Форвард что это такое простыми словами
ФОРВАРД
Полезное
Смотреть что такое «ФОРВАРД» в других словарях:
Форвард — (англ. Forward «вперёд») Право Форвард форвардный контракт. Термин гражданского права Спорт Нападающий игрок линии нападения в некоторых командных видах спорта: Нападающий (футбол). Нападающий в хоккее с шайбой: Центральный … Википедия
форвард — (неправильно форвард), мн. форварды, род. форвардов (неправильно форварда, форвардов) … Словарь трудностей произношения и ударения в современном русском языке
Форвард — См. Сделка форвардная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ФОРВАРД — (англ. forward вперед) форма срочных, быстрых расчетов, производимых не более чем через два рабочих дня после заключения сделки. Обычно форвардные сделки Заключаются, совершаются банками, торгово промышленными фирмами с целью избежать возможных… … Экономический словарь
ФОРВАРД — ФОРВАРД, форварда, мн. форварды форварда, муж. (англ. forward передний) (спорт.). Игрок футбольной или хоккейной команды, ведущий нападение. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 … Толковый словарь Ушакова
ФОРВАРД — ФОРВАРД, а, муж. В футболе, хоккее и нек рых других командных играх: игрок нападения (во 2 знач.) Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова
Форвард — Форма срочных, быстрых расчетов, производимых не более чем через два рабочих дня после заключения сделки. Обычно форвардные сделки заключаются, совершаются банками, торгово промышленными фирмами с целью избежать возможных убытков от колебания,… … Финансовый словарь
ФОРВАРД — (англ. forward вперед) система оперативных расчетов, проводимых не более чем через два рабочих дня после заключения сделки. Обычно форвардные сделки совершаются банками, фирмами для того, чтобы избежать убытков от изменения цен, курсов валют … Энциклопедический словарь экономики и права
Форвард — I м. Игрок линии нападения футбольной, хоккейной, бейсбольной и некоторых других команд; нападающий. II м. 1. Один из видов сделок на товарных, валютных и фондовых биржах с обязательством поставки товара или валюты в будущем. 2. Документ,… … Современный толковый словарь русского языка Ефремовой
Что такое форвард?
Что такое форвард?
Продолжу рассказывать о финансовых определениях простым языком для простых людей. И сегодня речь пойдет о таком определении как форвард.
Форвард простыми словами.
Простыми словами это означает, что продавец и покупатель договорились, что один что-то продает, а другой это купит через некоторый промежуток времени, т.е. в будущем. Например, решили Вы купить себе машину, выбрали марку и пошли в салон. И спрашиваете дилера, а можно будет купить машину красную, с круглыми фарами и т.д. и т.п. и за 50 211$? Дилер говорит, что можно. Но только через 2 месяца. Но если заказ все-таки сделать прямо сегодня и внести аванс, то он даст 10% скидки. С одной стороны ждать 2 месяца, с другой стороны 10% на дороге не валяются! Что будет с ценами через 2 месяца – тоже непонятно. Может эта марка подешевеет, а может наоборот. Если в результате Вы соглашаетесь, договариваетесь о точной цене, то это и будет форвардный контракт. Т.е. Вы обязуетесь через 2 месяца приобрести машину, а продавец обязуется ее поставить, при этом для Вас будет своя конкретная цена.
Что это дает обычному человеку?
На мой взгляд, для обычного человека, не отягощенного финансовыми знаниями, это понятие может мало чем пригодится. Это достаточно сложные инструменты, работают с ними обычно крупные игроки на финансовых и сырьевых рынках. Но чтобы понимать финансистов, когда они выступают по телевизору или радио, знать это полезно. И вполне может оказаться так, что польза будет выражаться не только в моральном удовлетворении что «я такой умный», но и в правильных действиях, которые помогут создать семейный капитал.
Надеюсь, что основная идея понятна. А для любителей определений посложнее, приведу научное определение.
Форвард по-научному.
Форвард, или как его еще называют форвардный контракт, это некоторый договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать базовый актив другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.
Форвард может быть расчетным или поставочным. Расчетный форвард не заканчивается поставкой базового актива. Поставочный форвард заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора). Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.
