Фрс сша что это
Что такое ФРС. Объясняем простыми словами
ФРС (Федеральная резервная система, Федрезерв) — федеральное агентство США, состоящее из 12 региональных федеральных резервных банков, выполняющее функции центрального банка.
Полномочия ФРС определяет закон «О национальном резерве». Конгресс (парламент страны) конкретизирует эти полномочия, внося в закон поправки.
ФРС проводит самостоятельную денежно-кредитную политику, его решения не нуждаются в одобрении конгресса, президента США или других министерств и ведомств.
Федеральная резервная система выполняет стандартные функции центрального банка:
Пример употребления на «Секрете»
«Когда на рынок пришли деньги от ФРС, за ними потянулись частные инвесторы-новички. А что им ещё оставалось? Доходность гособлигаций США упала до нуля вместе со ставкой, депозиты в банках стали вообще отрицательными».
(Инвестор Леонид Кофман — о том, что делать, когда рынки перегреты.)
Нюансы
В отличие от традиционных центральных банков, например Банка Англии или российского Центробанка, ФРС построена на частном капитале, а не на государственном. Эта система объединяет 12 федеральных резервных банков, расположенных в Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско.
Акционеры федеральных резервных банков — это американские и зарубежные коммерческие банки. Любая кредитная организация, соответствующая требованиям ФРС, может приобрести их акции. Банки — участники системы получают фиксированные дивиденды, также они могут голосовать при избрании шести из девяти управляющих в резервных банках. Всей системой руководит совет управляющих. Он состоит из семи человек, которых назначает президент США по согласованию с конгрессом сроком на 14 лет без права продления полномочий.
Также в структуру ФРС входят Федеральный комитет по открытым рынкам и три консультативных совета. Комитет занимается покупкой и продажей федеральных долговых обязательств и ценных бумаг американского казначейства, а также разрабатывает важные направления денежно-кредитной политики (экономический рост, стабильность цен, занятость, устойчивость внешних платежей и международной торговли).
В консультативные советы входят представители всех 12 федеральных резервных банков. Эти советы консультируют совет управляющих.
Государство направляет и контролирует деятельность ФРС. ФРС ежегодно отчитывается перед палатой представителей (нижней палатой) конгресса США, и дважды в год — перед банковским комитетом конгресса. Также ежегодно ФРС проверяют аудиторы.
Федеральная резервная система — это прямой перевод с английского Federal Reserve System. При этом короткое название для ФРС в английском the Fed, а вовсе не FRS.
Делать деньги по-крупному! Как устроена Федеральная резервная система США
Доллар США сейчас, по данным швейцарского Банка международных расчетов (Bank for International Settlements), является самой торгуемой валютой в мире. Ежедневно совершаются миллионы торговых операций на сумму более 2 трлн долларов. За печать новых купюр отвечает Федеральная резервная система США, но так было не всегда. Что любой финансист обязан знать о ФРС?
Дикий доллар на Диком Западе
В XXI веке мы привыкли, что деньги должно печатать государство, у которого для этого есть центральный банк. Но в истории США так было не всегда. Например, с 1837 по 1862 год доллары мог печатать кто угодно. Буквально.
Это время в истории Соединенных Штатов иногда называют «эрой свободных банков». Фактически дела обстояли так: любой, кто открывал свой банк, мог выдавать банкноты, которые тогда тоже называли долларами. Свои деньги были у отдельных штатов, городских муниципалитетов, железнодорожных компаний и даже церквей. В ходу тогда было золото, которое хранилось в банках, а банкноты являлись просто банковскими расписками. Естественно, стоимость банкнот не была одинаковой: доллары учреждений с хорошей репутацией ценились выше остальных.
С 1863 года в США действует система национальных банков. Отныне кто попало доллары печатать не может, правом эмиссии обладают лишь некоторые финансовые учреждения. А в 1913 году была создана Федеральная резервная система, которая в дальнейшем стала выполнять привычные нам функции Центробанка.
