Чем выше неопределенность тем риск степень риска

Discovered

О финансах и не только…

Риск и неопределённость

Неопределённость в предпринимательской деятельности

В процессе предпринимательской деятельности практически всегда приходится принимать решения в условиях неопределённости, которая возникает, например, в таких случаях:

Таким образом, риск является объективным элементом в принятии любого управленческого решения вследствие неопределённости, что в конечном итоге обуславливает полную или частичную неопределенность конечных результатов предпринимательской деятельности. Под неопределённостью обычно подразумевают неполноту или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в том числе связанных с ней затрат и полученных результатов. Неопределённость объясняется тем, что экономические проблемы сводятся в своей сущности к задачам выбора из некоторого числа альтернатив, при этом экономические агенты – предприятия и индивиды – не располагают полным знанием ситуации для выработки оптимального решения.

В количественном отношении неопределённость подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого, или среднего, значения как в меньшую, так и в большую сторону. Такая неопределённость носит название «спекулятивной», в отличие от «чистой» неопределённости, предполагающей только возможность негативных отклонений конечного результата деятельности. Соответственно, под риском в экономической теории понимается вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и/или обратное – возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления предпринимательской деятельности. Поэтому любой вид анализа и оценка должны проводиться с учётом риска и неопределённости.

Что такое риск?

Риск — это ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неоднозначен и может быть несколько исходов результатов. Термином «риск» обычно пользуются для описания неопределённости в ситуации, когда фактический результат какого-либо действия точно неизвестен и предполагается, что он будет определён в результате случайного выбора из нескольких возможных вариантов, распределение которых известно.

Риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.

Риск — это возможность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной или какой-либо другой деятельности.

Неблагоприятной ситуацией или неудачным исходом при этом могут быть:

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого существует возможность количественно и качественно определить вероятность достижения предвиденного результата, неудачи и отклонения от цели.

Другими словами, риск – это действие, которое осуществляется в условиях выбора в надежде на благоприятный результат, когда в случае неудачи существует опасность оказаться в худшем положении, чем до выбора.

Риски являются неотъемлемой чертой функционирования любого предприятия в условиях рыночной экономики, в которой свобода бизнеса сопряжена с неопределённостью и конкурентной борьбой. Риски присутствуют на всех этапах деятельности предприятия, принимая различные формы и размеры, оказывая влияние на сам процесс функционирования и на его результаты.

Основные характеристики рисков

Основными характеристиками рисков являются:

Функции риска

К четырём основным функциям риска относятся:

Защитная функция проявляется в том, что для хозяйствующего субъекта риск — это нормальное состояние, поэтому должно вырабатываться рациональное отношение к неудачам. Она имеет два аспекта: историко-генетический (поиск средств защиты) и социально-правовой (необходимость законодательного закрепления понятия «правомерность риска»).

Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи, с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несёт в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя.

Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.

Типы рисков

Выделяют два типа риска – статический (катастрофический) и динамический. Статический риск соответствует «чистой» неопределённости, а динамический риск – «спекулятивной» неопределённости.

Статический (катастрофический) риск – это вероятность необратимых потерь активов вследствие нанесения непоправимого ущерба субъекту экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.

Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды (например, колебаний экономической конъюнктуры), а также в результате неадекватных управленческих решений (фактической реализации стратегии, отличающейся от той, которая соответствует заранее оцененному максимальному значению критерия эффективности).

Виды рисков

Проблема управления рисками существует в любом секторе экономики – от сельского хозяйства и промышленности до банковской и инвестиционной сферы. По своей сути риски многогранны и субъекты хозяйственной деятельности постоянно в той или иной степени подвергаются их воздействию. Ключевые виды рисков и понятия, связанные с рисками, приведены ниже:

Источник

Неопределенность и риск

1. Понятие неопределенности и риска

2. Факторы неопределенности и риска

3. Классификация рисков

1. Понятие неопределенности и риска

В практике хозяйственной деятельности практически каждый день приходится принимать разного рода решения. Важным условием принятия рациональных решений является владение по возможности более полной и точной информации о предмете решения и его следствии.

Однако, как и все другие ресурсы, информация, как правило, ограниченна, поэтому большинство решений принимается в условиях неполной осведомленности. Следствием принятия решений в данных условиях является неопределенность результатов, то есть риск.