Форвард с открытой датой — форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).
Опцион и форвард: что это такое и в чем различия?
Опцион и форвард (класс деривативов) — ценные бумаги, которые извлекают свою стоимость из стоимости другого актива или ценной бумаги.
Опционы — биржевые финансовые инструменты. Они стандартизированы, их поддерживает клиринговая палата, которая рассчитывает права и обязательства по ним и выступает как контрагент или посредник для инвестора, занимающего позицию в опционах. Так происходит гарантия выполнения обязательств по опционному контракту.
Форварды же в свою очередь обращаются на дилерском рынке, у котрого нет центрального местоположения — он называется внебиржевым рынком (OTC — over-the-counter market). Они практически не регулируются: каждый форвардный контракт заключается напрямую с контрагентом — а это может подвергать владельца производного инструмента риску дефолта. Форварды — это пользовательские инструменты, которые продаются/покупаются/создаются дилерами на внебиржевом рынке.
Форвардное обязательство — юридически обязательное обещание выполнить какое-нибудь действие в будущем, суть контракта отражена его названием. Форвардные контракты могут выпускаться на акции, индексы, облигации, физические активы или процентные ставки.
Такой контракт — двусторонний, он обязывает одну сторону купить, а другую — продать определенное количество актива по установленной цене на конкретную дату в будущем. Если ожидаемая будущая цена актива, который в основе соглашения, увеличивается в течение срока действия контракта, то право покупки по договорной цене будет иметь положительное значение. Если будущая цена упомянутого актива падает ниже контрактной, то результат обратный.
Форвардный контракт помогает устранить неопределенности насчет будущей цены на актив, который инвестор планирует купить или продать позднее.
У стороны такого контракта, которая соглашается купить финансовый или физический актив, есть длинная позиция по форварду, она называется long.
Другая же сторона, продающая актив, имеет короткую позицию по форварду — short.
Каждая из сторон форвардного контракта подвергается риску дефолта (или риску контрагента): всегда есть вероятность, что другая сторона (контрагент) не будет действовать, как обещала.
Разберемся, что представляет собой договор форвардной поставки (физического товара): это договор, где одна из сторон обязуется поставить актив (чаще всего нефть, пшеница, соевые бобы), а вторая предоставляет контрактную сумму денежных средств на дату расчетов.
Альтернативный метод расчетов — расчет денежными средствами: сторона, у которой позиция с отрицательным значением (стоимость контракта на дату расчетов) обязана выплатить эту сумму другой стороне. В день истечения срока действия (расчетов) платеж получает либо инвестор с позицией long, если цена актива выше согласованной (форвардной) цены, либо инвестор с позицией short, если цена актива ниже контрактной.
Сторона форвардного контракта может расторгнуть позицию до истечения срока действия, заключив противоположный форвардный контракт с датой окончания, которая равна времени, оставшемуся на первоначальном контракте.
Конечный пользователь форвардного контракта — это обычно корпорация, государственное учреждение или некоммерческая организация (это отличает форвард от опциона), имеющая существующий риск, которого она хотела бы избежать, зафиксировав цены в будущем. К примеру, свежесобранный урожай пшеницы будет стоить дешевле, чем через полгода, т. к. за это время владелец урожая понесет расходы на хранение, и часть пшеницы, вероятно, потеряется из-за естественной порчи и грызунов. Соответственно, на рынке через полгода предложение пшеницы уменьшится, и контрагенты по сделке захотят договориться о цене заранее — заключить форвардный контракт, тем самым зафиксировав свои риски.
По форвардам обе стороны имеют обязательства друг перед другом, в то время, как опционный договор дает его владельцу право, но не юридическое обязательство, совершить сделку с базовым активом в заранее определенную в будущем дату (дата исполнения) и по заранее определенной цене (цена исполнения или strike).
Владелец (call) колл-опциона имеет право купить базовый актив по определенной цене за определенный период времени.
Владелец (put) пут-опциона имеет право продать базовый актив по определенной цене за определенный период времени.
Продавец опциона также называется writer — писатель опциона.
