Хвостовые активы что это
Как пройдут расчеты «Роснефти» и ННК
Какие активы получил Худайнатов
«Роснефть» завершила сделку по покупке ТНГ в декабре 2020 года, говорится в отчете. Одновременно она заключила сделки по продаже нескольким компаниям группы ННК Худайнатова своих активов, включающих «Варьеганнефтегаз», «Североварьеганское», Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие, «РН-Сахалинморнефтегаз», «РН-Северная нефть» и ряд других активов, называемых «хвостовые» активы, указано в отчете.
Источники РБК 2 декабря рассказывали, что «Роснефть» решила купить у Худайнатова Пайяхское месторождение, а также продать доли в зрелых активах. Тогда в пресс-службе компании сообщали, что она приняла решение «о продаже на рыночных условиях части активов российским нефтяным и нефтеперерабатывающим компаниям, нуждающимся в дополнительной добыче и готовым вкладываться в повышение эффективности и рост нефтеотдачи на зрелых месторождениях, а также готовым взять на себя все социальные обязательства». В компании не называли покупателя, но пояснили, что в целях повышения качества портфеля активов и доходности бизнеса будут «стремиться замещать эти активы более качественными».
Когда начнется добыча «Восток Ойла»
«Восток Ойл», без сомнения, является крупнейшим в мире новым проектом по добыче углеводородов. В ближайшие годы будет создана необходимая инфраструктура для организации добычи и поставок в 2024 году», — заявил глава «Роснефти» Игорь Сечин (его слова приводятся в сообщении компании). На встрече с президентом Владимиром Путиным 25 ноября он говорил, что первая очередь этого проекта обеспечит транспортировку до 50 млн т нефти в год, вторая — до 100 млн т.
Если бы приобретение ТНГ состоялось в начале 2020 года, то выручка и чистая прибыль объединенной компании за весь год составили бы 5,759 трлн руб. и 179 млрд руб. соответственно, говорится в отчете. Сейчас компания обсуждает привлечение других международных партнеров в «Восток Ойл» помимо Trafigura, сообщил во время конференц-звонка первый вице-президент «Роснефти» Дидье Касимиро. Но, по его словам, государство должно сохранить контроль (50% + одна акция) в этом проекте, так как он является стратегическим.
Худайнатов мостит Сечину запасной плацдарм
В апреле стало известно о том, что доля ННК в «РН-Сахалинморнефтегазе» достигла 49 процентов, а к лету станет контрольной. Кто выиграл от обмена активами и как может измениться конфигурация в дальнейшем – в материале «Октагона».
Насыщение базы «Восток Ойл»
О планах по масштабному обмену активами между «Роснефтью» и ННК стало известно в конце прошлого года. В 2020 году компании Игоря Сечина в рамках своего проекта «Восток Ойл» удалось открыть крупное Западно-Иркинское месторождение на Таймыре. Его извлекаемые запасы нефти оцениваются в 511 млн тонн (величина, сравнимая с годовой добычей в стране).
Находящееся по соседству Пайяхское месторождение, обладающее ещё более внушительными запасами – более 1 млрд тонн нефти, – принадлежало компании бывшего президента «Роснефти» Эдуарда Худайнатова. Очевидно, что для развития амбициозного проекта «Восток Ойл» приобретение Пайяхи выглядело предсказуемо и довольно логично. Помимо упомянутых двух месторождений, «Восток Ойл» включает в себя месторождения Ванкорского и Восточно-Таймырского кластеров. Согласно замыслу, о котором было доложено президенту Владимиру Путину, с помощью «Восток Ойл» уже к 2024 году «Роснефть» обязуется поставить до 30 млн тонн нефти для загрузки Северного морского пути. Всего в перспективе проект сможет обеспечивать добычу до 100 млн тонн в год.
В обмен на Пайяху Эдуард Худайнатов получил от «Роснефти» ряд активов и крупные денежные средства. Как следует из отчёта «Роснефти» по МСФО за 2020 год, за компанию «Таймырнефтегаз» (принадлежала Худайнатову, а её структуры владеют лицензиями на разработку таймырских недр) будет заплачено 11 млрд долларов. Среди активов, которые «Роснефть» передаёт своему бывшему президенту, – «РН-Северная нефть», «РН-Сахалинморнефтегаз», «Варьеганнефтегаз» и подконтрольные ему предприятия. Добыча нефти последнего в 2020 году составила около 10 млн тонн.
