Чем выгоднее торговать фьючерсами или акциями
Полезная информация
Предлагаем вашем вниманию полезные статьи о способах инвестирования и трейдинге, записи обучающих вебинаров и словарь терминов.
Как сохранить и приумножить свой капитал? Как уберечь деньги от инфляции? Куда вложить деньги? Как начать торговать на бирже? Можно ли передать акции по наследству? Ответы на финансовые, правовые, экономические и многие другие вопросы подготовили специалисты КИТ Финанс Брокер.
Фьючерсы – лучший инструмент для краткосрочного трейдинга
Инвестирование в акции на российском рынке в последние годы приносит только разочарование. Поэтому многие переходят на более краткосрочные стратегии. Сегодня мы поговорим о фьючерсах как альтернативе торговле акциями.
Фьючерс – инструмент срочного рынка, то есть ценная бумага с ограниченным сроком жизни. У каждого фьючерса есть дата истечения (экспирации), после которой фьючерсный контракт прекращает существование. Параметры фьючерсного контракта стандартизованы и устанавливаются биржей. Фьючерсная сделка связывает обязательствами обоих участников: покупая фьючерс, покупатель берет на себя обязательство купить подлежащий актив в определенную дату в будущем по рыночной цене, которая будет на момент истечения контракта, продавец берет на себя обязательство этот товар поставить. Несмотря на то, что окончательный расчет будет произведен в дату экспирации, прибыль или убыток по сделке определяется разницей между ценой открытия позиции и ценой закрытия позиции, потому что каждый день прибыль или убыток покупателя и продавца определяется так называемой «вариационной маржой» и фиксируются на счетах в процессе клиринга. Полученный убыток списывается со счета, прибыль – зачисляется на счет и сразу может быть использована для открытия других позиций. Например, если в начале дня покупатель купил 1 фьючерс на акции Сбербанка по цене 7500 рублей, а к 18.45 этот фьючерс вырос до 8000 рублей, то покупателю фьючерса в ходе клиринга будет начислено на счет 500 руб, а у продавца списано те же 500 руб. Независимо от того, сколько дней до закрытия позиции цена на фьючерс будет расти, а сколько падать, конечный результат, равный сумме прибылей и убытков по результатам дня, будет определяться начальной ценой открытия позиции и ценой, по которой позиция будет закрыта.
На Московской бирже торгуются фьючерсы на следующие активы: индекс РТС, акции (Сбербанк, Газпром, Норникель и др.), нефть, золото, валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар, евро/рубль) и многие другие, но ликвидность этих инструментов различна. Торговать следует только ликвидными инструментами, поэтому следует ограничиться следующими вариантами: фьючерсы на индекс РТС, акции Сбербанка и Газпрома, пару доллар/рубль, золото и нефть. Начинать лучше с фьючерсов на акции Сбербанка и Газпрома и фьючерса на доллар/рубль.
Что нужно знать, если Вы хотите начать торговать фьючерсами:
Покупая фьючерс, вы открываете «длинную» позицию (лонг), прибыль будет, если цена фьючерса вырастет. Если же ожидается падение цены, то позиция открывается с продажи фьючерса, в этом случае она будет «короткой» (шорт). Технически позиции «лонг» и «шорт» ничем не отличаются.
Открытую позицию по фьючерсу можно закрыть в любое время до даты экспирации: в день открытия позиции, на следующий день, через неделю или через месяц. Плата за удержание длинной и короткой позиции отсутствует.
Для открытия фьючерсной позиции покупатель и продавец должны иметь на счету денежные средства в размере не менее установленного биржей гарантийного обеспечения (ГО), которое в несколько раз меньше полной стоимости фьючерса. При увеличении волатильности рынка или накануне длинных праздников биржа может увеличить размер ГО.
