Фьючерс что это такое простыми словами в экономике
Словарь
Что такое фьючерс и чем он отличается от других инструментов
Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят «вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента могут выступать ценная бумага, валюта, сырье.
Фьючерс — это биржевой товар. Цена на фьючерс варьируется в зависимости от ситуации на рынке. Остальные параметры актива являются типовыми. Это срок поставки, количество товара в лоте, его качество или марка. Таким образом, покупатель и продавец фьючерса принимают на себя обязательства по исполнению контракта в оговоренный срок. Стоимость самого актива к этому времени на рынке может измениться, но это уже не может повлиять на условия сделки.
В официальном документе фьючерса должны быть утверждены:
Фьючерс — это отдельный биржевой товар. Стоимость фьючерса не всегда равна цене его актива. На цену фьючерса, кроме цены базового актива, влияют различные прогнозы и риски изменений предмета договора.
Соотношение цены базового актива на спот-рынке и цены этого актива во фьючерсе может быть либо положительным, либо отрицательным:
Гарантийное обеспечение (ГО)
Фьючерсы торгуются с обязательным обеспечением сделки. Обычно это изменяемый в зависимости от цены депозит в размере 2–10% от стоимости актива фьючерса. Гарантийное обеспечение является страховкой, которую требует биржа. Причем предоставляют обеспечение обе стороны сделки.
Биржа блокирует эту сумму на счету трейдеров как своего рода залог, обеспечивающий сделку. Более того, заблокированная сумма продавца увеличивается в случае, если фьючерс вырос в цене, и уменьшается в случае снижения стоимости фьючерса соответственно. Поэтому если по фьючерсу у продавца заблокирована ₽1 тыс., через неделю биржа может дополнительно заблокировать, например, еще ₽200, если рыночная цена выросла. Для покупателя ситуация противоположная — его гарантийное обеспечение увеличивается при снижении цены. По истечении контракта производятся окончательные расчеты с учетом суммы гарантийного обеспечения.
Таким образом, получается, что при заключении сделки никакой оплаты не происходит, две стороны заключают договор, биржа блокирует на их счетах средства до исполнения контракта. Если сторона сохранит фьючерс до даты его закрытия, уже тогда ему придется исполнить контракт — поставить актив, перечислить деньги или произвести окончательный перерасчет.
Если один из участников сделки откажется от исполнения условий, биржа будет вынуждена исполнить его обязательства самостоятельно. При этом часть гарантийного обеспечения она оставит себе, а нарушителю предъявит имущественные претензии. Такая ситуация возможна только с фьючерсами, по которым обязательна реальная поставка активов. Для фьючерсов, которые предусматривают только взаимозачет (расчетные фьючерсы), отказ в принципе невозможен, а возможные убытки биржи покрываются гарантийным обеспечением.
Именно благодаря гарантийному обеспечению инвесторы часто выбирают трейдинг фьючерсами, используя его, по сути, как «плечо», ведь для заключения сделки требуется иметь всего лишь до 10% стоимости базового актива.
Какие бывают фьючерсы
Контракты делятся на два типа в зависимости от характера исполнения обязательств.
Поставочный фьючерс подразумевает, что в основе контракта находится актив, который необходимо отгрузить и оплатить по окончании договора. То есть если фьючерс подразумевает поставку 1 тыс. баррелей нефти к определенному сроку, такой тип контракта будет называться поставочным.
Расчетный фьючерс может заключаться на любые активы, в том числе индексы, процентные ставки, что угодно, чего нельзя отгрузить и потрогать. В таком случае по окончании контракта происходит перерасчет прибыли и убытков. Нематериальный характер фьючерса позволяет использовать его для страхования рисков на фондовом рынке.
К примеру, если инвестор предполагает, что его пакет акций в ближайшее время упадет в цене, он может продать фьючерс на такой же пакет акций по текущей цене. В случае если его опасения оправдаются, он не окажется в убытке. Прибыль, полученная от снижения цены фьючерса, компенсирует убыток от падения цены акций.Такие схемы называются хеджированием рисков. Иногда инвестор даже может на этом заработать прибыль.
Чем отличается фьючерс от форварда
Можно сказать, что фьючерс является более строгим частным случаем форварда, который, в свою очередь, представляет собой отложенный контракт с оговоренными обязательствами по нему. У фьючерса есть ряд принципиальных отличий:
Чем отличается фьючерс от опциона
Еще один похожий на фьючерс инструмент — опцион. Но если фьючерс является отложенным контрактом на поставку базового актива, то опцион дает покупателю только право, но не обязательство заключить контракт в будущем.