Под неопределенностью следует понимать невозможность оценки будущего развития событий, как с точки зрения вероятности их реализации, так и с точки зрения вида их проявления.

Риск в общем случае следует рассматривать как возможность или угрозу отклонения результатов конкретных решений или действий от ожидаемых.

Следует отметить, что данные отклонения могут быть связаны как с потерями, так и с дополнительными приобретениями. Однако дальше мы будем рассматривать угрозы потерь предприятий, связанные с их хозяйственной деятельностью, которые необходимы для разработки адекватных мероприятий, направленных на снижение данных потерь. Этому в большей мере соответствует следующее определение риска.

Риск — это угроза потери предприятием части своих ресурсов, недополучение доходов или появления дополнительных затрат в результате осуществления конкретных видов деятельности [25].

Риск возникает вследствие специфики и особенностей рыночных и регулирующих механизмов, в том числе определенной свободы действий субъектов рынка, влияния факторов окружающей среды (ее экономической, политической, правовой, технологической, социальной, экологической и других составляющих), субъективных особенностей лиц, которые принимают решения и т.п.

Рис. 1.1. Графическая интерпретация проектов:

Неопределенность и рожденный ею риск является неотъемлемой частью практически всех принятых решений в экономике и бизнесе. Они существуют объективно, независимо от того, принимают их к вниманию, или игнорируют. И, как показывает опыт, в наше время без учета неопределенности и риска уже не обойтись.

Их игнорирование может стать тормозом развития конкретных субъектов хозяйственной деятельности и всей национальной экономики.

Большинство хозяйственных (предпринимательских) решений, следствия которых проявятся в будущем, имеют неопределенный результат. В особенности значительный риск присущ инновационной деятельности. Например, новый (модернизованный) товар уже в стадии производства может оказаться ненужным, тогда как на момент решения про его разработку и производство, которое опиралось на результаты анализа конъюнктуры рынка, потребностей и запросов потребителей, направлений и темпов развития НТП и т.п., предполагалось, что спрос на него будет стойким. Риск может проявиться и в том, что на данном рынке или его части новый товар может быть и не реализован в тех объемах, которые были рассчитаны по результатам маркетинговых исследований.

Принимая решения про проведение крупномасштабной рекламной кампании новой продукции, как правило, нельзя быть целиком уверенным в ее эффективности. Так же, как и выбирая варианты ценовой стратегии для проникновения на новые рынки, нельзя с полной уверенностью утверждать, что предприятие ожидает успех, поскольку конкуренты могут ответить адекватными действиями. Как следствие этих ситуаций является возможность понесения убытков или недополучения дохода.

Однако риск следует рассматривать и как движущую силу предпринимательства, возможность достижения успеха теми, кто способен рискнуть.

Как показывает отечественный и зарубежный опыт, большинство из успешно работающих предприятий обязаны своими успехами разработке и выводу на рынок новых товаров, внедрению новых методов производства и сбыта, проникновению на новые рынки, хотя эти мероприятия связаны с высокой степенью риска. Бездеятельность же в сфере бизнеса связанна с риском неиспользованных возможностей.

Проблема риска занимает важное место в обосновании вариантов хозяйственных решений, как связанных с активной деятельностью, так и с пассивным поведением. Разумность поведения при принятии тех или других хозяйственных решений состоит в том, чтобы не игнорировать неопределенность и риск, действуя по принципу фиктивного снижения неопределенности (чем большая неопределенность, тем большей мерой формулируется однозначность вывода о следствиях решения), а надлежащим образом их учитывать и обоснованно разрабатывать мероприятия, направленные на их предотвращение, снижение или компенсацию.

Поэтому возникает объективная необходимость в количественной оценке величины риска и связанных с ними потерями, оценки части любого из факторов риска в общей сумме потерь.

2. Факторы неопределенности и риска

Выделяют следующие группы причин возникновения неопределенности и вызванного ею риска [3]:

индетерминированность многих процессов и явлений, которые влияют на экономику (НТП, стихийного бедствия, поведение конкурентов и потребителей);

неравная степень осведомленности участников рыночных соглашений, например, продавцов и покупателей, о предмете и условиях соглашений (асимметрия информации);

многокритериальность и конфликтность в оценке решений, если приходится сознательно идти на компромиссы, например, при формировании системы товарооборота приходится идти на компромисс между скоростью обработки заказов и затратами на поддержку запасов готовой продукции.