Фьючерсы бывают поставочные (на акции) и расчетные (индекс РТС, нефть, золото, валюты). Покупатель поставочного фьючерса на акции, если он не закрыл позицию до даты экспирации, обязан оплатить стоимость входящих во фьючерс акций, которые будут затем зачислены на его счет в депозитарии. Продавец поставочного фьючерса на акции должен быть готов в дату экспирации предоставить положенное количество акций, которые будут списаны с его счета и оплачены покупателем. 90% фьючерсов до даты экспирации не доживают, позиции по ним закрываются за несколько дней до установленной даты.
Цена на фьючерсы может быть установлена в рублях (на акции) или в долларах (индекс РТС, золото, нефть), но расчеты всегда происходят в рублях. В этом случае цена будет зависеть от курса доллара. В QUIK в таблицу текущих параметров следует добавить колонки «Минимальный шаг цены» и «Стоимость минимального шага цены», тогда стоимость фьючерса в рублях можно будет посчитать по формуле:
Стоимость в рублях = Стоимость в долларах* Стоимость минимального шага цены/Минимальный шаг цены
Обозначение фьючерса состоит из трех частей: первые две буквы – это код актива (смотрите в таблице ниже), третья буква – код месяца истечения контракта (большинство фьючерсов квартальные, кроме нефти), последняя цифра – последняя цифра года, например 2014 год – цифра 4. Например, фьючерс GZM4 означает фьючерс на акции Газпрома с исполнением в июне 2014 года.
Код месяца истечения:
Н – март
М – июнь
U – сентябрь
Z – декабрь
Акция vs фьючерс. Что опаснее? Великая битва. Прав ли ЦБ с своим законом?
Очень часто мы слышим фразу: «Фьючерсы гораздо опаснее акций, но при этом значительно доходнее!» Так ли это на самом деле?
Фьючерс не такой простой инструмент, даже если вы планируете торговать быстро. И не брать на себя серьезные риски в каждой сделке. В этой большой статье соберу все аспекты (полезные или опасные), с которыми придется столкнуться каждому фьючерсному трейдеру.
Каждый аспект торговли фьючерсами, которые часто вызывает вопросы, буду добавлять сюда. Получится лонгрид, но это полезно. Так как знать, с чем можно столкнуться, открывая сделку в фьючерсе на индекс РТС, обязательно!
Мы не будем говорить о микроструктуре фьючерсного рынка, основных сложностях в составе участников. В этой статье необходимый минимум, который должен знать каждый трейдер. В обязательном порядке. И лучше ищучить это досрочно, чем на собственном опыте.
Для частного трейдера, который планирует активную торговлю, выбор инструментов часто будет ограничен. И это нормально. В самом начале, большое количество активов скорее вредит, чем помогает. Выбор будет либо акции, либо фьючерсы. И о этой «великой» битве мы поговорим.
Почему «битва»? Так как фьючерсы считают значительно более рискованным активом. И эту идею поддерживают все. Даже сам регулятор нашего рынка. И он точно не может ошибаться, но у каждого инвестора должно быть свое мнение. По итогу мы выясним, что фьючерс особо и не опаснее… Все дело в трейдере, который его торгует.
ВАЖНО: В чем фьючерс, как класс ивестиционного актива точно отличается — это некоторые аспекты проведения и организации торгов, которые делают его действительно сложнее и опаснее. Но, столкнуться с ними сразу маловероятно:
Если вы не знали:
В 2019 правительство хотело запретить торговлю фьючерсами для обычных трейдеров! Под обычными подразумевался тот, кто не имеет 6 млн рублей на брокерском счета и еще ряд альтернатив. Такая серьезная ограничивающая инициатива с законом о категориях для частных инвесторов, которая волновала трейдеров в нашей стране (Это было в 2019 году. Сейчас от этой идеи отказались). Такой запрет серьезно «вычистил» торговую активность. От чего регулятор хочет оградить начинающего инвестора? От потерь на рынке? Но сущность рынка — это риск.