Как устроена ФРС
ФРС создана как независимое федеральное агентство США, сейчас полностью контролирует «печатный станок». Бумажные доллары, которыми мы с вами пользуемся, выпущены именно ФРС. В состав Федеральной резервной системы входят 12 резервных банков. Каждый — самостоятельное финансовое учреждение, но все подчиняются совету управляющих ФРС.
Как мы видим, американская финансовая система круто отличается от той, к которой мы привыкли. Реально, одного главного и централизованного банка в Штатах просто нет. Центробанк США — это объединение нескольких банков.
Интересный факт: председателем совета управляющих ФРС США является Джером Пауэлл. В 2017 году на эту должность его выдвинул президент страны Дональд Трамп. По версии журнала Forbes, в 2018 году Джером Пауэлл занимал 11 строчку в списке самых влиятельных людей мира.
Чем занимается ФРС
Как и другие главные финрегуляторы своих стран, ФРС США устанавливает особую процентную ставку. От нее зависят кредиты, которые ФРС выдаст коммерческим банкам. Те в свою очередь выдадут кредиты гражданам и юрлицам. Короче, подобие ключевой ставки российского ЦБ. Поэтому финансисты следят за этим показателем и отслеживают его по графикам.
В настоящий момент ключевая ставка США составляет 0,25 %. Последнему по времени снижению способствовала администрация президента Дональда Трампа — для поддержания экономики и предпринимательской активности в период пандемии коронавируса.
Ключевая ставка ФРС США за пять последних лет
Евгений Маришин, доверительный управляющий инвестиционно-финансовой компании «Солид»:
— Снижение ставки — мера вынужденная. ФРС придерживается такой политики в периоды экономических спадов. В 2020 году это как никогда актуально. Низкие ставки повышают привлекательность доллара для бизнеса и позволяют немного поддержать экономику. Правда, этих мер уже недостаточно, ведь капитализация рынка США на сегодня превышает денежную массу в 15 раз. Если в ход пускают денежный станок, это также решает проблему, но только на время.
Эмиссия доллара
Федеральная резервная система осуществляет эмиссию доллара. На эти деньги покупаются облигации американского казначейства. Таким образом, ФРС получает часть прибыли с облигаций, а еще с депозитов, платежных операций и по другим ценным бумагам. Агентство явно не бедное.
Правом эмиссии обладают 12 резервных банков, которые, кстати, имеют акционерную форму собственности. Это значит, что другие коммерческие банки покупают их акции. На эти деньги формируется капитал резервных банков, а акционеры получают прибыль. Кстати, управляющих в каждом резервном банке девять человек, и эта должность — выборная. Акционеры-банки могут избирать шесть управляющих из девяти, других серьезных полномочий у них нет. Но даже так видно, что система американского «центрального банка» не такая уж и централизованная. В сравнении с другими странами ФРС США – куда более сложный финансовый регулятор, в работе которого принимают участие и правительство страны, и банки, и граждане.
Непосредственно печатью купюр занимается Бюро гравировки при Министерстве финансов США. Федеральная резервная система выкупает банкноты по себестоимости их изготовления. Вообще, Бюро печатает и другие бланки для документов, но в основном, конечно, доллары.
Самые влиятельные в мире
ФРС является одним из самых влиятельных финансовых регуляторов во всем мире. При этом некоторые факты о резерве можно назвать удивительными. Например, знали ли вы, что более половины акций резервных банков принадлежат частным инвесторам? В основном это, конечно, коммерческие банки. Но это не значит, что государство не контролирует ФРС, напротив, как раз акционеры сильно ограничены в своих полномочиях. О результатах своей работы ФРС сообщает в Конгресс США.