Есть четыре возможных варианта позиций:
1. Long call: покупатель колл-опциона имеет право купить базовый актив.
2. Short call: продавец (writer) колл-опциона имеет обязательство продать базовый актив.
3. Long put: покупатель пут-опциона имеет право продать базовый актив.
4. Short put: продавец (writer) пут-опциона имеет обязательство купить базовый актив.
Для приобретения этих прав владельцы опционов должны купить их, заплатив за опцион премию продавцу.
Опционы также делятся на:
— Американские опционы (могут быть исполнены в любое время, вплоть до срока окончания действия контракта)
— Европейские опционы (могут быть исполнены только на дату истечения срока действия контракта)
Если два опциона идентичны (срок погашения, цена базового актива, цена исполнения и т.д.), то во всех случаях, за исключением того, что один из них является европейским, а другой — американским вариантом, стоимость американского опциона будет равна или превысит стоимость европейского опциона.
Форварды, как и опционы, возникли, чтобы снижать риски в будущем. Однако опционные контракты стандартизированы и обращаются на бирже — впоследствии они широко распространились в спекулятивных операциях: трейдеры начали создавать сложные финансовые конструкции, чтобы получить спекулятивный доход, который уже никак не связан со снижением рисков.
Понятие и особенности форвардного контракта
Стороны заключают между собой различные соглашения, при которых взаимные обязательства должны быть выполнены в оговоренное время. Когда контракт заключается «наперед», то есть его объект должен будет поставлен в будущем, такое соглашение называют «форвардом».
Какими могут быть форвардные контракты, в чем их нюансы и возможный риск, как протекает «форвардная» сделка, вы узнаете из этой статьи.
Что такое форвардный контракт
ВАЖНО! Образец форвардного контракта от КонсультантПлюс доступен по ссылке
Слово «форвард» (англ. «Forward») в переводе означает «вперед». Название характеризует главную особенность форвардных контрактов – приемлемые для обеих сторон условия сделки фиксируются еще до того, как она будет заключена.
Форвардом или форвардным контрактом называется договор или соглашение, заключаемое без участия биржи, по поводу поставки оговоренного количества того или иного актива к определенному сроку по условиям, прописанным в момент заключения контракта.
Смысл такого соглашения в том, что изначально обозначенные в нем условия не могут быть изменены ни одной стороной и гарантируются к выполнению на предусмотренную дату.
К СВЕДЕНИЮ! Формально продаваемый актив не ограничивается ценными бумагами, но на практике с помощью форвардных контрактов реализуется чаще всего валюта, а сторонами выступают кредитные организации, трейдеры, торговые и производственные организации. Также часто таким способом продается нефть.
ВАЖНО! Форма внебиржевого форвардного контракта от КонсультантПлюс доступна по ссылке
Форвардный контракт заключают, когда предполагают, что стоимость актива может со временем измениться, то есть товар может обесцениться или резко подорожать. Сделка «наперед» снижает риск неблагоприятных последствий такой динамики.
Особенности форвардного соглашения
Определяющие признаки форвардного контракта и его отличия от других видов подобных соглашений:
Главным минусом таких соглашений является недостаточная застрахованность партнеров. Несмотря на то, что сделка объявляется «твердой», в случае изменения конъюнктуры профит может превысить штрафные санкции и желание сохранить хорошую репутацию. В таких ситуациях не исключено неисполнение партнером принятых обязательств.
ВАЖНО! При заключении форвардных соглашений рекомендуется особенно тщательная проверка контрагентов на благонадежность.
Основные компоненты форварда
Форвардным контрактам присущи следующие базовые характеристики.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Форвардную цену можно назвать ценой поставки контракта, заключенного в данный временной момент.
