Фонд на бирже что это такое
Биржевые ETF-фонды: определение понятия как работают, как инвестировать в ETF, риски и возможный доход
Работает он по следующей схеме:
Структура ЕТF-фондов
Структура этого биржевого инструмента зависит от того актива, на основе которого он создан. Например, в состав FXRU входятроссийские корпоративные облигации.
Кроме того, есть еще несколько разновидностей фондов, не представленных на ММВБ:
Вкладывая деньги в биржевой фонд, человек автоматически диверсифицирует свои инвестиции между всеми компаниями, входящими в применяемый индекс.
Чем ETF отличается от обычных акций
Главное отличие приобретения фонда от покупки акции в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.
Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.
Чем ETF отличается от ПИФов
Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:
Доходность и риски фондов
Статистика торгов показывает, что фонды, связанные с акциями, демонстрируют более активную динамику цены, чем ETF-облигации. Гарантии увеличения цены фонда нет. Его доходность определяется стоимостью базового актива. Рассчитать доходность ETF самостоятельно поможет наш материал.
Целесообразность приобретения таких ценных бумаг обусловлена тем, что на длинных отрезках рынок растет.
С инвестициями в ETF-фонды связаны следующие риски:
Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др. Мы уже рассказали подобнее, как учитывать риски ETF в инвестиционном портфеле.
Преимущества и недостатки ETF
Кроме этого, можно выделить:
К недостаткам этого инструмента относятся:
Инвестиции в ETF
Кроме того, инвестировать в ETF можно, приобретая паи ПИФов, в состав которых входит этот биржевой инструмент. Но это самый невыгодный метод, поскольку он влечет высокие комиссионные расходы.
Какие ETF доступны на Московской бирже
На что обратить внимание при выборе ETF
Назвать однозначно лучшие решения нельзя. То, какому из существующих ETF отдать предпочтение, определяется целями, которые должны быть достигнуты с помощью вложений.
Если же целью инвестирования является накопление фиксированной суммы или приумножение капитала, то такой подход имеет три преимущества:
Кроме того, следует учесть горизонты инвестирования. Если планируется вложить деньги на короткий срок (2–3 года), предпочтительно использовать ETF на облигации. Чем дольше планируется удерживать активы, тем больший процент в портфеле должен приходиться на фонды, работающие с акциями.
Важную роль играет готовность инвестора к риску. Тем, кто предпочитает минимизировать этот фактор, не следует использовать инверсные инструменты и фонды, инвестирующие с использованием кредитного плеча. Также не следует вкладывать все средства в активы одной страны или отрасли.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Как я выбираю биржевые фонды
Памятка ленивому инвестору
В статье «Много яиц, много корзин» мы писали о биржевых фондах и о том, какая от них польза частному инвестору.
К февралю 2020 года на Московской бирже торгуется 36 биржевых фондов, и их число наверняка будет расти. Начинающему инвестору может быть непонятно, что делать, если нет желания и времени разбираться в каждой из этих бумаг, а сберечь и приумножить накопления хочется.
Я разберу на примерах, какие биржевые фонды выбирал бы в различных ситуациях.
В чем прелесть фондов
Главный плюс фондов в диверсификации. Простым языком, диверсификация — это принцип «не держи все яйца в одной корзине». То есть не стоит держать все деньги в акциях одной компании/отрасли/страны.
Во-вторых, чем больше разных акций мы держим, тем больше шанс, что в портфеле окажется новый «Амазон» или «Гугл». Дело в том, что распределение доходности акций неравномерно: есть условно 5% лидеров, которые дают десятки процентов годовых, есть много середнячков с доходностью немного больше вклада, и есть много бумаг, которые показали себя хуже вклада или в итоге вообще обнулились. Мы не знаем заранее, кто из них кто. И никто не знает.
Потому лучше купить все акции по чуть-чуть или хотя бы большинство акций крупных компаний, чем купить десяток. Больше шансов получить в портфель суперзвезду и получить в итоге более-менее пристойную доходность.
При этом диверсифицировать с помощью фондов очень легко. Достаточно 3500 рублей — и вот у вас в портфеле акции 600 компаний США, которые входят в фонд FXUS. Или 2900 рублей — и вот у вас около 40 российских акций, входящих в FXRL. Если бы мы вручную набирали такой объем акций, потребовались бы миллионы рублей, сотни тысяч долларов и много времени на сделки.