Турал Гадирли, портфельный управляющий инвестиционной компании QBF:
— ФРС и ее монетарная политика показала гибкость в условиях пандемии. Доверие к Джерому Пауэлу как кормчему в условиях нестабильности подтверждается высотами, которых достиг фондовый рынок. В центре внимания остается возврат безработицы на минимальный уровень. До этого момента ставки, предварительно ожидающие повышения в 2023 году, подниматься не будут. Даже возможные краткосрочные превышения инфляцией целевых значений в 2 % не окажут влияния на изменение политики ФРС.
А еще ФРС уличали в связях с кланами… Ротшильдов и Рокфеллеров! Тут вообще существует куча теорий заговоров. На деле, по слухам некоторой скудной информации, эти люди действительно имеют отношение к ФРС, но в качестве обычных акционеров. Так же, как Goldman Sachs, банк Warburg и многие другие.
А что вы знаете про Федеральную резервную систему США? Поделитесь с нами в комментариях!
Федеральная резервная система (ФРС)
Федеральная резервная система – по своей сути представляет из себя частную, не правительственную компанию. В данной организации коммерческие банки занимают средства для того. С помощью изменения ставки выдачи кредитов банком, эмиссии, ФРС регулирует стабильность доллара.
Уважаемые инвесторы, трейдеры и коллеги – Здравствуйте! Тема нашего настоящего ликбеза: «ФРС – что это такое и его историческое возникновение. Активы Федеральной резервной системы и государственный долг соединённых штатов Америки. Функции ФРС центрального банка и что такое ФРБ»?! Все эти, и другие аспекты, а так же, интересные факты, относительно ФРС и ФРБ США, мы разберём в этой статье.
ФРС, что это такое – максимально просто.
Аббревиатура ФРС имеет такие составляющие, как «Федеральная Резервная Система». А в английском варианте, это будет выглядеть так: Federal Reserve или простоFED, что означает «Федеральный Резерв». ФРС, вопреки своему статусу правительского федерального агентства, с юридической точки зрения является частной акционерной компанией.
Вся система ФРС состоит из 12-ти федеральных резервных банков (ФРБ). На территории США они простилаются, начиная от Бостона, и заканчивая Сан-Франциско. А самым крупным из федеральных резервных банков, находится в Нью-Йорке. По аналогии с нашим, Российским центральным банком, который является кредитором по отношению к коммерческим банкам – заёмщикам.
Акционерами, то есть заёмщиками федеральной резервной системы, являются прочие американские коммерческие банки. Но это только с документированной ФРС, точки зрения. По факту же, все 12 федеральных банковских резервных учреждений, принадлежат крупнейшим коммерческим и частным банкам соединённых штатов Америки.
Важным примечанием является то, что в отличие от Российских банковских институтов. Ни один из банков соединённых штатов Америки не подчиняется самому́ государству. Другими словами, имущественная доля этого государства в федеральной резервной системе, сводится к нулю. Кроме того, американскому правительству не принадлежат деньги ФРС, как национальная валюта.
Информация в этой статье – лишь капля в море. Всё самое интересное находится в шикарной рубрике «Азбука трейдинга».
Даже вопреки тому, что на купюрах доллара США, чёрным по зелёному прописано «Federal Reserve note». Что на русский язык интерпретируется, как «билет федерального резерва». А не «note USA», то есть, банкнота США, что было бы более логичным! Исходя из приведённых аргументов и фактов, можно констатировать, что ФРС США, это «государство внутри страны».
Вся система FED подчиняется лишь палате её же представителей, то есть сама себе каждый год. И конгрессу* соединённых штатов, 1 раз в полугодие. А так же, право доступа и разрешение к аудиту ФРС, имеет государственная счётная палата. Возглавляющего члена FED по совокупному согласованию, назначают действующий президент США и верхняя палата парламента.**
*Конгресс – Congredior, congressus sum. Под данным значением подразумевается сходка, собрание, съезд или конференция.
**Парламент – Parliament. Высший, представительный и законодательный орган в государствах, где установлено разделение властей.