Основная идея этого закона — запретить торговать начинающему инвестору ВСЕ рискованные типы активов…и фьючерс как раз считается таким типом биржевого актива. Детально разобремся с этим вопросом.
Необходимая основа для этой статьи:
Если вы хотите узнать подробнее про то, как торговать акцию и что такое фьючерс, то рекомендуем изучить две статьи. И после вернуться к изучению этой. Так вы лучше будете понимать процесс сравнения этих двух активов:) ну а если вы только столкнулись с основными биржевыми потоками данных (стакан котировок, лента сделок, открытый интерес).
Что такое акция?
Что такое акция? Один из самых правильных активов для начинающего инвестора. Что же это такое на практике? Акция — это ценная бумага, которая дает право ее владельца на получение части прибыли
Что такое фьючерс? Что с ним не так. Отличия от акции. С точки зрения новичка. 10+
Обычный сценарий знакомства с деривативами: трейдер приходит инвестировать в известные ему компании. И это хорошая идея, тк в нормальных условиях, фондовый рынок ведет себя более понятно, так как подчиняется экономической
Три аспекта риска на два актива?
Для удобства анализа, мы будем рассматривать связку «акция и фьючерс на эту же акцию». Это проще для понимания. И позволяет обойтись простыми расчетами и сравнениями. Но и для «синтетических» фьючерсов, таких как фьючерс «на индекс ртс», можно произвести подобное сравнение. Но не в рамках этой статьи.
Как быстро найти актуальный фьючерс в терминале? Это первый этап, который предстоит преодолеть при переходе с торговли акциями на фьючерсы. Вместо привычного тикера у акции ( SBER, LKOH, GAZP) мы получаем что-то типа: RIH или SIH. Это не совсем привычно, тем более, когда только разбираешься c деривативами. Но, тут нет ничего сложного.
Где основная причина риска фьючерсной торговли?
Сравниваем графики
Начнем с известного всем способа — изучение графика. Сравнение графика должно учитывать время сессии, так как у фьючерса есть вечерние торги. Возможно дело в повышенной волатильности внутри дня? Посмотрите внимательно на графики внутри торговой сессии. Они практически идентичны!! Получается, что волатильность у них также схожа. Фьючерс ходит как близнец за базовым активом. Получается, что риск не в повышенной волатильности фьючерса! Волатильность примерно одинакова.
Многое из того, что можно найти в интернете, либо в бесплатных советах, является пересказом общего мнения (либо классических книг). Мы считаем, что на рынке, как нигде, необходимо уметь мыслить САМОСТОЯТЕЛЬНО и критически. Трейдер должен уметь спрашивать у рынка напрямую. Точнее чем рынок, никто не оценит любую вашу идею. Узнали какую-то новую теорию? Важно уметь оценить ее критически, а потом спросить у рынка.
Почему фьючерс ходит как акция?
Так как в основе этих двух финансовых инструментов лежит один актив (Мы говорим про связку акция и фьючерс на акцию), то срабатывает эффект арбитража. Считается, что стратегия «Арбитраж» относительно безрисковая.
Межрыночный арбитраж всегда будет выравнивать цены двух идентичных активов. Точнее это будут делать участники рынка, которые используют эту стратегию для торговли. Это если упрощенно. И два этих инструмента будут двигаться практически идентично большую часть времени! Так как подобная разница — прибыльная возможность, ее будут весьма быстро закрывать. Получается, что риска здесь тоже нет. Активы ходят одинаково на 95%…
Актуален ли арбитраж для новичка? Исследование себестоимости.
Арбитраж одна из самых популярных стратегий в ассортименте тактик работы с низким риском на фондовом рынке. О ней написано очень много книг и инструкций. Но является ли стратегия привлекательной для частного
Предстоящие события
Может на дневных графиках будет разница?