Пример, отражающий разницу между ценой поставки и форвардной ценой
Форвардный контракт 1 на поставку акций компании «Альфа» в пользу компании «Бета» 10 сентября 2017 года был заключен 1 июня 2017 года. Ценовое условие – 120 руб. за акцию. В этот день цена поставки совпадает с форвардной. 1 июля акции котируются по 130 руб. Цена поставки осталась прежней (она не меняется), форвардная цена стала 130 руб. В этот день «Альфа» заключила форвардный контракт 2 на продажу еще одной партии акций на ту же дату. В контракте 2 цена поставки будет уже 130 руб., так как она изменилась на рынке. 10 сентября 2017 года акции «Альфы» котируются по 110 руб. Это будет форвардной ценой. Но компания «Бета» должна будет заплатить цену поставки – по контракту 1 это будет 120 руб. за акцию, а по контракту 2 – 130 руб. за акцию.
Позиции сторон форварда
В зависимости от того, преобладают ли для определенной стороны требования или обязательства, может быть выбрана соответствующая позиция форвардного договора:
Сторона, занимающая короткую позицию, предполагает, что рыночная цена актива понизится, поэтому нужно срочно его продавать, пока она не упала критично низко. Такую политику называют игрой на понижение.
А сторона с длинной позицией рассчитывает на рост цен, поэтому предпочитает купить с надеждой на будущее (игра на повышение).
Виды форвардов
Применяется три вида форвардных соглашений:
По виду базового актива форварды можно разделить на 2 группы.
Если принять во внимание стороны контрактов, можно выделить:
Пример товарного форварда
Трейдер изучает ситуацию на рынке ценных металлов и предполагает, что цена на платину, на дату его исследования составляющая около 1600 рублей за грамм, будет расти. Он заключает форвардный контракт на покупку платины по цене 1700 рублей за грамм на срок 3 месяца. Через указанное время котировка платины составляет 1900 рублей за грамм. Трейдер купит платину по зафиксированной в контракте цене 1700 руб., сразу же продаст по 1900 рублей и будет иметь чистую прибыль в 200 рублей на каждом грамме ценного металла.
Пример финансового форварда
Клиент хочет продать банку 10 000 евро, но не сейчас, а через полгода. Он заключает с банковской организацией валютный форвардный договор. На момент заключения договора курс евро составлял 63 рубля. По правилам договора, необходимо внести задаток в оговоренном размере, устраивающем стороны, пусть это будет 20%. Клиент вносит на счет банковской организации 2 000 евро по указанному курсу. Спустя 6 месяцев вследствие изменений в политической ситуации курс евро составляет 70 рублей. Клиент вносит оставшуюся сумму – 8 000 евро, а банк выплачивает ему деньги в рублях по выросшему курсу.
Хеджирование форвардами
Хеджирование – это механизм снижения контрактных рисков. Он предусматривает открытие финансовых сделок, которые смогут компенсировать потери, если рынок повернется неблагоприятной стороной. Цель хеджирования – минимизировать возможные потери при колебаниях рыночной конъюнктуры.
Например, при валютных торгах не всегда можно предположить, вырастет или упадет курс. Предположим, прибыль по контракту будет в случае повышения. В данном случае, хеджирование будет заключаться в заключении параллельно с этим такого контракта, который даст выигрыш при понижении курса. Естественно, что прибыль при этом будет меньше, зато меньше и возможный убыток.
В практике хозяйственной деятельности принято хеджировать следующие виды рисков:
ВАЖНО! Ключевой принцип хеджирования – снижение рисков, но не возможность воспользоваться ситуацией с целью получения дополнительной прибыли.
Пример форвардного хеджирования. Предприниматель планирует в будущем квартале закупить за рубежом импортные товары. Для совершения этой сделки ему нужна будет валюта. Но неизвестно, каким будет курс через несколько месяцев, и бизнесмен принимает решение о хеджировании с помощью форварда. Он заключает с банком форвардный договор о покупке валюты по текущему курсу. Теперь он застрахован от убытков в случае роста котировки валют, но не сможет получить прибыль, если цена валюты снизится.
ВНИМАНИЕ! Форвардный контракт – только один способ для хеджирования. Для управления рисками применяются также фьючерсы, опционы, свопы и другие финансовые инструменты.
Инвестиции с помощью форвардного контракта
Можно вкладывать деньги, не покупая и продавая сами активы, а делая это только с обязательствами. Форвардный контракт является очень удобным средством для таких инвестиций.