Хронологическая предыстория возникновения ФРС
Изначально, ещё в 1 791 году был сформирован первый банк США, выполняющий функцию центрального банка страны. Его основателем являлся Александр Гамильтон. Но спустя 20 лет, то есть в 1 811 году, полномочия этого банковского учреждения не были продлены. Поэтому, уже в 1 816 году был образован второй центральный банк США.
Но из-за политической, и довольно жёсткой критики со стороны действующего на тот период времени президента, Эндрю Джексона. Этот банк, 2-й по счёту в Америке, так же не был уполномочен вести свою банковско-кредитную деятельность. Пришлись эти не стабильные для государственной экономики перемены, на 1 836 год.
А начиная с 1 837 года и до 1 862 года, в стране вообще формально не существовало центрального банка, как такового. Поэтому, в историю США этот финансово-экономический период вошёл, как «эра свободных банков»! Другими словами, на период времени до 1 913 года, в стране действовала политика «национальных банков». А серия паник, среди банковских институтов в 1 873, 1 893 и в 1 907 годах. Спровоцировала серьёзный вопрос, о формировании централизованной банковской системы.
Материалы по трейдингу писать в тексте – очень сложно. Гораздо проще их делать в видео-формате. Что мы и делаем уже более 6 лет! Подпишитесь на нас и получайте сливки информации!
Так, в 1 907 году, на второй Гаагской конференции, была одобрена инициатива министерства финансов Российской империи о создании МВФС. По этой предложенной Россией идее, международная валютная федеральная система должна была стабилизировать товарно-финансовые отношения между государствами. При этом основываться эти взаимоотношения должны были на привязке денежно валютной единице, к золотому стандарту.
В этом же году, на заседании в Париже, 48 государств поддержали данную идею. И она была утверждена, с применением стандарта «золотого пула», по условиям которого, каждая страна должна была внести соответствующую массу золота. Путём голосования членов данного конгресса, местом хранения международной золотой массы, был выбран Нью-Йорк.
Однако свои обязательства, среди всех 48-ми экономически развитых государств на тот период времени, выполнили только Российская империя и Китай. Так, начиная с 1 908 и до 1 913 года, из России было вывезено 48.6 тонн золота! Именно так было посеяно зёрнышко для формирования федеральной резервной системы США. То есть, в трактовке «первоначального капитала», в 1 913 году, был создан ФРС США!
Активы федеральной резервной системы
Возможно, мало кто знает, да и вообще задумывался об этом. Но структура финансовой системы США, кардинальным образом отличается от финансовых систем других государств. Из ранее приведённого контекста, мы с вами знаем что ФРС, это по сути своей, акционерное общество. А заёмщиками этого кредитора, являются не только коммерческие и банковские организации. Но и крупные частные инвесторы.
Смотрите, дело в том, что выпускаемые казначейством США государственные облигации, практически полностью выкупает Федеральная резервная система США. И уже только она предоставляет заёмщикам возможность инвестировать в эти долговые бумаги. За счёт этих инвестиций и обогащается ФРС. В то время как, сама экономика государства США, всё больше погружается в пучину долгов.
Кстати в США, лидирующими по выпуску и спросу со стороны инвесторов, являются государственные долговые бумаги «Трежерис». Treasuries, от существительного перевода, означает «казна». Облигации трежерис в соединённых штатах, являются аналогией нашим, Российским облигациям федерального займа (ОФЗ).
ПРОРЫВ в вашей торговле!
Примечательно, что из-за высочайшего рейтинга этих ценных бумаг, близкого к уровню «ААА», они пользуются максимальным спросом со стороны иностранных инвесторов. И ведь не просто там, каких-то частных «средничков», хотя и не без их участия. А пользуются стабильным спросом среди таких серьёзных инвесторов, как: Крупнейшие страховые фонды и хедж-фонды, корпорации гиганты и банковские институты.