Все факторы, которые определяют степень риска, разделяют на две группы — объективные или внешние и субъективные или внутренние.

К объективным относятся факторы, которые не зависят непосредственно от конкретного предприятия.

Предприятие должно строить свою деятельность таким образом, чтобы сглаживать их деструктивное влияние и использовать возникающие благоприятные возможности.

В свою очередь, объективные или внешние факторы риска разделяют на факторы непосредственного влияния и факторы опосредованого влияния.

К факторам непосредственного влияния относятся:

* законодательные и нормативно-правовые акты, которые регулируют хозяйственную и предпринимательскую деятельность;

* бюджетная, финансово-кредитная и налоговая системы;

* действия органов власти;

действия экономических контрагентов (поставщиков, потребителей, торговых и сбытовых посредников и т.п.);

действия криминалитета и т.п..

К факторам опосредованого влияния относятся:

политическая, экономическая, демографическая, социальная, экологическая ситуации и их изменения;

международные экономические связи и торговля;

К субъективным принадлежат факторы, которые характеризуют непосредственно конкретное предприятие:

кадры и мотивация их деятельности;

местоположение и т.п.

Данные факторы риска являются управляемыми и их действие можно если не свести к нулю, то , по крайней мере, минимизировать.

Выделенные группы факторов риска, имеющие общие элементы, которые тесно взаимодействуют один с другим. Поэтому рассматривать данные две группы факторов следует вместе в их тесной взаимосвязи.

3. Классификация рисков

Риски классифицируют по разным признакам с использованием разных подходов, единой общепризнанной классификации рисков нет.

Рассмотрим ряд наиболее известных классификаций [21].

1. По сфере проявления выделяют экономический, политический, экологический, социальный, технологический риск и т.п..

6. По отношению источников риска к предприятию — внутренний и внешний риск.

Классификацию можно продолжить, при этом любой из видов риска той или другой классификационной группы можно разделить на ряд подвидов, до тех пор, пока любому из элементарных рисков можно будет поставить соответственно только ему присущие факторы риска, которые позволят повысить точность анализа и обоснованность мероприятий, направленных на снижение риска.

При анализе риска следует выделять их виды, которые не пересекаются, во избежание двойного счета. Однако существует ряд проблем, которые требуют своего решения:

одни и те же самые факторы могут влиять на возрастание или уменьшение разных видов риска;

риски, которые входят в одну из классификационных групп, могут включать риски других классификационных групп и, в то же время, сами могут входить как составные в другие классификационные группы, например, риски, выделенные по масштабам влияния, могут входить в состав экономического риска, или риски, выделенные по сферам проявления, могут рассматриваться как составные странового риска;

* один и тот же самый вид риска, в зависимости от конкретных условий, может рассматриваться как внешний, так и как внутренний, например, риск инвестирования за счет собственных средств (амортизационных отчислений), так как амортизационная политика устанавливается единой в масштабах государства, но в то же время закон дает конкретным субъектам хозяйствования определенную свободу действий.

6. Менеджмент організацій: підручник/ за заг. ред. Л.І. Федулової.- К.: Либідь, 2003.- 448 с.

Источник

Риски и неопределенность

В рыночной системе хозяйственная деятельность осуществляется в условиях неопределенности и изменчивости экономической среды. Это значит, что возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает риск, опасность неудачи, непредвиденных потерь.

Информация является важным условием принятия рациональных решений. Обладая, как мы уже знаем, свойством неистощимости, информация как экономическое благо в условиях рыночной экономики может быть ограничена. В ряде случаев возникает асимметричная информация, т.е. ситуация, в которой одна часть участников сделки обладает информацией, а другая – не обладает. Экономическая деятельность часто не оставляет возможности для устранения асимметрии информации и неосведомленности: или информация очень дорога, или ее невозможно получить. В обоих случаях субъекты экономики сталкиваются с неопределенностью.