Поскольку условия форварда не стандартизированы, их можно подобрать таким образом, что они будут полностью повторять условия реализации самого базового актива, например, акций. При подписании контракта акции стоят определенную сумму. Затем трейдер продает контракт, получив за него стоимость акций на момент реализации. Таким образом, контракт выступил производным инструментом, позволяющим снизить инвестиционные расходы, неизбежные на бирже.
Нюансы отечественного форварда
В зарубежной практике форвардные сделки распространены значительно больше, нежели в РФ. Многие экономисты не признают уровень таких контрактов выше, чем в пари или азартной игре. Тем не менее, форвард все активнее занимает место в российской экономической практике.
Законодательная база по форвардным контрактам закладывалась около 20 лет назад в следующих нормативных актах:
Риски форвардов, характерные для РФ
Приравнивая форвардные сделки к играм и пари, специалисты настаивают на их преимущественно рисковом характере – невозможности стопроцентно рассчитать результат и большом влиянии на них случайных событий. Смысл такого приравнивая – в отсутствии судебной защиты таких сделок, ведь пари – дело добровольное, в отличии от контрактов, где неисполнение обязательств предусматривает определенные санкции.
Постановление Конституционного Суда РФ от 16 декабря 2002 г. № 282-О указало на неправомерность отнесения форвардных сделок к пари и отказа по поводу них в судебной защите, поскольку риск в играх и пари и при форварде имеет разную природу.
Последние законодательные изменения гласят: если хотя бы одна из сторон форвардной сделки является юридическим лицом, имеющим лицензию на банковские операции или рыночную деятельность, то форвардные сделки с ним будут обеспечены защитой в суде.
К СВЕДЕНИЮ! За рубежом форвардные сделки весьма распространены и защищены законодательно, а в нашей стране этот рыночный сегмент нуждается в дальнейшем совершенствовании и развитии.
Форвардный контракт
Forward contract – в переводе с английского означает «будущий контракт». Данный вид договора является производным инструментом. Так же, на территории инвестиций, этот контракт называю просто форвард. По сути, это аналог фьючерса, но он обладает некоторыми собственными отличиями. Так, главной отличительной чертой форварда, является то, что данный контракт (договор), заключается вне биржи. Да. По факту это внебиржевая сделка.
Форвард в двух словах.
Самое точное определение форвардному контракту будет звучать следующим образом: «Форвард – это договор между покупателем и продавцом (поставщиком). По условиям которого, стороны обязуются выполнить свои обязательства, в день будущей сделки, так же оговорённой, при заключении форвардного контракта».
Говоря простым языком, продавец или поставщик обязуется продать или реализовать оговорённый в контракте предмет сделки в назначенный срок. Покупатель же в свою очередь, по условиям договора, обязан будет купить этот предмет сделки. Например, деревообрабатывающий станок. Разумеется, в ту календарную дату, которая прописана в форвардном контракте.
Более того, в условиях форвардного контракта могут, и зачастую присутствуют, дополнительные критерии условий, относительно объекта сделки. Ну, например такие параметры как, место поставки/сделки, качество и объём товара. Если речь идёт о весе, то оговаривается и такие составляющие как, вес в форме брутто или нетто. А порой в договоре обсуждаются и такие тонкие нюансы, как тип и товарный вид упаковки на момент передачи товара.
Форвард & фьючерс
Даже перевод термина «фьючерс» с английского языка имеет практически аналогичный смысл с термином «форвард». Так Futures contract, переводится как, «грядущий контракт», или «контракт на перспективу». Как уже было упомянуто ранее, форвардный контракт осуществляется вне официальной биржи. А посему, в отличие от фьючерсного контракта, форвард не связан какими либо стандартизированными условиями. Или ограничениями, как фьючерсный контракт, опцион или своп, на которые накладываются определённые обязательства биржей.
Но внебиржевое обращение форвардов, несмотря на свою «свободу действий», влечёт за собой один, я бы сказал существенный недостаток. В интерпретации ненадёжности, этот минус внебиржевого обращения можно трактовать как «дополнительные риски». Дело в том, что за всем процессом данного договора, вплоть до его конечного исполнения, нет чёткого и контроля.