Поэтому, здесь даже не является удивительным тот факт, что казначейские облигации трежерис, в бо́льшем объёме принадлежат сторонним государствам. Среди них, лидирует Китай – 25% всех казначейских облигаций. Япония владеет 20-ю % облигаций трежерис. А вот в доле России находится всего 4% этих облигаций.
Доля же ФРС в американских долговых обязательствах, составляет порядком 2.465 триллионов долларов. Это около 39.4% от всего объёма гособлигаций трежерис. А общий государственный долг США, превышает порядком 23.5 триллионов долларов. Поэтому, если мы говорим об активах ФРС, то мы подразумеваем её кредиторское положение. А если мы говорим о государственном долге, то мы так же, эту задолженность понимаем в интерпретации долга по ценным бумагам!
Предлагаю шикарную взаимовыгодную сделку
С меня шикарные бесплатные видео-уроки:
Тогда введи свои данные ниже,
нас уже 8 000 человек.
Функциональная роль ФРС центрального банка
В обязательные функции федеральной резервной системы, входит не только обогащение за счёт вкладчиков, и частных в том числе – население страны. Так же FED распределяет часть прибыли, оставшуюся после всех расходов, таких как: «Вознаграждение» всех сотрудников этой тотально огромной системы, выплаты дивидендов и реинвестирование в федеральные резервные банки. Потому как, именно ФРС исполняет финансово-экономические, государственные функции, присущие нашему, Российскому центральному банку:
Федеральные резервные банки – ФРБ
Как уже говорилось выше, вся система федерального резерва, состоит из 12-ти учреждений. Они же, в свою очередь, располагаются по федеральным округам, начиная от Бостона, и заканчивая Сан-Франциско. Так, названия этих банковских филиалов, носят в соответствие с энтонимом города, в котором расположено учреждение.
Например, в Бостоне банк называется «ФРБ Бостона». В Филадельфии – «ФРБ Филадельфии», а банк, расположенный в Нью-Йорке, называется «ФРБ Нью-Йорка». И так далее… Более того, помимо данных названий, любой из федеральных учреждений имеют документированный буквенный и цифровой код. ФРБ Нью-Йорка имеет код «2В», ФРБ Чикаго – «7G», а ФБР Далласа – «11К» и т.д.
Интересным фактом соединённых штатов является то, что в каждом из федеральных институтов руководящие должности состоят исключительно из 9-ти человек. И с чем связана такая «статическая» цифра, мы по праву не знаем. А надзорные полномочия и финансовая политика ФРС, каждого из банков ФРБ. Распространяются на доверенную им региональную территорию.
Членство федеральных банков ФРБ, это большая часть всех прочих коммерческих банков. То есть, это те банки, компании и организации, которые являются одними из самых крупных держателей акций и облигаций ФРС. Само состояние в составе членства ФРБ, уже сама по себе «награда». Помимо того, что банки-члены ФРБ, получают стабильный доход в размере 6-ти % годовых. Так они ещё имеют прерогативы в сотрудничестве с ФРС, в виде выгодных условий по кредитным займам.
Но, так же, есть и минус, при нахождении в составе членства ФРБ. Часть собственного капитала банка-члена ФРБ, лежит в резервной системе, что называется «мёртвым грузом». И ещё один интересный факт напоследок: Общее количество всех сотрудников, трудящихся в этой резервной системе, не превышает и 20 000 человек! Для сравнения, в Российском центральном банке, числятся 50 000 госслужащих!
Федеральная резервная система США
Доллар США — глобальная валюта №1, а его эмиссию осуществляет американская резервная система. Трудно переоценить влияние ФРС на все без исключения финансовые рынки и мировую экономику в целом. Что такое ФРС — организация, выполняющая функции центрального банка США, и чего ожидать от нее сегодня и в последующие годы?