хватит, чтобы купить 40 российскийх акций
Но надо понимать, что даже если в портфеле будет 1000 разных акций, то риск не устраняется полностью: ведь есть риск рынка акций в целом. Значит, желательно использовать разные классы активов, которые слабо зависимы между собой, например акции + облигации. Зависимость активов между собой называется корреляцией.
Мы не знаем, что в будущем даст наибольшую доходность и с каким риском, поэтому берем и акции, и облигации и, возможно, еще держим часть денег в наличных, золоте, недвижимости. В итоге мы распределяем деньги между разными видами активов, которые слабо коррелируют между собой, и не зависим от поведения одного актива. Как именно распределить — это уже другой вопрос.
Как я выбираю фонды
Первым делом стоит определиться не с конкретными фондами, а с целью. Для накоплений на квартиру через 5 лет и на пенсию через 20 лет набор фондов может быть абсолютно разный. Еще нужно определиться с уровнем риска — какой портфель был бы комфортен: консервативный, устойчивый к просадкам или с большей доходностью и риском. Помочь сделать правильный выбор могут конкретные вопросы.
Какое соотношение акций и облигаций выбрать? Тут все зависит от горизонта инвестирования и отношения инвестора к риску. Если копить на пенсию, есть такая стратегия: откладывать в облигации процент, равный вашему возрасту.
Например, если вам 30 лет, то 30% — фонды облигаций, остальное — фонды акций. Мы подробно расписывали примеры таких пенсионных планов. С другой стороны, слепо придерживаться этого правила не стоит — мы тоже писали почему. Общее правило такое: чем больше горизонт инвестирования, тем большая часть портфеля может состоять из акций.
Если копить на какую-то конкретную и не такую долгосрочную цель, например на квартиру через пять лет, есть смысл повысить долю облигаций в портфеле — чтобы на момент этой целевой траты не пострадать от возможного падения акций. И с приближением даты целевой траты стоит постепенно повышать долю фондов на облигации в портфеле.
Также стоит вкладываться в основном в облигации, если вы еще не знаете свою устойчивость к риску и не уверены, что сможете перенести существенные просадки портфеля, например на 20—30%.
В какой валюте собираем портфель? Обычно портфель стоит собирать в той валюте, которая требуется для достижения цели. Скорее всего, это российский рубль, поэтому часть денег стоит вкладывать в фонды на российские активы, которые привязаны к курсу рубля, например на индекс Мосбиржи, и облигации российских компаний.
Но в долгосрочной перспективе рубль обесценивается сильнее, чем доллар или евро, поэтому стоит добавить к портфелю валютные инструменты и вложить туда, например, половину средств для инвестирования. Различные инструменты инвестиций в долларах мы рассматривали в статье «Вложить валюту на Московской бирже».
Сколько разных ETF включить в свой портфель? Иными словами — насколько мне будет лень возиться с разными инструментами и докупать или продавать их? Можно начать с двух, а потом по мере желания и сил добавлять новые, постепенно диверсифицируя портфель. При этом нет смысла держать в портфеле сразу несколько фондов акций США или российских корпоративных облигаций: почти одинаковые фонды не увеличат диверсификацию, но усложнят управление портфелем.
Когда допустимый уровень риска — соотношение акций и облигаций, а также валютный состав и сложность, то есть количество разных ETF, определены, осталось выбрать конкретные фонды.
Вот какие условия выдвинем к фондам:
Далее остается только купить фонды в нужном соотношении и забыть о них. Раз в несколько месяцев или даже раз в год проводить ребалансировку портфеля, то есть восстанавливать доли активов в портфеле в соответствии с планом.
Инвестиции — это несложно
Примеры портфелей
Описанное ниже — не инвестиционная рекомендация.
Ленивый пенсионный портфель для накоплений в России. Допустим, мне 30 лет, я хочу накопить на старость, не снимая деньги, скажем, до 60 лет. Жить планирую в России, и у меня нет времени и желания разбираться более чем в двух инструментах. Значит, мне нужны два самых некоррелированных актива, которые торгуются в рублях, — акции и облигации. Точные значения корреляций между фондами FinEx можно посмотреть в отчете на сайте компании FinEx.