Ну, вот нет и всё! Не существует каких-то специально выделенных органов, которые бы следили, за конкретно проводимые финансовые форвардные операции. В отличие от фьючерсных контрактов, где их обращение на само́й торговой площадке, биржа обеспечивает им полную прозрачность. Абсолютный контроль и гарантию справедливого исполнения с обеих сторон контрагентов.
Пример форвардного договора
Самым примитивным примером форвардного контракта можно назвать самую что ни есть обычную производственную сделку. Представим, что кирпичный завод производит собственно облицовочный кирпич. В виду того, что наступила некоторая стагнация по его реализации, руководство данного предприятия принимает решение по форвардному контракту.
В этом случае агенты, представляющие кирпичный завод, предлагают заключить форвардный договор с какой-нибудь крупной и престижной строительной организацией. В договоре прописываются такие условия как, например срок поставки. Предположим, на дворе 1 октября. А в контракте по форварду прописывается, что кирпичное предприятие реализует строительной организации, огромную партию своего изделия по нынешним ценам. Естественно, помимо объёма кирпича, в договоре так же прописано размер и сорт изделия, место поставки и упаковочная тара. А так же, надлежащее качество и гарантийный срок от погодных условий. Своего рода описывается день экспирации, как с фьючерсом.
ПРОРЫВ в вашей торговле!
То есть, все необходимые пункты и параметры контракта, устанавливаются в индивидуальном порядке. И прописываются в свободной форме, исходя из предпочтений соглашения сторон. Из вышеописанного контекста, смело можно констатировать, что по принципу биржевого и внебиржевого обращения, форвард контракт кардинально отличается от фьючерсов.
Смотрите, если среди фьючерсных контрактов можно найти сотни, а порой даже и тысячи совпадений, по основным параметрам. То в совокупном обращении внебиржевых форвардных контрактах, вряд ли можно встретить схожих форм. Очень даже сомневаюсь, что найдётся хотя бы пару тройки форвардных договоров, полностью, или хотя бы частично, совпадающих по большинству условий!
Ликвидность форварда
Фьючерсы, в виду того что этот тип производного инструмента стандартизирован, имеет одну из самых высоких ликвидностей. Не только в сравнении с форвардными контрактами, но и вообще, среди прочих финансовых инструментов. Основывается это на том, что данные производные активы достаточно легко как, купить на торговых площадках биржи. Так же и манёвренно можно от них избавиться. Данный комфорт торговых операций компенсируется относительно невысокими комиссионными за спрэд, и издержками в виде обслуживание торгового счёта.
Форвардные контракты в этом плане менее мобильны. Опять же, в виду отсутствия их стандартизации, порой бывает довольно проблематично найти контрагента, для соглашения по подобным сделкам. Если не сказать, что зачастую такой возможности просто не бывает. Здесь стоит учитывать факт, что данный вид финансовых операций носит характер узкоспециализированного бизнеса. Этот нюанс, кстати говоря, вытекает из самого принципа форварда, что он сам по себе предназначен не для получения прибыли. А скорее, для сохранения собственного капитала!
Основные характеристики форвардного контракта
Базовый актив форварда.
За основу базового актива форвардного контракта, могут выступать различные виды ценностей. К ним могут относиться производственные и непроизводственные товары. Валютные пары и драгоценные металлы. Процентные ставки центральных банков и энергетические ресурсы. Например, такие сырьевые товары как, нефть или газ.
Объём поставки
К каждому объекту форвардного актива, присваивается соответствующая единица объёма. Если это нефть, то единица объёма будет баррель. Если это газ, значит кубометры. Процентные ставки – проценты, валюта – валюта, и т.д.
Срок или дата поставки
Это собственно та дата, при наступлении которой, «первая» сторона (продавец / поставщик), обязан предоставить базовый актив форварда. Разумеется, по всему объёму, количеству и прочих, прописанных в договоре условий.
Форвардная цена
Цена форвардного контракта, это цена, которая была оговорена и подписана на момент составления форвардного договора. Данная цена может изменяться с течением времени по обоюдному согласованию обеих сторон.