Разница в графиках есть, но она небольшая — это связанно с различным временем торгов у акции и фьючерса, точнее различное количество торговых сессий в течении суток. У фьючерсов есть две торговых сессии (в 2020 планируется ввести дополнительную сессию для акций, что еще больше выровняет графики).
У фьючерсного контракта дневной график включает в себя и начало торгов и ночь. Но этот вопрос лучше уточнить у брокера! Единого стандарта в отображении этой ситуации на графике нет.
Но ведь каждый знает, что больший период торговой сессии инструмента обеспечивает меньший риск для трейдера, тк снижает риски неконтролируемого изменения внешнего фона…значит фьючерс в этом плане даже безопаснее. Почему? Это позволяет своевременно хеджировать свои риски в позиции. Ведь все мировые рынки взаимосвязанны. И у трейдера есть возможность закрыть или открыть лонг/шорт в рамках связки базового актива и дериватива на него, то это снижает риск. На эту тему есть мини-курс «Про овернайты». Вот это поворот. Но где же риск, который приписывают фьючерсам?)
Торговля фьючерсами: с чего начать новичку?
Здравствуйте, уважаемые читатели блога! С каждым днем общеизвестные финансовые инструменты, такие как валютные пары или акции, становятся все менее привлекательными для частных трейдеров, которые работают с относительно небольшим капиталом. Безусловно, это ставит инвесторов в затруднительное положение. Впрочем, это еще не говорит о том, что онлайн трейдинг полностью исчерпал себя: чтобы снова вернуться в игру, достаточно просто пересмотреть определенные акценты и переключить свой взгляд на новые способы инвестирования. Отдельного внимания заслуживает трейдинг деривативами, а именно торговля фьючерсами. Собственно об этом мы сейчас и поговорим.
Что собой представляет фьючерс?
Фьючерс – это контракт, заключаемый между двумя инвесторами. Предметом соглашения является поставка актива в четко установленный срок и по предварительно согласованной стоимости. Биржа в такой торговой операции выступает одновременно в качестве посредника и регулятора.
Давайте попробуем еще раз разобрать, что такое фьючерс, но теперь уже простыми словами. Объясним на примере суть этого производного финансового инструмента. Предположим, что у вас есть 3 тонны зерна, однако в этом году ожидается рекордный урожай, что в итоге станет причиной снижения стоимости этого актива. Как застраховать себя от вероятного риска?
Достаточно заключить фьючерсный контракт, продав зерно по установленной цене. Представим, что на момент подписания соглашения стоимость еще не опустилась. Таким образом, если опасения оправдаются, то покупатель актива потеряет в деньгах, в то время как вы продадите зерно по максимально высокой цене.
Тем не менее, предложенный пример – это в большей степени теория, ведь частные инвесторы не торгуют зерном, они зарабатывают посредством совершения спекулятивных торговых операций. Торговля фьючерсами устроена таким образом, что каждый участник сделки сможет передать свои обязательства третьим лицам, что собственно и позволяет спекулировать, не дожидаясь фактической поставки актива. Не говоря уже о том, что есть специальные фьючерсные контракты, не предполагающие физическую поставку актива.
Обучающие вводные видео
Чтобы закрепить материал, обязательно посмотрите серию видео, которые познакомят вас с фьючерсами.
Классификация контрактов
Фьючерсы подразделяются на две категории: поставочный и расчетный. Естественно, что в зависимости от вида контракта изменяется технология торговли. Поэтому перед тем начать совершать торговые операции необходимо тщательно изучить характерные особенности обоих видов.
Поставочный
Суть поставочного фьючерса четкого выражена в самом названии дериватива. Он предполагает совершение сделки с реальной поставкой товара. Таким образом, по завершению срока обращения контракта покупатель должен получить актив по предварительно установленной цене. Соблюдение условий контролируется биржей, при нарушении правил сделки на участника накладывается штраф.
