗ = 90 дней / (50 млн рублей / 10 млн рублей) = 18 дней
Это значит, что деньги в среднем поступают в компанию через 18 дней после отгрузки товара.
Не существует норматива оборачиваемости дебиторской задолженности. В идеале ее нужно свести к нулю, т. е. работать полностью по предоплате и не авансировать поставщиков. Тогда деньги сразу можно использовать для закупки следующей партии сырья или товара. Средства будут оборачиваться быстрее, и компания сможет получить больше выручки за период без дополнительных финансовых вложений.
Но на практике работать без дебиторки очень сложно, особенно малому бизнесу. Конкуренция в период экономического спада обостряется — если вы потребуете от покупателя полную предоплату, найдется конкурент, готовый дать отсрочку. Вам придется соглашаться на перенос платежа, чтобы не потерять клиента.
Поэтому стремитесь хотя бы к тому, чтобы показатель оборачиваемости снижался от месяца к месяцу или как минимум не увеличивался.
Отношение дебиторской задолженности к выручке и активам баланса
Эти показатели, как и оборачиваемость, тоже нужно определять ежемесячно. Они должны уменьшаться от месяца к месяцу. 
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей
Снижая дебиторскую задолженность, не забывайте контролировать кредиторскую, т. е. вашу задолженность перед поставщиками.
В идеале дебиторская задолженность должна быть немного больше кредиторской — в 1,1–1,2 раза. Например, если средняя кредиторская задолженность — 10 млн рублей, то дебиторская за этот же период должна быть равна 11–12 млн рублей.
Также оба вида долгов должны быть сопоставимы по срокам. Составьте реестр старения кредиторки по той же форме, что и рассмотренный выше реестр по дебиторке. В идеале распределение кредиторской задолженности по срокам возврата должно быть примерно таким же, как у дебиторской, — по срокам поступления. Это нужно для того, чтобы вы могли в любой момент погасить долги перед поставщиками за счет дебиторки.
Но если у компании значительные ликвидные (т. е. легко реализуемые) запасы товаров или продукции, то можно и отклониться от этого соотношения. В этом случае вы покроете часть кредиторки за счет средств от продажи запасов.
Анализируйте эти коэффициенты не только в целом по бизнесу, но и по направлениям: регионам, группам товаров, ответственным менеджерам и т. п.
Например, если вы рассчитаете оборачиваемость дебиторки по каждому менеджеру, то оцените, как специалисты работают с долгами. Тех, у кого оборачиваемость минимальна, можно поощрить, а с теми, кто не справляется с должниками, поговорить и выяснить, почему увеличился период отсрочки.
Если вы рассчитаете отношение дебиторской задолженности к выручке по регионам, то увидите, где клиенты готовы работать с минимальной отсрочкой, а где средства будут «замораживаться». Выгодно активнее работать на тех территориях, где отсрочка минимальна и вложенные деньги возвращаются быстрее.
Как проверять контрагентов и управлять дебиторской задолженностью
Проверьте платежеспособность контрагентов
Начинайте управлять дебиторской задолженностью еще до ее появления, т. е. при заключении договоров с новыми контрагентами. Если вы отгружаете товары или оказываете услуги с отсрочкой платежа, то вы как будто выдаете покупателям кредит. Поэтому в идеале каждого контрагента, который претендует на отсрочку, нужно проверять так же, как это делает банк при выдаче кредита. 
Запросите у контрагента баланс и рассчитайте основные коэффициенты, которые характеризуют его платежеспособность.
1-й. Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ), который равен отношению денежных средств и дебиторки к краткосрочным обязательствам.
КБЛ = (Деньги + Дебиторка) / (Краткосрочные кредиты + Кредиторка + Прочие долги) = (стр. 1230 + стр. 1250) / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550)
2-й. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). Этот показатель отличается от КБЛ тем, что в числителе формулы к дебиторке и деньгам добавятся запасы.
КТЛ = (Деньги + Дебиторка + Запасы) / (Краткосрочные кредиты + Кредиторка + Прочие долги) = (стр. 1210 + стр. 1230 + стр. 1250) / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550)
Норматив для КБЛ — от 0,7 до 1. Это значит, что ваш контрагент должен иметь возможность погасить почти всю текущую задолженность за счет денег и дебиторки. Норматив для КТЛ — от 1,5 до 2,5. Дебиторка, деньги и запасы должны не менее чем в 1,5 раза перекрывать долги компании.
Рассчитайте оба коэффициента в динамике не менее чем за три отчетные даты. Тогда вы поймете, как меняется платежеспособность контрагента и чего можно ожидать в перспективе (без учета форс-мажорных ситуаций). 