Принципиальное отличие заключается в обязательствах между продавцом и покупателем. Если при торговле фьючерсами у обеих сторон равные права и обязательства, которые они должны исполнить по окончании контракта, то в случае опциона продавец обязан исполнить условия, а покупатель может в итоге не воспользоваться купленным правом на заключение сделки.
Еще одно отличие в том, что сам по себе опцион имеет свою цену, которая, по сути, является премией продавцу, даже если в итоге сделка, лежащая в основе опциона, не состоится. Фьючерсы же не имеют дополнительной стоимости.
Как торговать фьючерсами
Фьючерсами могут торговать как профессиональные участники рынка, так и частные инвесторы, обратившись к брокеру. Выделяют несколько стратегий в торговле фьючерсами, они зависят от целей, которые преследует трейдер.
Фьючерсы могут помочь застраховать владельца актива от неблагоприятного изменения цены на него, поскольку фиксируют цену и не требуют сразу оплаты полной суммы сделки. Причем хеджирование используется не только с ценными бумагами, но и реальными активами, такими как поставка сырья, или валютными парами, например евро — рубль или доллар — рубль.
Пример. Компания выплачивает обязательства по кредитам в евро, при этом доход у компании в рублях. Чтобы застраховать себя от падения курса рубля, компания может купить фьючерсы на евро по курсу на начало года на всю сумму своих кредитных платежей на год вперед. В таком случае в конце года, если курс рубля в действительности упадет (а евро, соответственно, подорожает), компания получит прибыль от реализации фьючерсов, которая покроет убыток, связанный с конвертацией рубля в евро для оплаты кредита.
Эта стратегия торговли фьючерсами заключается в совершении разнонаправленных сделок с фьючерсами таким образом, чтобы получалась прибыль на разнице в цене покупки и продажи. Арбитраж может заключаться как в совершении сделок в разное время, так и на разных площадках.
Пример. Инвестор купил фьючерсы на акции, которые спустя какое-то время выросли в цене. После продажи фьючерсов он получил выгоду.
Пример. Инвестор при наличии разницы цен заключает сделку на покупку майского фьючерса нефти WTI в Лондоне и продажу майского контракта в Нью-Йорке.
Пример. Инвестор может купить апрельский фьючерс на золото и продать более дорогой на июнь. Такая операция имеет выгоду, если разница в цене покрывает ожидаемые колебания цен фьючерса, способные увеличивать размер гарантийного обеспечения.
Следует отметить, что любые спекулятивные стратегии должны учитывать стоимость комиссий брокера и биржи, которые могут нивелировать желаемую прибыль.
Что такое фьючерсы на бирже
И как ими торговать
Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.
Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.
Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.
В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции
Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.
Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.
Что такое фьючерс
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».
В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.
Как инвестировать в акции и не прогореть
Почему фьючерс — это не инвестиции
Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.
При покупке акций «Лукойла» вы:
При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.
В чем польза фьючерсов
У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.
Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.
Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.
С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
Фьючерсы на Московской бирже
Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:
Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.
Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.
У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.
Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.
Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.
При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.
При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.
Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.
А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.
При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.
Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.
Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:
Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.
Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.
В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.
Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.
Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.
Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
Как цена фьючерса зависит от цены базового актива
Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.
Фьючерс — что это такое простыми словами
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В своей повседневной жизни большинство из нас так или иначе сталкивается с понятиями и терминами из сферы инвестиций, которые мы можем услышать по новостным каналам наподобие РБК и Россия 24, прочитать в газетах Ведомости или Коммерсант. Часто встречаются не совсем понятные формулировки, которые требуют дополнительного ознакомления. Наряду с такими популярными инвестиционными терминами как волатильность, акции, брокер, ОФЗ, вы можете услышать еще один — фьючерсы или фьючерсный контракт. Сегодня в рамках данной статьи я как раз и расскажу про фьючерсы простыми словами: что это такое, для чего и кому они нужны. Мы с вами также обсудим особенности торговли фьючерсами и основные преимущества и минусы над другими инструментами инвестиций.
Содержание статьи:
Фьючерс — это …
Само слово фьючерс происходит от английского слова future, что в переводе на русский язык означает будущее. По сути уже сам перевод частично дает ответ на вопрос что такое фьючерс.
Фьючерс или фьючерсный контракт — это производный финансовый инструмент, договор, который дает возможность покупать и продавать товар в будущем, по цене оговоренной в договоре на данный момент. Более профессиональным языком, фьючерс — это дериватив на бирже купли-продажи актива, при заключении которого покупатель и продавец оговаривают сроки поставки в будущем по текущей рыночной цене. Помимо цены оговариваются и другие параметры актива — количество, качество и т.д., которые являются стандартными для биржи, на которой происходит торговля, и указываются в спецификации фьючерса. Покупатель и продавец фьючерса несут обязательства перед биржей до момента исполнения фьючерсного контракта.