Расчётный
Расчетный фьючерс – кардинальная противоположность, ведь согласно условиям этого контракта фактическая поставка актива не предусматривается. Расчет между участниками производится исключительно в денежной форме.
Из всего сказанного выше можем сделать вывод, что поставочные фьючерсы используются в основном сельскохозяйственными и промышленными предприятиями, которые реально заинтересованы в покупке сырья или готового товара по оптимальной цене. В свою очередь, расчетные контракты используются инвесторами для совершения спекулятивных сделок.
Ключевые отличия фьючерсов от акций
Акция – это финансовый инструмент, представленный в виде законодательно утвержденного документа. Участники сделки с этой ценной бумаги наделены определенными обязательствами и правами. В свою очередь фьючерс – это дериватив, то есть производный инструмент, выраженный в форме контракта на поставку актива.
Таким образом, можно покупать фьючерсы на акции, фьючерсы на индексы, фьючерсы на нефть, золото и на другие активы. Тема торговли акциями для новичков и не только детально раскрыта в статье «Ценные бумаги и акции: никаких скидок и маркетинга, только биржа».
Торговля фьючерсами от работы с акциями также отличается тем, что контракты имеют встроенное кредитное плечо. Эта особенность в полной мере обуславливает тот факт, что фьючерсы являются едва ли не самым ликвидным инструментом. Ниже размещено видео, в котором подробно рассказывается о механизме работы кредитного плеча.
Торговые площадки: CME и FORTS
Преимущественно торговля фьючерсами осуществляется на американском и российском рынках, CME и FORTS соответственно.
Чикагская товарная биржа – одна из самых известных торговых площадок в мире. В 2013 году СМЕ поглотила не менее известные биржи NYMEX и CBOT. На американском рынке инвесторы покупают фьючерсы на международные активы, например на нефть Brent, акции известных эмитентов.
Чтобы начать работать на Чикагской бирже, инвестору необходимо подобрать брокера, который предоставлял бы подобную услугу. Внушительный размер гарантийного обеспечения на фьючерсах, пожалуй, является камнем преткновения, из-за которого российские инвесторы отказываются от выхода на американский рынок. Впрочем, некоторые брокеры предлагают максимально лояльные торговые условия.
Тут отдельное внимание следует уделить компании Just2Trade. Этот брокер предоставляет возможность торговать на американских биржах с минимальным депозитом в размере 200 долларов. Безусловно, это выгодное предложение. С другими условиями сотрудничества вы сможете ознакомиться, прочитав статью «Обзор брокера Just2Trade».
Открыть брокерский счет Just2Trade
Россия
Что касается российского рынка, то здесь безальтернативным лидером является биржа FORTS. Самые ликвидные инструменты этой торговой площадки – фьючерсы на акции Газпрома, на индекс РТС, а также на ведущие валютные пары. На отечественном рынке торговля фьючерсами для начинающих обычно подразумевает выбор в пользу акций Газпрома или Сбербанка. Конечно же, индекс РТС характеризуется большей ликвидностью, однако такая торговля сопровождается дополнительными трудностями, поэтому если у вас нет опыта, то лучше начать с чего-нибудь более простого.
Разумеется, что для торговли на срочном рынке FORTS также требуется брокер. Наиболее выгодные условия сотрудничества предлагает известная компания Церих.
Ознакомиться с дополнительными условиями сотрудничества каждый желающий сможет, прочитав полноценный обзор брокера Церих. В этой статье детально рассматривается история становления и развития компании, актуальные предложения по торговле на финансовых рынках, а также представлена наглядная инструкция по регистрации депозита.
Ниже вы можете посмотреть фрагмент вебинара, в котором объясняется разница между CME и FORTS
Практическое пособие по торговле фьючерсами
Собственно, вот мы и разобрались с основными теоретическими особенностями торговли фьючерсами. Однако на этом обучение не заканчивается, ведь чтобы стабильно зарабатывать, необходимо иметь в своем арсенале все необходимые практические навыки. Сейчас мы попытаемся полноценно ответить на самые распространенные вопросы, возникающие у трейдеров, которые собираются инвестировать денежные средства в торговлю фьючерсными контрактами.