Продумайте шаги работы с должниками
Первые два пункта выполняет менеджер, который работает с этим контрагентом. Если же обычные напоминания не действуют, то подключайте юриста. В небольших компаниях часто нет штатного юриста, поэтому работой с просрочкой занимается сам руководитель или главбух.
Спишите невзысканные долги
Во всех подобных случаях вы можете списать дебиторскую задолженность на затраты и уменьшить налог на прибыль.
Но если вы работаете на «упрощенке», то уменьшить налог за счет безнадежной дебиторки нельзя. Списание долгов не включено в перечень расходов, которые можно учитывать при расчете УСН (письмо Минфина РФ от 13.11.2007 № 03-11-04/2/274).
Вывод: кратко о том, как работать с дебиторской задолженностью
Чтобы избежать финансовых проблем, регулярно контролируйте и анализируйте свою дебиторскую задолженность. Старайтесь сократить саму дебиторку и период ее оборачиваемости.
Предоставляйте отсрочки платежа только проверенным контрагентам. Если просрочка по оплате все-таки возникла, используйте все средства для взыскания долгов, вплоть до обращения в суд.
Если все средства для взыскания исчерпаны, спишите долг с учетом требований закона. Это даст вам возможность снизить налог на прибыль, если вы работаете не на УСН.
Справочник предпринимателя: какие стратегические показатели отслеживать, чтобы понять эффективность бизнеса
Аудиоверсия этой статьи
В этом материале — о том, какие показатели бизнеса важно отслеживать и как их правильно интерпретировать. Анализ показателей поможет предупредить кассовые разрывы, проверить финансовую устойчивость компании и понять, можно ли получить большую отдачу от ресурсов компании
Директор компании обязан отслеживать стратегические показатели, которые отражают эффективность операционной деятельности фирмы. Проводить их глубокий анализ стоит раз в год, а раз в месяц — наблюдать за динамикой. Данные показатели делятся на пять основных блоков:
показатели финансовой устойчивости,
показатели интенсивности использования ресурсов,
показатели деловой активности,
показатели вероятности банкротства.
1. Показатели ликвидности
Показатели ликвидности говорят о том, насколько компания или бизнес обеспечены деньгами. Деньги — это «кровь» предприятия, поэтому важно, чтобы не было кассовых разрывов. Чтобы предупредить их, необходимо отслеживать 6 ключевых показателей. Они все представлены в таблице ниже. Данная таблица универсальна, это пример формата, в который можно упаковать все показатели бизнеса так, чтобы это было наглядно и понятно пользователю.
Величина оборотного капитала. Это разница между величинами текущих активов (оборотных активов) и текущих обязательств (краткосрочной кредиторской задолженности). Формула для расчета
ОК = ТА — ТО,
где:
ОК — оборотный капитал,
ТА — текущие активы,
ТО — текущие обязательства
Взять данные можно из бухгалтерского баланса. Величина ОК должна либо расти, либо оставаться стабильной. Если выручка не растет, то и оборотный капитал может оставаться на одном уровне.
В таблице выше данный показатель отмечен желтым цветом — это означает, что у компании есть проблемы, и на них стоит обратить внимание. Плановое значение выделено синим цветом, фактические данные — зеленым. Внизу находится процент исполнения плана — это и есть шкала для руководителя, где он достаточно быстро может заметить «дыры» в деятельности компании. Здесь мы видим, что оборотный капитал компании рос, однако в 2020 году резко упал.
Платежеспособность. Это отношение текущих активов к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, в состоянии ли бизнес рассчитаться по всем текущим долгам. Рекомендуемые значения по вашему ОКВЭДу для большей точности можно запросить в отделе статистики.
ПС = ТА / ТО,
где:
ПС — платежеспособность,
ТА — текущие активы,
ТО — текущие обязательства
Текущая ликвидность. Рассчитывается почти так же, как и платежеспособность, только из текущих активов мы убираем самый неликвидный. То есть остаются денежные средства плюс дебиторская задолженность по отношению к текущим обязательствам:
Ликвидность = (ДС+ДЗ) / ТО,
где:
ДС — денежные средства,
ДЗ — дебиторская задолженность,
ТО — текущие обязательства
Если платежеспособность отвечает на вопрос «Сможем ли мы рассчитаться с текущими кредиторами?», то ликвидность — «Насколько быстро?».
Следующие показатели: оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов. Сами по себе они не очень информативны, но интересны именно в сравнении друг с другом.