Цена поставки базового актива
При наступлении даты реализации актива, то есть срока поставки, цена базового актива остаётся неизменной. Впрочем, эта цена остаётся неизменной на протяжении всего форвардного срока. Другими словами, эта цена, как была указана на момент составления договора. Так она и не меняется, вплоть до реализации базового актива.
Информация на сайте, хоть и шикарная, однако в наших социальных сетях её в сотни раз больше. Подпишитесь на наши страницы и получайте качественную информацию быстро и с гарантией.
Подпишитесь сейчас:
Цена форвардного соглашения
Эта цена является разницей между действующей форвардной ценой и ценой на момент реализации актива, по оговорённому сроку. Такая цена, чаще всего, используется для перепродажи контракта на вторичном рынке. Хотя данный процесс вполне можно отнести к не совсем законному и добросовестному действию, со стороны одно из контрагентов.
Разновидности форвардных контрактов
В инвестиционной среде форвардные контракты принято разделять на три основных вида. Но помимо этого, абсолютно все форварды можно классифицировать по типу базового актива. Например, если речь идёт о соглашении поставки сельскохозяйственной, промышленной или энергетической продукции. Тогда можно говорить, что форвардный контракт является товарным.
А если, к примеру, мы имеем дело с различными финансовыми ценностями такими как, ценные бумаги, процентные ставки или валюта. В таком случае, форвардные контракты принято называть финансовыми форвардами. Более того, и те и другие форвардные контракты могут заключаться в двух вариантах, относительно категории лиц:
Соответственно, каждая из этих категорий автоматически подпадает под один из ниже представленных видов форвардного контракта:
Поставочный форвардный контракт
Это самый обыкновенный форвард. Он оканчивается на том, что после поставки базового актива, сделка перестаёт существовать. То есть, наступил срок поставки, первая сторона, по условиям договора, предоставила 10 тонн муки своему партнёру по форвардному договору. Получила денежные средства, так же по определённым условиям и всё. На этом соглашение считается исчерпывающим, обе стороны пожали руки и теперь этого форварда не существует.
ПРОРЫВ в вашей торговле!
Расчётный форвардный контракт
В данном виде форвардного контракта не подразумевается поставка, какого либо сырья или товара. Вообще, к данному типу контракта не относится поставка чего либо, как окончание договора. Исходя из самого названия контракта, здесь подразумевается некий расчёт. А расчёт в чём? Очевидно, что расчёт производится в денежном эквиваленте. Верно! К расчётной группе форвардных контрактов относятся те контракты, которые имеют прямое отношение к национальным валютам.
Валютный форвард
Вопреки огромной схожести с предыдущим видом контракта, этот форвард, не просто так отнесли к отдельному типу договора. Дело в том, что в отличие от расчётного форвардного контракта, валютный форвард подразумевает обмен валютами. Смотрите, если по выше упомянутому контракту происходит расчёт, в какой либо валюте, то здесь осуществляется исключительно обмен. Ведь обмен национальными валютами, при их разной курсовой стоимости, на данный момент времени, это далеко не одно и то же!
Положительные и отрицательные стороны форвардных контрактов
Как уже говорилось выше, форвардные контракты заключаются на своеобразных внебиржевых рынках. В отличие от их родственных контрактов фьючерсных, которые имеют конкретную стандартизацию. Такое положение дел по отношению к форвардным сделкам, влекут за собой ряд не только преимуществ, но и существенных недостатков.
Среди прерогатив форвардов нельзя выразить каких-то основополагающих или первостепенных плюсов. Все они являются на одном уровне, в плане приоритета. Так, например, для заключения форвардного контракта не требуются дополнительные затраты. В виде комиссионных затрат за обслуживание торгового брокерского счёта и комиссионных расходов за размер спрэда. Так же отсутствуют траты за перенос позиций через полночь (своп), и не требуются дополнительные взносы, типа гарантийного обеспечения.
Плюсы форвардных сделок.