Первым проблему неопределенности в рамках экономической теории исследовал американский экономист Фрэнк Найт (1885–1974). Одним из нововведений, предложенных ученым, является разграничение понятий «неопределенность» и «риск». Риск возникает в ситуации, когда известны все возможные исходы событий и вероятности их наступления, т.е. риск – это оцененная любым способом вероятность.

Под неопределенностью понимается случай, когда вероятность наступления события установить невозможно. Неопределенность – это то, что не поддается оценке. Таким образом, в исследовании риска и неопределенности ключевое значение имеет понятие «вероятность».

Вероятность показывает относительную частоту появления того или иного возможного события.

Различают два вида вероятности: математическую и статистическую. Математическая вероятность определяется общими, заранее заданными принципами. Например, вероятность выпадения цифры, обозначенной на игральной кости, равна 1/6. Статистическую вероятность можно определить лишь эмпирически. Например, вероятность угона автомобиля данной марки. Конечно, имеется определенная статистика, однако она относится к маркам автомобилей и не относится к конкретному автомобилю, здесь трудно отделить случайное от необходимого и невозможно

устранить все случайные факторы. Первый тип вероятности редко встречается в бизнесе, второй типичен для деловой сферы, так как поддается оценке. Вероятность обладает следующими свойствами:

Соотношения риска и доходности

Взаимосвязь риска и доходности ­— фундаментальное понятие, которое должен освоить человек, который имеет дело с деньгами: получает зарплату, тратит, берет кредиты, дает в долг, открывает депозиты, открывает свой бизнес или покупает ценные бумаги. Давайте попробуем без глубокого научного погружения в тему и на простых примерах разобраться, почему это важно.

Чем выше риск, тем выше доходность

Получение любого дохода неразрывно связано с риском. Чем больше доходов вы хотите получать, тем больше рисков вам неминуемо придется брать на себя. Даже если вы офисный сотрудник, существует риск того, что ваша компания обанкротится и не сможет выплатить зарплату. Это работает и в обратную сторону — если вы совсем не любите рисковать и желаете быть в полной безопасности, вам придется рассчитывать на небольшие доходы. Это подтверждается и тем, что зарплаты выше у того, у кого больше ответственности, то есть больше риска. Это правило необходимо запомнить, как непреложное, а ниже мы разберем несколько ситуаций из жизни, объясняющих, как оно работает.

Можно сказать, что риск и неопределенность эквивалентны возможному выигрышу или доходу. Чем больше риск, тем больше величина выигрыша и наоборот, чем меньше риск, тем выигрыша (дохода).

Чем выше риск, тем больше прибыль. Вообще, риск и прибыль идут вместе. Особенно это относится к фондовому рынку, где чем выше риск, тем больше доход. Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность.

Ожидаемый доход от вложения растет вместе с риском убытка или потери этого вложения. Низкий уровень неопределенности (низкий риск) связан с низким уровнем возможной доходности.

Высокий уровень неопределенности (высокий риск) связан с высокой потенциальной доходностью.

Другими словами, инвестированный капитал может приносить высокий доход, только если подвержен высокому риску убытка. В остальных случаях риски нежелательны, и лучше их минимизировать.

Сложно ответить на вопрос какой уровень риска стоит считать «комфортным», «оптимальным» или «правильным». Потому как у каждого инвестора есть инвестиционные цели, сроки и степень терпимости к риску.

Единственное стоит помнить, что при потере и приращении 10% процентов от суммы 100 рублей в итоге вы теряете или приобретаете 10 рублей. Хоть цифры и кажутся одинаковыми, по сути, это уже два совершенно разных положения игры.

Рассмотрим вариант с потерей 10% более подробно. Дано: 100 рублей – 100%. После ряда неудачных сделок инвестор потерял 10%. Остаток денег на счете составил: 100 рублей – 10% = 90 рублей.

Заметим, что теперь 90 рублей это все что мы имеем, те 100% капитала. Следовательно, все расчеты следует вести от этой суммы. Сколько % нужно получить чтобы вернуться в «начальное» положение? 10%?, нет, уже не 10%, а целых 11.1(1)%. На 1.1(1) % больше. Процент «отыгрыша» как раз-таки и появился, потому что, начальная сумма изменилась (в меньшую сторону, было 100 рублей, стало 90 рублей) а желаемая сумма «возврата инвестиций» осталась неизменной

На этой диаграмме показано отношение веса 10 рублей к начальной сумме.