Период погашения дебиторской задолженности (ДЗ). Показывает среднее время оплаты долга дебиторами:
Период погашения ДЗ = ДЗ * 30 дней / Выручка в кредит
Выручка в кредит — это выручка с отсрочкой платежа, то есть товар отгрузили, а деньги поступят позже.
Период погашения кредиторской задолженности (КЗ). Показывает среднее время оплаты кредиторам наших долгов.
Период погашения КЗ = КЗ * 30 дней / Закупки в кредит
Оборачиваемость запасов. Показывает среднее время (СВ) хранения запасов.
СВ хранения запасов = Запасы * 30 дней / Себестоимость РП,
где:
СВ — среднее время,
РП — реализованная продукция
Что учитывать при сравнении этих трех показателей. Крайне важно, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности была меньше либо равна оборачиваемости кредиторской. Потому что дебиторская задолженность означает, что мы свои деньги «вынули», отдали клиентам, и они ими пользуются. Соответственно, мы теряем проценты. А кредиторская задолженность — это когда наши кредиторы «вынули» свои деньги из бизнеса и дали нам в пользование.
Если оборачиваемость кредиторской задолженности в днях много меньше, чем оборачиваемость дебиторской, значит, мы «вымываем» собственные денежные средства. Если же оборачиваемость «кредиторки», например, в два раза превышает второй показатель, это тоже не очень хорошо, потому что при нашей платежеспособности мы накапливаем долги. Этому наверняка есть причина, и ее нужно искать. Оборачиваемость запасов в среднем должна быть где-то между этими двумя показателями. Чтобы бизнес не испытывал проблем, все три показателя нужно держать примерно в равных отношениях.
❗️Показатели ликвидности — одна из главных характеристик финансового состояния организации. Они отражают, насколько компания в состоянии обеспечить себя денежными средствами. Все эти показатели являются динамическими, за ними нужно следить и стараться всегда держать в «зеленой зоне».
2. Показатели финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости ставят «диагноз» вашему предприятию. Человек может быть здоровым, слегка приболевшим или тяжело больным. Так и предприятие: оно либо финансово устойчиво, либо неустойчиво, либо находится в критическом состоянии.
Обеспеченность собственными средствами. Говорит о том, сколько средств мы вкладываем в бизнес.
где:
СС — собственные средства,
СА — это средства акционеров,
ВБ — валюта баланса или величина пассивов по балансу
Если показатель стремится к нижней планке (меньше 0,1 или 10%), мы недостаточно вкладываемся в бизнес. Для инвесторов это может быть знаком, что мы сами не доверяем бизнесу, а потому в него рискованно вкладываться. Если показатель близок к верхнему значению, значит, бизнес развивается с помощью собственных средств, и сами мы тоже активно в него вкладываемся.
Обеспеченность собственными оборотными средствами. Показывает, куда мы их вкладываем.
СОС = (СА — ПА) / ОК,
где:
СА — средства акционеров,
ПА — постоянные или внеоборотные активы,
ОК — величина оборотного капитала
Если показатель имеет отрицательное значение, значит, оборотный капитал сформирован полностью из заемных средств. А это признак финансовой неустойчивости. Для инвесторов это серьезный показатель риска, потому что в этом случае у нас снижается уровень вложений в оборотные средства.
Маневренность собственных оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем более маневренны (управляемы) собственные оборотные средства.
Маневренность СОС = (СА — ПА) / ПА,
где:
СОС — собственные оборотные средства,
СА — средства акционеров,
ПА — постоянные или внеоборотные активы
Отрицательное значение нежелательно, так как говорит о закостенелости и неповоротливости бизнеса. То есть все собственные средства вкладываются не в оборот, а в приобретение постоянных активов. И тогда встает резонный вопрос: если владельцы сами не рискуют вкладывать в оборот собственные средства, то почему это должен делать кто-то другой?
Финансовый риск. Рассчитывается по следующей формуле, все данные берем из баланса, его пассивной части:
КФР = СА / (ДО + ТО),
где:
КФР — коэффициент финансового риска,
СА — средства акционеров,
ДО — долгосрочные обязательства,
ТО — текущие или краткосрочные обязательства
Это отношение собственных средств к заемным. Рекомендуемое значение показателя — от 0,3 до 0,5. То есть должна присутствовать как минимум треть собственных средств. Чем выше этот коэффициент, тем ниже финансовый риск.