Рассмотрим сначала облигации. С помощью биржевых фондов можно вкладывать в государственные или корпоративные облигации. Если я доверяю Минфину больше, чем крупнейшим российским компаниям, возьму биржевой фонд SBGB — это фонд, который вкладывает в облигации федерального займа, выпускаемые Минфином РФ, с комиссией 0,8% в год. Если я все-таки за корпоративные облигации, то придется выбирать из нескольких:
Несмотря на наибольшую комиссию в 0,95%, FXRB торгуется на Мосбирже с 2013 года, а все остальные появились только в прошлом году. К тому же одна акция фондов GPBS и GPBM стоит порядка 50 тысяч рублей — это неудобно. Поэтому я беру FXRB. Несмотря на то, что FXRB вкладывает в еврооблигации российских компаний, доход я буду получать в рублях за счет валютного хеджирования.
Теперь перейдем к акциям. Так как в нашем портфеле должно быть всего две бумаги и фонд на облигации инвестирует в российские активы, то я считаю рискованным выбирать фонд акций на российские активы. Если весь мой портфель будет завязан на экономику одной страны, на горизонте в 30 лет я могу столкнуться с неоправданными рисками, связанными с проблемами российской экономики.
Среди 36 биржевых фондов на Мосбирже есть фонды акций отдельных стран, например США, Германии, Китая и т. д., фонд акций развивающихся стран VTBE и даже фонд, вкладывающий в акции большой капитализации по всему миру — FXWO, с комиссией 1,36%.
Для долгосрочного инвестирования мне интересна американская экономика как крупнейшая в мире и стабильно растущая, поэтому возьму фонд FXUS. Этот ETF берет комиссию 0,9% в год и отслеживает индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap, который охватывает около 540 американских компаний. Несмотря на то, что компании США получают прибыль в долларах, FXUS торгуется в рублях, и для пенсионных накоплений в России мне подойдет.
Мне 30 лет, я коплю на пенсию — с таким горизонтом инвестирования доля акций может быть и побольше. Возьму 30% фонда облигаций — FXRB или SBGB на выбор — и 70% фонда акций FXUS.
При инвестициях на длительный срок ребалансировать портфель достаточно раз в год — просто буду восстанавливать заданные пропорции. Разумеется, я буду пополнять портфель — раз в месяц, с зарплаты. Буду докупать больше того, что упало, и меньше того, что выросло, так что поначалу, когда сумма активов в портфеле будет небольшой, продавать подорожавшие бумаги будет не нужно. При этом год за годом я буду увеличивать долю фондов облигаций.
Теперь представим, что мне могут понадобиться деньги из моего портфеля в любой момент. Например, я хочу иметь возможность вынуть по своему желанию 20% вложенного. Тогда эти средства должны быть вложены в самый надежный и ликвидный фонд, по которому минимален риск просадок. Такой биржевой фонд есть: FXMM инвестирует в американские казначейские векселя. Эта бумага ведет себя как рублевый депозит с возможностью снятия и внесения денег. Историческая доходность — примерно 6% годовых. В статье «Много яиц, много корзин» мы его рассматривали.
Отложу 20% на FXMM, оставшиеся 80% разделю между выбранными фондами в той же пропорции 30/70 : FXRB/SBGB — 24% от всего портфеля, FXUS — 56%. Долю облигаций — FXRB/SBGB — буду увеличивать на 0,8 процентного пункта при ежегодной ребалансировке, чтобы снизить общий риск портфеля с возрастом.
Ленивый пенсионный портфель для накопления долларов. Допустим, мне снова 30 лет и цели мои те же — сохранить деньги до пенсии, снимать не планирую. Но на этот раз я хочу сохранить доллары, работая через Московскую биржу. Например, на пенсии я хочу жить на Бали и наслаждаться солнышком, снимая доллары с моего портфеля.
Большая часть биржевых фондов на Московской бирже торгуется в рублях, но их наполнение может быть различным. Многие фонды дают доступ к долларовым активам: американским акциям, облигациям, казначейским векселям США.