Поэтому какой бы уровень риска вы не выбрали, стоит всегда помнить, что заработок и потеря 10% не равнозначны. Стоит трезво всегда трезво оценивать возможность реальной потери перед тем как принимать инвестиционное решение.

При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org

Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи

Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей

Whatsapp и логотип whatsapp являются товарными знаками корпорации WhatsApp LLC.

Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.

Источник

Риски и неопределенность. Классификация рисков компании

Что такое риск?

Получение прибыли возможно только благодаря присутствию факторов риска в экономике.

Ф.Найт “Риск, неопределенность и прибыль”, 1921

В 1921 году вышла книга американского экономиста Фрэнка Хайнемана Найта ” Риск, неопределенность и прибыль”, который считается основоположником теории и практики риск-менеджмента компании.

Сейчас аксиома “Управлять бизнесом значит управлять рисками бизнеса” ни у кого не вызывает никаких возражений. На ранних этапах развития компании управление рисками происходит на интуитивном уровне, по мере роста компании ситуация усложняется и уже возникает необходимость моделирования разных сценариев развития событий, делать попытки прогонозирования финансовых последствий принимаемых решений.

Поэтому все больше возрастает роль риск-менеджента в компании, который объеденяет в себе все инструменты управления рискам в единый и хорошо формализированный комплекс.

Классическое определение риска (которое гласит, что риск – это подвержение себя опасности или случайности) не совсем подходит для бизнеса, с точки зрения финансиста риск – вероятность того, что доход на сделанную инвестицию будет отличаться от ожидаемого уровня. При таком подходе риск включает в себя не только неблагоприятные, но и благоприятные исходы.

Если посмотреть в стандарт ISO 31000:2018, то риск это влияние неопределенности на цели.

Риск так или иначе присутствует везде и всегда. При этом надо различать понятие риск и неопределенности. Ф.Найт в своей книге говорит, что риск – количество подлежащееся исчислению, то есть риск – неопределенность которую можно измерить.

Зачем управлять рисками в компании?

Необходимость управления рисками в компании обусловлена следующими факторами:

Отрицать вышеперечисленные пункты бесмысленно и как и то, что в уменьшении рисков заинтересованы все, кто так или иначе связан с компанией, а к таким лицам относятся:

Какие же цели преследует компания внедряя у себя риск-менеджмента? К таким целям относится:

На риск-менеджмент компании могут оказывать влияние разные факторы: как внешние так и внутренние. К внешним факторам относяться:

К внутренним факторам можно отнести:

Корпоративная неопределенность

Фрэнк Найт выделил следующие основные способы обращения с рисками: консолидация, разделение, принятие, передача, уклонение и снижение за счет дополнительной информации.

Риск занимает важное место в системе корпоративного управления. Деятельность компании включает в себя определение целей роста, развитие, получение определенного финансового результата и риска. При принятии любого управленческого решения возникает дилема: риск – доходность, которая связана с тем, что более амбициозные цели несут больший риск.

От эффективности управления бизнесом зависит и эффективность самого бизнеса. Корпоративные риски могут негативно повлиять на денежные потоки компании, тем самым уменьшить ее ликвидность, что негативно влияет на способность компании привлекать дополнительные средства.

Основными факторами риск-ориентированного управления компанией является:

Теперь давайте поговорим о важном элементе системы управления рисками – корпоративной неопределенности, и давайте начнем с определения.

Корпоративная неопределенность – неполнота или неточность информации об условиях бизнес-деятельности компании, в том числе связанных с ними затратах и полученных результатов.

Условия такой неопределенности определяют результат бизнес-деятельности как множество возможных исходов, вероятности которых известны.

Основные характеристики корпоративной неопределенности:

Можно выделить следующие уровни корпоративной неопределенности:

Определенность – последствия управленческих решений однозначно и адекватно оцениваются определенными значениями рисков компании (например – выбор и оценка инвестиционных проектов);

Частичная неопределенность – прогноз бизнес-деятельности имеет вероятностный характер и взаимосвязи между критериями и показателями меры риска являются стохастическими (риск измеряется на основе распределения вероятностей, например денежных потоков компании);

Полная неопределенность – значения ожидаемого результата не могут быть описаны в рамках вероятностных моделей (в этом случае применяются эвристические правила и приемы принятия рисковых решений, например экспертные оценки).