Долговая нагрузка. Говорит о том, какую долю занимают заемные средства во всех вложенных в бизнес-средствах. Она имеет коридорное значение, индивидуальное для каждого вида деятельности. Его необходимо запрашивать в отделе статистики по вашим ОКВЭД. Формула для расчета:
Долговая нагрузка = (ДО + ТО) / (ПА + ТА),
где:
ДО — долгосрочные обязательства,
ТО — текущие или краткосрочные обязательства,
ПА — постоянные или внеоборотные активы,
ТА — текущие или оборотные активы
Капитализация. Показывает, какую долю в общих активах компании занимают внеоборотные или, другими словами, постоянные активы. К ним относятся недвижимость, оборудование, транспорт — активы, срок полезного использования которых больше года. Рекомендуемый коэффициент капитализации сильно зависит от вида деятельности. Например, для розничной торговли (небольшой ларек) он должен быть меньше 10-20% от всех активов. Для предприятия кораблестроения коэффициент, конечно же, выше, но не должен превышать 50%. Рекомендуемое значение также можно взять в отделе статистики для вашего ОКВЭД.
Формула для расчета:
Капитализация = ПА / (ПА + ТА),
где:
ПА — постоянные или внеоборотные активы,
ТА — текущие или оборотные активы
3. Показатели интенсивности использования ресурсов
Следующие показатели отражают, насколько интенсивно мы используем наши ресурсы.
Рентабельность чистых активов говорит о том, насколько наши активы окупаются и приносят ли они дополнительную прибыль.
РЧА = ЧП / ОК,
где:
РЧА — рентабельность чистых активов,
ЧП — чистая прибыль,
ОК — оборотный капитал
Рентабельность продаж по маржинальной прибыли (сырьевая или маржинальная рентабельность) показывает максимально возможную прибыль от этого вида деятельности. Стоит ориентироваться на средние показатели отрасли.
где:
РеМП — рентабельность продаж по маржинальной прибыли,
МП — маржинальная прибыль,
Выр — выручка
Рентабельность оборота по операционной прибыли дает понять, насколько вообще интересен наш бизнес.
где:
РеОП — рентабельность оборота,
ОП — операционная прибыль,
Выр — выручка
Показатель ROCE — это отдача на использованный капитал. То есть, какую прибыль получает вложенный в бизнес капитал, включающий в себя собственные и заемные средства. Самый важный показатель для владельца бизнеса.
где:
ОП — операционная прибыль,
ДО — долгосрочные обязательства,
СА — средства акционеров.
RONA — отдача на собственный вложенный капитал. Мера результативности повседневной деятельности управления. Очень важен для собственников!
где:
ОП — операционная прибыль,
СА — средства акционеров.
AUR — оборачиваемость активов или рентабельность долгосрочных активов, на которые мы можем в большей степени рассчитывать, то есть собственные средства и долгосрочные обязательства. Мера степени использования активов относительно выручки от реализации.
AUR = Выручка / (ДО + СА),
где:
ДО — долгосрочные обязательства,
СА — средства акционеров.
Все эти показатели отражают, насколько интенсивно мы используем наши ресурсы. Многие владельцы сильно удивляются, когда впервые видят показатели интенсивности использования ресурсов по своему бизнесу. Когда мы не отслеживаем эти показатели, то они оказываются весьма малы. Зачастую намного ниже ставки Центробанка. И тогда встает вопрос уже к самому владельцу: а можно ли в этом бизнесе получать другую, более высокую отдачу?
4. Показатели деловой активности
Еще один блок показателей, характеризующих качество оперативного управления. По ним владелец бизнеса может оценивать эффективность и результативность директора, если он наемный.
Оборачиваемость оборотного капитала. Ее увеличение — ключевая задача директора бизнеса. Чем быстрее оборачивается ОК, тем быстрее мы зарабатываем прибыль. Оборотный капитал — это совокупность вложенных текущих средств, за счет которых мы зарабатываем, и равен разности текущих активов и текущих обязательств.
Оборачиваемость ОК = Выр / ОК,
где:
Выр — выручка,
ОК — оборотный капитал
– Оборачиваемость собственного капитала. На примере в таблице мы видим, что это значение упало достаточно сильно, поэтому выделено красным цветом. Значит, вложенные собственные средства не используются эффективно, а это уже повод задать вопросы директору.
Оборачиваемость собственного оборотного капитала = Выр / СОК,
где:
Выр — выручка,
СОК — собственный оборотный капитал
Доля дебиторской задолженности в выручке. Этот показатель говорит про качество оперативного управления. Он позволяет вовремя среагировать, например, определить кассовые разрывы. Доля дебиторской задолженности в выручке должна быть стабильной или не превышать определенного уровня, который вы рассчитываете в финансовой модели. При разработке бюджета для бизнеса вы закладываете определенную оперативную модель управления, и данный коэффициент как раз помогает отслеживать, идете ли вы в соответствии с этим бюджетом.