История Федеральной резервной системы
Итак, ФРС это Федеральная резервная система США. Federal Reserve System, или FED создана 23 декабря 1913 года как федеральное агентство, выполняющее миссию регулятора всей банковской системы Соединенных Штатов Америки и единственного эмитента американской валюты. Ранее право печатать доллары США принадлежало нескольким коммерческим кредитным организациям, заключившим договор о выпуске банковских билетов с федеральными властями в лице Конгресса.
Поводом для создания ФРС послужила охватившая США «банковская паника 1907 года», вызвавшая отток средств вкладчиков из финорганизаций по всей стране и кризис на Нью-Йоркской фондовой бирже. Банковскую систему США спас успешный финансист Джон Пирпонт Морган, вливший в нее огромную долю собственных денег и убедивший вложиться в банковский сектор целый пул частных инвесторов. Но федеральному правительству во главе с 26-м президентом Теодором Рузвельтом (не путать с 32-м — Франклином Рузвельтом, правившим в период «Великой депрессии») пришлось задуматься о создании системы централизованного надзора и управления банками.
Глава государства подписал указ о национальной денежной комиссии. Возглавивший ее сенатор Нельсон Олдрич отбыл в двухлетнюю командировку в Европу знакомиться с опытом работы центробанков Англии, Германии и Франции. После его возвращения был разработан план создания регулятора, обговоренный 22 ноября 1910 года во время тайной встречи членов комиссии на острове Джекил. Там было принято решение, что в названии новой организации не нужно использовать слово «банк», а ее деятельность будет регламентировать закон о федеральном резерве.
В открытых источниках изложена любопытная подоплека этих событий, кардинально повлиявших на всю новейшую историю — о которых, однако, не расскажет официальный сайт ФРС. Утверждается, что паника была создана искусственно самими владельцами крупнейших американских банков. Пока одни кредитные организации лопнули, другие только увеличили и собственный капитал и состояние. В национальную денежную комиссию вошли особы, приближенные к упомянутому Дж.П. Моргану, а сенатор Олдрич был тестем Джона Рокфеллера-младшего.
ФРС — центральный банк США или нет?
Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.
При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.
Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.
Обратите внимание : в отличие от российских банковских организаций, ни один банк США не принадлежит государству. Доля великого и могущественного государства под названием USA в банковской системе страны — 0%.
Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.
Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт : 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.
Дивидендный доход банков ФРС
Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:
Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.
Активы ФРС
Центробанковские функции
Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:
Структура ФРС
Лучше уяснить, как проходит деятельность ФРС сегодня, поможет анализ ее структуры, позволяющий одновременно полнее разобраться с устройством всей банковской системы США.
Глава ФРС
Организацию возглавляет глава ФРС, которого назначает президент США по согласованию с законодателями.
Смена хозяина Белого Дома отнюдь не всегда влечет перестановку на посту руководителя FED. Один глава пережил четырех президентов и занимал пост целых 19 лет. Но сегодняшний американский лидер Дональд Трамп сместил Джанет Йеллен, чья миссия окончилась 3 февраля 2018, и назначил на ее место Джерома Пауэлла.
Как политическая система США разделена на две основные партии, так и взгляды руководителей нацелены на одно из двух приоритетных направлений: увеличение рабочих мест или борьба с инфляцией. Для двух последних глав ЦБ США приоритетом были именно рабочие места — что впрочем неудивительно ввиду низкой инфляции, на которую мало влияет даже крайне низкая процентная ставка.
Насколько значимой фигурой является руководитель FED, несложно судить по тому, что не только на каждое выступление главы ФРС, но уже в преддверии оного рынки часто бурно реагируют сменой котировок. Кстати, на 2018 год анонсировано постепенное повышение процентной ставки ФРС США.
Наряду с главой высшее руководство составляет Совет управляющих (Board of Governors) численностью семь человек.
Федеральные резервные банки
Систему составляют 12 региональных резервных банков, которые:
носят названия по топонимам городов, в которых располагаются (ФРБ Нью-Йорка, ФРБ Атланты, ФРБ Бостона и так далее);
имеют собственные руководящие органы — советы управляющих, по 9 человек в каждом.