Что получил Худайнатов
Активы, которые получает экс-президент «Роснефти», эксперты оценивают как непростые и даже проблемные. Большая часть месторождений, разрабатываемых «Варьеганнефтегазом» и «РН-Северная нефть», старые и обводнённые. Что касается «РН-Сахалинморнефтегаза», то его инфраструктура серьёзно изношена и нуждается в значительных капиталовложениях. После прошлогодней аварии на нефтепроводе Оха – Комсомольск-на-Амуре добыча на севере Сахалина была остановлена, требуется строительство новой трубы для транспортировки продукции «РН-Сахалинморнефтегаза» на материк.
Вместе с предприятием компания получает и целый социальный проект, поскольку, как писал «Октагон» летом 2020 года, «РН-Сахалинморнефтегаз» является градообразующим предприятием для города Охи и посёлка Ноглики на Сахалине и обеспечивает работой тысячи сахалинцев. Как стало известно в феврале, ННК ведёт подготовку к возобновлению добычи на месторождениях «Сахалинморнефтегаза» на севере Сахалина, а также планирует построить нефтепровод и привести в порядок скважины и промысловые трубопроводы к концу 2022 года. На это понадобится ориентировочно 70–80 млрд рублей.
Однако, как говорят эксперты, сделка кажется невыгодной лишь на первый взгляд.
– В 2020 году Сечин был у Путина и рассказал ему о своих планах по приобретению нового крупного актива. Президент эти планы не одобрил, предложив сначала упорядочить и привести в порядок нынешние. В рамках этого негласного поручения и было решено отдать проблемные активы Худайнатову и сосредоточиться ещё больше на проекте «Восток Ойл», – рассказал «Октагону» источник, знакомый с ситуацией.
В итоге, по его словам, глава ННК получил немалую выгоду.
– Полученные им активы на самом деле не такие уж плохие, у них есть хорошая перспектива. Главное же, что Худайнатов смог за счёт полученных от «Роснефти» средств погасить долги перед ВТБ и ещё остаться в плюсе. Не стоит забывать и о том, что этот жест со стороны Худайнатова выглядит как своевременно протянутая рука помощи Сечину, что немаловажно, – говорит источник.
Синица в руке
– Худайнатов в любом случае не потянул бы разработку такого гигантского месторождения. Для относительно небольшой частной компании это очень сложный проект в сложных климатических условиях, требующий строительства серьёзной инфраструктуры, в частности, для последующей транспортировки нефти, – считает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ), эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков.
По его мнению, глава ННК получил вместо журавля в виде Пайяхи синицу в руки – месторождение не без проблем, но с уже ведущейся добычей и имеющейся в наличии инфраструктурой.
Эксперт напоминает, что изначально ННК Худайнатова создавалась для того, чтобы участвовать в приватизации как независимая компания и скупать различные активы для последующей перепродажи государственной «Роснефти». Затем это оказалось не нужно – «Роснефть» сама прекрасно справлялась с этой задачей.
«Нужда в Худайнатове как в такой кладовке, куда будут перекладываться активы, отпала. Не исключено, что в будущем он будет заходить в какие-то проекты и инвестировать, но, по сути, остаётся своего рода филиалом “Роснефти”».
Игорь Юшков | эксперт Финансового университета при Правительстве РФ
– Может, как и планировалось, участвовать в конкурсах на освоение месторождений, а потом совместно с «Роснефтью» их разрабатывать или ей их продавать. Нужно понимать, что их стратегия учитывает интересы друг друга, – отмечает Юшков.
Что касается вероятности полного слияния компаний, эксперты считают её крайне низкой.
– ННК для того и создавалась, чтобы у Игоря Ивановича [Сечина] был запасной плацдарм. Нынешняя конфигурация самая удобная для всех, – заключил источник «Октагона».
«Томскнефть» дозрела до смены акционера
«Роснефть» прекратила участие в капитале «Томскнефти», следует из сообщения компании, опубликованного на сервисе раскрытия информации. Дата решения — 31 августа, указано в извещении.
«Роснефти» принадлежала половина «Томскнефти», источники РБК сообщали, что компания рассматривает возможность продажи доли в рамках программы реализации «хвостовых» активов. Источник РБК, близкий к одной из сторон возможной сделки, говорил, что актив может быть интересен Независимой нефтегазовой компании (ННК), принадлежащей экс-главе «Роснефти» Эдуарду Худайнатову, эту информацию подтвердил РБК федеральный чиновник.