5. Показатели вероятности банкротства
Существует модель Альтмана, в которой научным путем выведены формулы. Первая, двухфакторная, рассчитывает вероятность банкротства в краткосрочной перспективе, вторая, пятифакторная — в долгосрочной. Эти два показателя выполняют функцию ватерлинии и необходимы для того, чтобы владелец бизнеса мог понимать «не тонет ли мой корабль». Первый показатель должен быть ниже 0, а второй выше 1,23.
Формулы для расчета ниже. Двухфакторная модель Альтмана:
Пятифакторная модель Альтмана:
Вероятность банкротства в долгосрочной перспективе = 0,717 * (СОК / А) + 0,872 * (НПр / А) + 3,107 * (ЧОП / А) + 0,42 * КФР + 0,995 * (Выр / А),
где:
СОК — собственный оборотный капитал,
А — активы,
НПр — нераспределенная прибыль,
ЧОП — чистая объявленная прибыль,
КФР — коэффициент финансового риска,
Выр — выручка
Какие показатели нужно отслеживать каждую неделю
Оперативная панель управления бизнесом — это так называемый «пульс», который мы отслеживаем минимум раз в неделю. Этот уровень нужно внимательно изучать каждому руководителю, если он заботится о состоянии своего бизнеса.
Выручка компании. За день, неделю, месяц и средняя выручка за год. Важно понимать, насколько мы отстаем или опережаем свои планы по развитию, то есть, насколько мы идем в русле бюджета. Точность планирования — один из главных показателей, по которому владелец может оценить деятельность директора. Ее значение в некоторых крупных производственных компаниях достигает 99,9%.
Величина операционной прибыли. Это прибыль компании до уплаты налогов, процентов за кредиты и прочих расходов. Другими словами, это результат работы бизнеса за период. Если ваша операционная прибыль «хромает», скорее всего, вы допускаете ошибки в управлении бизнесом. И показатели помогут вам вовремя это заметить. Данное значение должно расти и быть стабильным в течение некоторого времени либо соответствовать сезонности вашего бизнеса.
Операционная прибыль на одного сотрудника. Каждый сотрудник должен приносить прибыль. Если их количество увеличивается, а прибыль при этом растет с меньшей скоростью, это серьезный знак, что ваш бизнес начинает стагнировать. По этому показателю вы можете понять, насколько велик штат и с пользой ли вы приняли новых сотрудников. Этот показатель руководители часто упускают из-под контроля. Многие смотрят исключительно на динамику выручки, но не обращают внимания на динамику маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль — это разница между выручкой и прямыми или переменными расходами, это основа доходности бизнеса. Снижение маржи на 1% может уменьшить чистую прибыль на 20-30%. При этом разные отрасли имеют разные значения по маржинальности, и очень важно, чтобы вы были на уровне той рентабельности, которую рекомендует статистика по вашему ОКВЭД. Хорошо, если ваш бизнес приносит маржинальность выше 35%.
Дебиторская задолженность и просроченная дебиторская задолженность. Из-за дебиторской задолженности можно попасть в кассовый разрыв. Этот показатель надо контролировать, так как он может привести к появлению долгов. В показателях оборачиваемости важно смотреть не только дебиторскую задолженность, но и соотношение «дебиторки» и «кредиторки». Важно знать сумму долгов покупателей и изменения величины «дебиторки» за месяц, и долю «плохих» долгов, по которым срок уплаты отсрочен на период, в два раза превышающий максимально допустимый.
Величина запасов. Здесь важно, насколько она соответствует требуемым объемам. Запасов сырья должно быть столько, чтобы вы могли беспрерывно производить свою продукцию на ближайшие периоды, а запасов готовой продукции должно хватать на количество дней финансового цикла.
Кредиторская задолженность. С помощью этого показателя мы регулируем кассовые разрывы. Он влияет на бизнес-план и процент выручки. Более того, завышение величины кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость, так как формирует зависимость от кредиторов. Поэтому внимательно отслеживайте оборачиваемость кредиторской задолженности.
Кредиты. Необходимо постоянно контролировать долгосрочные обязательства, чтобы не забыть или не пропустить кредитный платеж. Так мы видим, насколько снижаются или увеличиваются кредитные средства, и насколько регулярно мы выполняем финансовую дисциплину, а также оплачиваем кредитные платежи и проценты по ним.