К плюсам форвардных контрактов можно отнести и широкий выбор, касаемо условий исполнения данных контрактов. Отсутствуют жёсткие ограничения, обусловленные обязательной стандартизацией, в отличие от тех же фьючерсных контрактов. Более того, форвардные контракты не требуют систематической отчётности об объёмах проводимой транзакции.
Минусы форвардных сделок.
К минусам же данного вида договора, можно отнести отсутствие гарантий. В первую очередь гарантий того, что одна из сторон, попросту не выполнит своих обязательных условий. При таком развитии событий, другой стороне форвардного договора, останется уповать только на защиту в судебном порядке. А это, как вы сами понимаете, приведёт не только к дополнительным тратам, но и упущению драгоценного времени. Я уже боюсь представить, что в таком случае будет с сырьём, если речь пойдёт о скоропортящемся продукте.
Пожалуй, сюда же можно отнести затруднительность перепродать форвардный контракт на вторичном рынке. Опять же, в силу того, что данная операция является не совсем законной. Помимо этого недостатка, низкая ликвидность тоже подпадает под негативные характеристики данного вида внебиржевых контрактов.
Хеджирование рисков при проведении форвардного контракта
Среди предпринимателей, банков, инвесторов, трейдеров и прочих деловых личностей, хеджирование рисков путём использования форвардных контрактов, пользуются огромной популярностью. Потому как суть самого процесса форвардного контракта подразумевает именно хеджирование рисков. А вовсе не извлечение прибыли, как может подумать начинающий инвестор, не посвящённый в тонкие нюансы данного вида капиталовложения. Вот основные риски, подлежащие при заключении того или иного вида форвардного контракта:
• Товарный риск – Он, как правило, связан со всевозможными факторами. Например, такими экономическими циклами как, инфляция, стагнация или дефляция. Вобщем, этот тип риска связан с такими экономическими процессами. И при протекании их, изменения спроса и предложения обязательно скажется на денежно товарном взаимоотношении.
• Валютный риск – В отличие от предыдущего типа риска хеджирования при проведении форвардной сделке, здесь риск более устойчив к экономическим циклам. Скажем прямо, что если при инфляции или дефляции это однозначно скажется на денежно товарном обороте. То на рынке валют, сами национальные валютные активы, более устойчивы к данным экономическим факторам.
• Процентный риск – От такого класса риска не застрахован ни один инвестор. Не институционный инвестор, не частный трейдер, не предприниматель. Поскольку изменение ключевой процентной ставки, любого из государств, королевства или конфедерации, непременно скажется на всех ценных составляющих, окружающего нас быта!
Суть хеджирования рисков при проведении форвардного контракта на примере
Приведём самый простейший, производственный пример. Исключительно для представления общей сути того, по причине чего форвардный контракт имеет место быть на финансовых взаимоотношениях. Представим предприятие, занимающейся выпуском сезонной обуви – сапоги на основе поливинилхлорида (ПВХ обувь).
В определённый период сезона, то есть с наступлением зимы, это предприятие столкнулось с проблемой реализации. Поскольку сырьё, не пущенное в оборот изделия, со временем имеет свойство «окостенения». Тогда встаёт острый вопрос о его использовании. В данных стечениях обстоятельств, форвардный контракт будет для руководства организации идеальным решением.
Примечательно, что неоспоримым преимуществом, при заключении форвардного контракта, именно в данный момент времени. Для производителя будет являться тот факт, что, во-первых, данный объём продукции не обязательно должен быть произведён на момент составления договора. А во-вторых, на складе предприятия не обязательно должно находиться необходимое количество продукции.
Условия и требования форварда.
Итак, предприятие заключает форвардный контракт с посредническим потребителем, например с крупным коммерсантом. В условиях форвардного соглашения стороны прописывают следующие условия и требования:
Поскольку данные условия полностью устраивают сторон соглашения, то они отказались от внесения дополнительных требований. Типа «цена поставки» и, как следствие, «цена форвардного соглашения». Теперь, при наступлении даты поставки, есть как минимум три варианта развития событий. И каждый из возможных вариантов, по-разному скажется как, на стороне предприятия обуви, так и второй стороне соглашения – коммерсанте.