Ранее, отвечая на запрос о возможности такой сделки, в «Роснефти» заявили РБК, что в соответствии с решением совета директоров компания «реализует программу повышения эффективности и качества портфеля активов и на конкурсной основе реализует предприятия с высоким уровнем углеродного следа и капитальных затрат и низкой маржинальностью». В ННК же сообщили, что «в условиях дефицита нефти ННК вынуждена покупать на рынке добычные активы даже с низкой рентабельностью и долгим сроком окупаемости», но не стали уточнять, идет ли речь именно о «Томскнефти».
«Томскнефть» ведет добычу нефти и газа на 32 лицензионных участках в Томской области и Ханты-Мансийском автономном округе, а также на трех участках «Роснефти» в качестве оператора. Среди наиболее крупных месторождений — Нижневартовское, Стрежевское, Советское, Крапивинское, Двуреченское, Первомайское и т.д. По данным ЦДУ ТЭК, «Томскнефть» в 2020 году добыла около 5,2 млн т нефти.
Что известно о возможной сделке
Продажа 50% «Томскнефти» потребовала бы согласования «Газпром нефти», которая сохранит свою долю, говорит источник, близкий к акционерам «Томскнефти», по словам которого, в случае договоренности о сделке ННК могла бы стать оператором этого актива. Представитель «Газпром нефти» не ответил на запрос РБК.
Зачем «Роснефть» продает «хвостовые» активы
В 2020 году «Роснефть» приняла решение «о продаже на рыночных условиях части активов российским нефтяным и нефтеперерабатывающим компаниям, нуждающимся в дополнительной добыче и готовым вкладываться в повышение эффективности и рост нефтеотдачи на зрелых месторождениях, а также готовым взять на себя все социальные обязательства». В целях повышения качества портфеля активов и доходности бизнеса компания намерена замещать эти активы «более качественными».
Кто еще покупал активы у «Роснефти»
В июне 2021 года газета «Коммерсантъ» сообщила, что «Роснефть» в рамках программы оптимизации портфеля активов продала четыре предприятия на юге России с суммарной добычей около 1 млн т в год компании «Центргеко Холдинг». Речь идет о 100% «РН-Ставропольнефтегаза» и контроля в «РН Ингушнефти», «Роснефть-Дагнефти» и «Дагнефтегазе».
В пресс-службе «Роснефти» сообщили, что компания продолжает реализацию зрелых активов. «Активы, включенные в программу реализации, предлагаются на конкурсной основе и реализуются компаниям, предложившим наилучшую цену и условия приобретения. Базовый уровень затрат на этих активах примерно в три раза превышает средний уровень затрат по портфелю», — отметили там.
Чем «Томскнефть» может заинтересовать ННК
ННК заинтересована в покупке выставленных на продажу активов, чтобы гарантировать обеспечение сырьем Хабаровского НПЗ и осуществлять бесперебойные поставки топлива потребителям Дальнего Востока, говорится в ответе ННК на запрос РБК.
Уже заключенные сделки с «Роснефтью» позволят ННК увеличить производство с 2 млн до 12 млн т, отмечал ранее «Коммерсантъ». Возможная покупка 50% «Томскнефти» могла бы добавить еще 2,6 млн т, при условии восстановления производства до уровня 2020 года.
В случае покупки доли в «Томскнефти» ННК смогла бы осуществлять своповые операции с «Роснефтью», чтобы в обмен на ее нефть получать сырье на Дальнем Востоке для Хабаровского НПЗ, полагает Полищук. Месторождения «Томснефти» подключены к нефтепроводу ВСТО, нефть по которому идет из России в Китай.
Холдинг ННК стал партнером Газпром нефти в Томскнефти
Теперь Газпром нефть и ННК владеют по 50% акций Томскнефти и совместно решают все вопросы, связанные с деятельностью компании
О том, что Роснефть снизила долю участия в Томскнефть ВНК с 50% до 0% стало известно еще в начале сентября 2021 г.
Тогда сообщалось, что переход прав на распоряжение соответствующей долей акций состоялся 31 августа 2021 г., но новый владелец не назывался.
Сейчас стало известно, что партнером Газпром нефти в СП стала ННК.
Согласно материалам Газпрома, Газпром нефть и ННК владеют по 50% акций Томскнефти и совместно решают все вопросы, связанные с деятельностью компании.
Томскнефть попала в пул хвостовых активов, о планах по продаже которых в течение 1,5 лет Роснефть сообщила в конце 2020 г. с целью улучшения ресурсной базы.
Речь идет об активах, расположенных на юге России, Сахалине, Волго-Уральском регионе, Тимано-Печоре и Западной Сибири.
Большинство этих активов купила ННК Э. Худайнатова.