Федеральный комитет по открытому рынку
Фед. комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) — орган, принимающий решения о значениях (размерах) основных процентных ставок в США. Комитет проводит по этому вопросу 8 (восемь) заседаний ФРС в год, расписание которых заблаговременно публикуется на сайте ФРС: federalreserve.gov.
В состав Комитета (FOMC) входят 12 человек:
7 членов Совета Управляющих
президент ФРБ Нью-Йорка (как крупнейшего)
4 президента остальных ФРБ, проходящих ежегодную ротацию
На заседаниях вправе присутствовать, дискутировать и вносить предложения все руководители ФРБ, но не входящие на данный момент в Комитет лишены права голоса.
Консультативные советы
Структура ФРС также включает три консультативных совета:
Члены консультативных советов де-юре обладают исключительно правом совещательного голоса, де-факто — способны влиять на решения, принимаемые Советом управляющих.
Банки-члены ФРС
Банки-члены — владельцы акций ФРБ. Это более половины кредитно-финансовых организаций США, как крупнейших, так и более мелких.
Преимущество членства в ФРС помимо упомянутого дивиденда 6% годовых — доступ к займам центробанка на более выгодных условиях. Главный недостаток — часть собственного капитала банка-члена лежит в FED бездоходным резервом. Общее количество работников системы ФРС оценивается немного менее, чем 20 000 человек — тогда как у российского Центробанка более 50 000 служащих.
ФРС в действии
Истории известны примеры эффективного влияния ЦБ США на экономику, наиболее яркие из них — преодоление высокой инфляции 1979 года и мирового финансового кризиса 2008 года. На отрезке в 30 лет ставка 10-летних казначейских облигаций проделала впечатляющий путь вниз от своего исторического максимума до минимума около нуля.
В 1979 году инфляция в США взяла 10-процентную планку, достигнув 13,29%. Тогда же до 15% подскочила ставка по 10-летним гособлигациям. Американцы в панике ожидали финансового апокалипсиса. Но ужесточение денежной политики назначенным в том же году главой ФРС Полом Волкером обуздало инфляцию, уже в 1982 году сократившуюся до 3,83%.
Кстати, в то же время Волкером было сделано одно из самых резонансных заявлений ФРС, повлиявших на рынок. Фактически он изменил денежную политику, в результате чего предполагались сильные и резкие колебания процентных ставок. Так как доходность всех видов облигаций определяется в первую очередь именно ей, то инвестиционные банки мира быстро осознали, что прежняя «тихая гавань» облигаций в новых условиях превращается в финансовое казино. Так что не случайно именно на 80-е годы пришелся расцвет рынка ипотечных и мусорных облигаций.
Преодолеть последствия кризиса 2008 года Штатам позволила политика количественного смягчения, или QE (Quantitative easing). Тут уже наоборот процентная ставка оказалась слишком низкой и стандартная мера регулятора — ее дальнейшее понижение для оживления бизнеса — означала бы уход доходности облигаций в отрицательную зону. Это реально случилось в Европе, однако США поступили по-другому. С ноября 2008 по октябрь 2014 Федрезерв реализовал три программы QE, выкупив колоссальный объем обесценившихся долгов банков, крупных корпораций и частных компаний — в основном ипотечных агентств. Эти меры спасли финансовый рынок путем рекапитализации банковских и других кредитно-финансовых организаций, тем самым оживив экономику.
Однако эти меры также привели к слишком стремительному подъему фондового рынка, который взлетел заметно выше среднеисторического показателя — что в настоящий момент заставляет многих либо предполагать масштабный кризис, либо заметное и долгосрочное замедление экономики. Доходность рынка в следующие 10 лет многими специалистами оценивается не более 4% годовых при средних 10% в последние 200 лет.