Например, при покупке июльского фьючерса в феврале, поставка товара произойдет в июле, о цене которая была зафиксирована в феврале. Фьючерсный контракт можно открыть не только на товар, но и на акции, облигации, валюту, индексы, инфляцию и т.д..
Рынок фьючерсов развивается самыми быстрыми темпами среди прочих секторов и инструментов инвестиций в мире. Это обусловлено в первую очередь высокой ликвидностью и большим разнообразием стратегий. Но также важно понимать что торговля фьючерсами и заработок на этом это скорее спекуляция, а не долгосрочные инвестиции. В связи с этим многие долгосрочные инвесторы считают фьючерсные контракты рискованным вложением средств.
Основная цель фьючерсных контрактов это понижение рисков, гарантия поставки в нужный срок, а также закрепление прибыли.
История фьючерсов
Рынки фьючерсов зарождались еще несколько веков назад, так считается что одними из первых фьючерсные контракты стали использоваться в японском городе Осака, в средние века, когда активно торговали рисом. Также одними из первых были голландцы, которые использовали фьючерсы во время тюльпаномании 17 века.
Современные и привычные для сегодняшних дней фьючерсные биржи появились в начале 19 века, в Соединенных Штатах. В основном велась торговля фьючерсами на зерно и другие сельскохозяйственные товары. В те времена владельцы хозяйств привозили зерно в Чикаго и продавали дилерам, которые часто обманывали как продавцов по цене, так и покупателей по дате поставки. В связи с этим покупатели и продавцы начали заключать фьючерсные контракты на прямую без дилеров. Постепенно этот принцип обрел популярность и появились фьючерсы на драгоценные металлы.
В конце прошлого столетия, в 1970-е годы стали появляться фьючерсы на ценные бумаги и другие финансовые инструменты. А с 1980-х торговля фьючерсов стало осуществляться на нефть и производные продукты. Пару лет назад, в 2017 году фьючерсы запустили и на самую популярную криптовалюту — Биткоин.
На самом деле, как я уже писал выше, фьючерсные контракты заключаются на все что угодно, так например, в США существует фьючерс на погоду.
Виды фьючерсных контрактов
Независимо от вида актива, которых как мы уже разъяснили может быть множество, фьючерсы на современном финансовом рынке можно разделить на два основных вида:
Поставочный фьючерс, как это понятно из названия, предполагают поставку актива по окончании фьючерсного контракта. Этот вид фьючерса ортодоксален историческим фьючерсам, которые сформировались несколько веков назад. То есть контракт осуществляется на будущую поставку актива по договорной цене и в указанном количестве.
Расчетный (беспоставочный) фьючерс — в данном контракте как правило договариваются исключительно о цене актива. По данному фьючерсному контракту устанавливаются сумма и дата платежей. На всем рынке фьючерсов доля расчетных фьючерсов составляет около 95%. Связано это с тем что на рынке много трейдеров спекулянтов, которым не нужен сам товар, а просто нужно заработать на фьючерсе. Расчетные фьючерсы также делят на товарные и финансовые в зависимости от актива.
Преимущества и минусы фьючерсов
Преимущества фьючерсов и их торговлей:
Минусы фьючерсных контрактов:
Как торговать фьючерсами
Для торговли фьючерсами применимо несколько торговых стратегий:
Одной из самых популярных является стратегия хеджирования рисков. Данная стратегия собственно является одной из первых и зародилась при торговли фьючерсами на сельскохозяйственные товары.
В современной торговле фьючерсами стратегия хеджирования применяется следующим образом. Большинство опытных трейдеров и спекулянтов хотят защитить свои активы, когда на рынке повышенная волатильность и значительные колебания цен. Для примера трейдер собирается получить прибыль в размере 10 000 евро через 3 месяца и не хотел бы брать риск, если курс евро неожиданно снизится. Для этого трейдеру необходимо использовать фьючерс на пару рубль/евро. Чтобы застраховаться и захеджировать риски от колебания валюты трейдеру необходимо заключить сделку на продажу 10 фьючерсных контрактов со сроком исполнения через 2 месяца. Таким образом трейдер зафиксировал текущий курс евро и если он изменится, то его счет не пострадает.
Из-за высокой ликвидности? а также большого кредитного плеча фьючерсы весьма популярны для спекуляции на бирже. Спекулянты могут активно торговать фьючерсами покупая и продавая их и зарабатывать на разнице в цене. Дополнительно стимулируют спекуляции на фьючерсах низкие комиссии.