Так, речь идет о 93% Варьеганнефтегаза, 100% РН-Северная нефть, 100% Сахалинморнефтегаза, Самаранефти, выделенной из Самаранефтегаза, Няганьнефти, выделенной из РН-Няганьнефтегаза, Оренбург-нефти, выделенной из Оренбургнефти, РН-СахалинНИПИморнефти, сахалинских сервисных компаниях (Сахалин-транспорт, Сахалин-бурение, Сахалин-ремонт НПО, Сахалин-сервис), а также Усинск-ремонт НПО в республике Коми.
Эти сделки последовали за покупкой в декабре 2020 г. Пайяхской группы месторождений для проекта Восток Ойл.
Тогда Роснефть приобрела у ННК Таймырнефтегаз, на который были переведены лицензии на Пайяхский и Северо-Пайяхский участки недр.
«Роснефть» назвала сумму сделки по покупке Пайяхского месторождения
«Роснефть» выкупила у ННК Эдуарда Худайнатова АО «Таймырнефтегаз» и ряд его дочерних компаний, следует из финансовой отчетности компании по МСФО за 2020 год.
О покупке компания сообщала еще в конце декабря, но не раскрывала стоимость. Тогда «Роснефть» сообщала, что получила право распоряжаться акциями «Таймырнефтегаза» через компании «Восток Ойл», «РН-Трейд», «РН-Ресурс», «РН-Коммерция», «Финанс-М-ком», «НГХ-Недра».
АО «Таймырнефтегаз» владеет лицензией на разработку Пайяхского, Северо-Пайяхского и Иркинского участков недр в Красноярском крае с запасами на госбалансе более 1 млрд тонн нефти. В то же время «Роснефть» передала ННК ряд зрелых нефтедобывающих и сервисных активов, включающих ПАО «Варьеганнефтегаз», ООО «Североварьеганское», АО «Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие», ООО «РН-Сахалинморнефтегаз», ООО «РН-Северная нефть» и ряд других активов.
По мнению аналитиков J. P. Morgan, предоплата должна оказать поддержку валютной ликвидности «Роснефти» и позволить компании меньше занимать в рублях, что должно привести к снижению процентных расходов.
«Восток Ойл»
Проект «Роснефти» «Восток Ойл» включает Лодочное, Ванкорское, Сузунское, Тагульское, Пайяхское и другие месторождения, которые находятся на Таймырском полуострове на севере Красноярского края. Ресурсный потенциал проекта «Восток Ойл» составляет легкая малосернистая нефть, превосходящая по своим качествам нефть марки Brent. Потенциал поставки нефти на сырьевые рынки оценивается в 2024 г. в 25 млн т, в 2027 г. – в 50 млн т и к 2030 г. – до 115 млн т. Также в рамках проекта планируется построить завод по производству СПГ.
В свою очередь, передача малорентабельных активов поддержит маржинальность бизнеса компании и снизит углеродные риски, полагает Суверов. «Многие мировые мейджоры идут по такому пути, и «Роснефть» — не исключение, компания намеренно пошла на это, чтобы снизить свои риски в будущем», — сказал он.
Вместе с тем «Роснефть» продолжит искать новых инвесторов в «Восток Ойл», убежден Суверов. «Продажа долей продолжится в этом году, и цена не будет ниже, чем в уже совершенной сделке», — полагает аналитик. По его мнению, доли в проекте могут приобрести китайские и индийские компании. В J. P. Morgan также ожидают новые сделки.
Доля «Роснефти» в проекте «Восток Ойл» была продана глобальному нефтетрейдеру Trafigura за 7 млрд евро. В ходе телеконференции первый вице-президент «Роснефти» Дидье Касимиро отметил, что покупкой других долей в проекте интересуются трейдеры, а также государства и компании из тех регионов, где растет спрос на углеводороды, например, Индия и Китай. В то же время Касимиро уточнил, что «Восток Ойл» является стратегическим проектом, поэтому 50% проекта останется у государства.
Исходя из того, что 10% «Восток Ойла», проданные международному трейдеру Trafigura, были оценены в 7 млрд евро, совокупная стоимость проекта может оцениваться в 70 млрд евро, что уже может закладываться в котировки акций, говорит эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарёв. На этом фоне «Роснефть» закрыла 2020 год с прибылью, что позволит компании выплатить дивиденды в соответствии с действующей дивидендной политикой, отмечает он.
После выхода отчетности акции «Роснефти» поднимались на более чем 1%, пробив отметку в 500 рублей на акцию. При этом индекс Мосбиржи снижался на 1,13%.