Где можно ознакомиться с полным перечнем фьючерсов?
Естественно, что каждый трейдер начинает работу с того, что подбирает финансовые активы, которые в дальнейшем можно было бы включить в свой инвестиционный портфель. В статье «Инвестиционный портфель ценных бумаг» детально описано, что это такое, а также каких правил необходимо придерживаться в ходе формирования этого портфеля. Однако, где именно можно ознакомиться со списком доступных для торговли фьючерсных контрактов? Полный перечень размещен на официальном сайте биржи.
Рассмотрим процедуру поиска актива на примере Чикагской товарной биржи.
Если какой-то раздел таблицы вам будет непонятен, воспользуйтесь машинным переводом Google:
Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?
В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса. Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.
Дата исполнения обозначается буквой, а год — цифрой. Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.
Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?
Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.
Какие фьючерсы обладают наибольшей инвестиционной привлекательностью?
Частично эта тема уже затрагивалась ранее на примере российского срочного рынка FORTS. Впрочем, принцип остается неизменным, даже если речь идет и об американских торговых площадках. Наибольшей волатильностью и ликвидностью всегда обладают популярные индексы: РТС, Dow Jones, S&P и прочие. Однако опять-таки, стоит сделать акцент на том, что только опытные трейдеры понимают, как торговать фьючерсами этого калибра.
Популярные валютные пары также не особо уступают индексам в плане ликвидности и волатильности, но при этом они более просты для восприятия. Речь идет о таких активах как EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. В основном, всегда просматривается спрос на валюты с долларом. Естественно, что волатильность актива непосредственным образом зависит от действующей торговой сессии. Всегда можно пойти наиболее простым путем и приобрести фьючерс на акции популярного эмитента. Если в России «Голубыми фишками» можно назвать Газпром или Сбербанк, то в США это Google, Apple, Intel и прочие известные корпорации. Также беспроигрышным вариантом станет торговля фьючерсами на драгоценные металлы, в особенности на золото.
В видео рассказывается о пяти самых популярных фьючерсах в США.
Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов без кредитного плеча?
Чтобы ответить на эти вопросы, нужно рассмотреть конкретный пример. Сначала необходимо разобраться с тем, каким образом формируется стоимость одного фьючерсного контракта? В первый день обращения инструмента цена назначается организатором торговли – биржей. В дальнейшем, котировки фьючерсов изменяются под давлением спроса и предложения.
Клиринг – списание, а также начисление ВО (вариационная маржа) осуществляется ежедневно 5 раз в неделю, кроме праздников и выходных. Следовательно, прибыль и убыток просчитываются также ежедневно, а не только в период продажи торгового инструмента. В момент открытия торговой операции на счету инвестора замораживается определенная сумма денег, она будет недоступна до тех пор, пока инвестор является держателем этого контракта.
Пример
В качестве примера используем все тот же фьючерс на золото, который находится в разделе CMX. Посмотрите в колонку «Spec Init», в которой отображена начальная маржа. Пусть этот параметр равен 10,125$. Это значит, что для покупки и стабильного трейдинга такого контракта инвестору потребуется депозит в размере как минимум 12 000-13 000 долларов.
В следующей колонке отображены параметры поддерживающей маржи, в нашем случае это сумма 7,500$. Если на депозите будет средств менее указанной суммы, произойдет так называемый Маржин Колл. Соответственно, придется либо провести фиксацию убытков или же внести на депозит дополнительные средства.
Что касается комиссий, то здесь все зависит от брокера. При сотрудничестве с компаниями, которые были предложены ранее, инвестор сможет неплохо сэкономить на комиссионных издержках. Приведу также таблицу с условиями крупных брокеров.