Суть арбитражных операций с фьючерсами заключается в открытии ряда связанных сделок и направленных на получение прибыли из-за разницы в цене актива на разных рынках (пространственный арбитраж) либо в различное время (временной арбитраж).
Что такое экспирация фьючерсов
Согласитесь, что сочетание слов «экспирация фьючерсов» неосведомленному в мире финансов человеку, кажется слегка отпугивающим. На самом деле не все так сложно как кажется на первый взгляд. Экспирация фьючерсов — это процесс исполнения и окончания обращения фьючерса на бирже. Простым языком экспирация — это день исполнения фьючерсного контракта. В зависимости от вида фьючерса, экспирация осуществляется по разному. При экспирации расчетных фьючерсов происходят взаимные расчеты между продавцом и покупателем. При экспирации поставочных фьючерсов осуществляется поставка базового актива.
День экспирации фьючерса указывается в спецификации. Напоминаю, что спецификация — это документ с условиями фьючерсного контракта, который составляется биржей.
Как правило при приближении даты экспирации фьючерса торги по нему снижаются и переходят на следующий по сроку фьючерсный контракт. Точно также и повышается разница в ценах между базисным активом и его фьючерсом. До экспирации цены практически сопоставимы, а при экспирации большинство спекулянтов уходят из сделки, что оказывает влияние на фьючерс.
Фьючерс на нефть
Часто можно услышать такие сочетания, как фьючерс на нефть, нефтяной фьючерс, фьючерсный контракт на нефть, все это не что иное как договор между продавцом и покупателем о покупке или продаже конкретного объема нефти в баррелях конкретной марки по зафиксированной рыночной цене в определенную дату исполнения этого договора.
Фьючерс на нефть является любимчиком среди спекулянтов. Этот инструмент самый ликвидный на рынке фьючерсов. Так только около 3% всех контрактов на фьючерс заканчиваются реальной поставкой нефти от продавца к покупателю. 1 лот фьючерса на нефть составляет 1000 баррелей.
Для нефти сорта WTI основной биржей торговли фьючерсами является NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа. Для торговли фьючерсами нефти сорта Brent ключевой биржей является ICE.
Фьючерс на золото
Помимо нефтяных фьючерсов одними из самых популярных и ликвидных являются фьючерсы на золото, они занимают второе место. Биржей для торговли этим фьючерсом можно выбрать также NYMEX. Кроме нее фьючерсы на золото присутствуют на крупнейших биржах — лондонской LME, чикагской CME, товарной COMEX. Объемы на перечисленных трех биржах измеряются тройскими унциями, а цены устанавливаются в долларах США за 1 тройскую унцию золота 995 пробы. Фьючерсами на золото можно торговать и на московской бирже MOEX.
Основным источником спроса формируется со стороны ювелирных производителей, а предложения — золотые рудники.
Фьючерсы на индексы
Фьючерсы на индексы или индексный фьючерс — это все тот же фьючерсный контракт, у которого в качестве базового актива используется не товар или акция, а фондовый индекс. То есть торговля осуществляется значением индекса. Все фьючерсы на индексы являются расчетными, поэтому не надо ждать поставки ценных бумаг фондового индекса.
Ключевой особенностью фьючерсов на индексы является то что они номинированы в пунктах, точно также как и все индексы фондовых бирж. Фьючерсы на индексы могут использоваться как в стратегии хеджирования рисков, так и для спекуляций.
На самом деле эта тема достаточно обширна, так как помимо обычных индексных фьючерсов существуют еще и мини фьючерсы на фондовые индексы, но об этом я как-нибудь напишу отдельную статью.
Одними из самых популярных и востребованных российского фьючерсного рынка являются фьючерсы на индекс ртс и индексный фьючерс ммвб.
Фьючерсы на Московской Бирже
В России основным рынком где можно торговать фьючерсами является срочный рынок Московской биржи — FORTS. Поэтому начинающим трейдером для покупки фьючерсов гораздо проще и легче начать именно здесь а не путаться выйти на зарубежные рынки. Однако, напоминаю, что торговля фьючерсами является рискованным мероприятием, которое может привести к потере ваших денежных средств.
На октябрь 2019 года самыми ликвидными фьючерсами на Московской бирже являются:
А на этом сегодня все про фьючерсы. Надеюсь статья была вам интересна и вы нашли здесь то что искали. Добавляйте статью и сайт в закладки. Удачи и до встречи на страницах проекта Тюлягин!