Ну и для более лучшего понимания того, что такое неопределенность приведу такой пример:

При оценке например такого показателя как внутренняя норма прибыли делается прогноз объема реализации однозначно, то есть например мы планирует объем продаж в размере 10000 штук в год.

Но я думаю, что всем понятно, что объем реализации вряд ли будет 10000 штук и может быть как меньшим, так и большим. Это и есть отражение неопределенности. Поэтому тут лучше будет оперировать некоторым интервалом например компания планирует продать от 8000 до 12000 штук за год)

Риск компании

Итак, давайте дадим определение риска компании.

Риск компании (Corporate risk) – потенциальное событие (или стечение обстоятельств) в будущем, которое может оказать существенное влияние на потерю части активов компании, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате бизнес-деятельности. И риск – это неопределенность, но управляемая неопределенность.

Как видно из определения управление рисками тесно связано с управлением финансами. Ну и как было сказано риск может нести как негативные последствия, так и положительные. Если они положительные то это сказывается на финансовом состоянии компании в лучшую сторону.

Ну и нельзя не упомянуть трактовку риска (кризиса) в японском языке. Японский иероглиф обозначающий риск состоит из двух частей: опасности (проблемы) и возможности

Ученик спросил Учителя:
— Учитель, я никак не могу понять сути того, чем все восторгаются. А именно: в японском языке иероглиф, означающий слово «кризис», состоит из двух иероглифов, которые означают «проблема» и «возможности». Ну и что?

Учитель нахмурился:
— Действительно не понимаешь?! Это ужасно! Убирайся из Школы.

Ученик опешил:
— Но завтра я могу вернуться?
— Ты поймешь, когда тебе можно будет вернуться, — отрезал Учитель.

Прошло два дня, этот ученик постучал в дверь Школы. Учитель вышел к нему и сказал:
— Ничего не говори, я не поверю тебе! Уходи!

Остальные ученики стояли за его спиной, боясь вымолвить даже слово. Никто не понимал, чем вызван такой гнев Учителя.

Прошло около года, и ученик вновь возник на пороге. Учитель внимательно осмотрел его, улыбнулся и сказал:
— Вот теперь ты действительно понял.

И когда ученик зашёл, Учитель предложил ему рассказать всё другим ученикам.

— На следующий день после того, как я покинул Школу, — рассказал ученик, — хозяин фирмы, где я работал, сказал, что не нуждается больше в моих услугах. Я догадался, что тут не обошлось без Учителя, и пришёл, но, вы помните, Учитель снова прогнал меня.

Учитель улыбнулся:
— Ты не представляешь, насколько трудно было уговорить начальника расстаться с тобой.
— Это я понял уже потом. Я очень старался найти работу, но не смог найти подходящей, а мне надо было содержать семью. Тогда я создал собственную фирму. Не прошло и года — моя фирма сегодня одна из крупнейших в своей отрасли. Теперь я действительно понял, что означают эти иероглифы и… нет слов, Учитель, как я тебе благодарен!

— Благодари Путь, — по обыкновению сказал Учитель.

Модель риска компании

Факторы риска – переменные внутренней и внешней среды компании, изменение которых влияет на объекты риска (учетная ставка, инфляция, курсы валют и т.п.);

Рисковое событие – случайное событие, наступление которого нарушает выполнение бизнес-процесса и может отрицательно повлиять на цели бизнес-деятельности (дефолт контрагента, остановка технологической линии, скачок курса валют и т.п.);

Рисковая ситуация – ситуация, в которой принимаются решения влекущие за собой рисковые события (которые характеризуются вохможностью выбора, то есть неопределенностью). Например – кредитование контрагента.

Подверженность риску – потенциально возможное событие, которое может произойти по определенной причине и привести к убыткам/потерям (опять таки например риск изменения курса валюты);

В качестве основной характеристики эффективности управленческих решений будет выбор соотношения “неопределенность – риск – доходность”.

Классификация рисков компании

Функциональная классификация рисков

Выделяют несколько классификационных признаков классификации рисков. Среди них:

По характеру учета:

По источнику возникновения:

По влиянию на затраты по управлению:

По источнику возникновения:

По степени влияния на стоимость компании:

По масштабу проявления:

По степени страхования:

Типологическая схема рисков

Какие же ключевые типы рисков могут встречаться у обычной (нефинансовой компанией)? Давайте их перечислим.

Выбор ключевых рисков осуществляется каждой компанией отдельно с учетом особенностей деятельности и принятой бизнес-моделью.

Стратегический риск

Вероятность изменения динамики роста бизнеса и изменение стоимости в прогнозируемом периоде. Такие риски могут нести убытки из-за неопределенности обусловленной долгосрочными стратегическими решениями. Они оказывают влияние на динамику денежных потоков от операционной деятельности и, таким образом на всю стоимость компании.

Стратегический риск включает в сбея следующие классы рисков:

Такие риски относятся к внешним рискам и управленим ими подразумевает подготовку к потенциальным негативным сценариям для минимизации последствий.

Рыночный риск

Вероятность изменения динамики стоимости активов в результате усиления отраслевой конкуренции и увеличения требований к качеству продукции/услуг.

Такой риск включает в себя следующие классы рисков: риск отраслевой конкуренции, риск снижения качества, риск изменения состава потребителей/конкурентов.

Основная особенность такого риска в том, что он приводит к неустойчивости денежных потоков компании.

Рыночный риск свойственен компаниям одной отрасли/подотрасли, на него влияет стадия жизненного цикла отрасли, а также внутриотраслевая среда конкуренции.

Операционный риск

Вероятность изменения динамики деятельности компании в результате появления неэффективных бизнес-процессов, несанкционированных действий персонала, а также порчи (потери) оборудования и имущества.

Он непосредственно связан с производством либо осуществлением любых видов деятельности, в процессе которого компания сталкивается с проблемами неадекватного использования сырья, ростом себестоимости, увеличения потреть рабочего времени, внедрения новых методов организации производства и т.п.

Такой риск включает в себя следующий классы рисков: риск бизнес-процессов, риск производственных затрат, имущественный риск, риск персонала и др.

При оценке и анализе таких рисков используются меры стоимости риска, которые учитывают информационные связи между конкурентными индикаторами рисков и частотой событий, которые влекут за собой убытки (потери).

Финансовый риск

Является одним из основных рисков любой компании.

Финансовый риск – вероятность изменения динамики активов компании в результате возникновения неблагоприятных финансовых последствий в процессе ее бизнес-деятельности.

Он характеризуется высокой вероятностью реализации и низким воздействие на операционные денежные потоки генерируемые компанией.

Для того, чтобы он появился необходимо не только наличие факторов риска, но и подверженность компании этому риску.

Если компания не в состоянии достигнуть высоких финансовых показателей, то в итоге снижается ее кредитный рейтинг, и как следствие повышаются ставки по кредитам и снижается цена ее акций.

Инвестиционный риск

Вероятность убытков (потерь) в виде изменения активов компании, утраты или недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате инвестиционной деятельности.

Такие риски деляться на следующие классы: риски реального инвестирования и риски финансового инвестирования.

К основным рискам реального (проектного) инвестирования относятся:

К рискам финансового инвестирования можно отнести риски связанные с ценными бумагами и финансовых инструментов.

Инновационный риск

Вероятность убытков (потерь) в виде изменения активов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате инновационной деятельности (риск НИР, риск проектно-технологических работы и пр.)

Риск корпоративной безопасности

Вероятность стабильного функционирования компании, при которой жизненно важные компоненты структуры идеятельности компании характеризуются высокой степень защищенности от нежелательных изменений.

Такой риск в себя включает:

Подытожим

Риски присутствуют так или иначе в деятельности любой компании и управление ими вопрос выживания в современной конкуретной среде. Риск-ориентированное управление обеспечивает успешное управление компанией в условиях диллемы “риск-доходность”.

Риск компании определяется как измеримая вероятность недополучения (превышения) прибыли или снижения (увеличения) стоимости ее активов.

У каждой компании индивидуальный набор рисков который зависит от направлений деятельности и принятой бизнес-моделью.

Источник