Для меня, как для инвестора, это означает, что котировки своих фондов на долларовые активы я буду видеть в рублях и мне придется вычислять их долларовую стоимость. С другой стороны, это удобно тем, что я смогу с легкостью покупать эти долларовые фонды за рубли, например с зарплаты. Чтобы получить физические доллары из моего портфеля, мне придется сначала продать фонды за рубли на Мосбирже, а потом обменять рубли на доллары на той же бирже или в банке.
Приступим к формированию портфеля. По аналогии с рублевым портфелем выбираю биржевые фонды на акции и облигации.
Биржевые фонды на облигации в долларах разнообразны:
Так как я коплю на пенсию, я могу смириться с долларовыми просадками по облигациям ради повышенной доходности, поэтому предпочту вложить в FXRU или RUSB, эти два варианта эквивалентны. Американский VTBH, к сожалению, не подходит, так как высокодоходные облигации — слишком рискованное вложение для пенсионных накоплений.
При выборе акций мне нужен максимально широкий американский рынок, для этого на Мосбирже есть следующие ETF:
Выбираю FXUS: торги по нему начались в 2013 году и у него наименьшие комиссии.
По аналогии с рублевым ликвидным резервом можно добавить и долларовый, например 20% фонда FXTB, который инвестирует в казначейские векселя США с минимальным риском и небольшой доходностью.
Пенсионный портфель с накоплением рублей и долларов. Представим, что теперь мне хочется сберечь свои накопления и в рублях, и в долларах. Например, я хочу скопить на пенсию — мне снова 30 лет, — но уверен, что на пенсии мне потребуются и рубли, и доллары. Для простоты предположим, что мне не нужен никакой резерв и ничего выводить из портфеля до пенсии я не буду.
Чтобы захватить в портфель максимально некоррелированные классы активов, придется брать рублевые и долларовые акции и облигации, то есть собирать портфель хотя бы из четырех инструментов.
Я уже выбрал рублевые и долларовые облигации, а в акции вкладывался через FXUS. Поэтому сейчас подберу ETF для того, чтобы вкладываться в рублевые акции — для долларовых возьму FXUS.
Из 36 биржевых фондов на Мосбирже в российские акции инвестируют три: FXRL, RUSE и SBMX. Первые два инвестируют в индекс РТС, третий — в индекс Мосбиржи. Описания продуктов можно скачать на сайте Мосбиржи.
У FXRL годовая комиссия — 0,9% от стоимости чистых активов фонда, у RUSE — 0,65%, у SBMX — 1,1%. RUSE подходит из-за минимальной комиссии, но меня не устраивает, что раз в год он выплачивает дивиденды мне на брокерский счет, с которых я должен буду заплатить налог 13%. В то же время FXRL и SBMX реинвестируют дивиденды в покупку новых акций — это позволяет сэкономить на налогах и комиссиях: не придется реинвестировать дивиденды вручную. Более подробно о ETF и дивидендах мы писали в статье «Купил акции ETF, но не знаю, где дивиденды». Поэтому выбираю FXRL для рублевых акций.
Наш портфель будет устроен так:
Снова выделяем 70% на акции и 30% на облигации. Для простоты каждую часть — акции и облигации — делим пополам между рублевыми и долларовыми активами.
Интересно, что, когда я буду ребалансировать портфель, на просадках курса рубля я буду покупать подешевевшие рублевые облигации за доллары, а потом, когда рубль укрепится, буду их продавать. Такая «валютная ребалансировка» может повысить итоговую доходность.
Портфель перфекциониста. Представим теперь, что я перфекционист и хочу добиться максимальной диверсификации по классам активов, валютам, странам и отраслям. А еще мне нужен резерв в размере 20% всего портфеля — и долларовый, и рублевый. И мне снова 30 лет.
Что такое ETF фонды
Аббревиатура ETF расшифровывается как Exchange traded fund, или «фонд, торгующийся на бирже». Если объяснять терминологию простыми словами, то это инвестиционные фонды, которые выставляют для продажи на бирже универсальные акции, состоящие из долей разных компаний. С точки зрения инвестора, это закрывает вопрос необходимости диверсификации портфеля за относительно небольшую сумму. Если упростить определение того, как работает ETF, до уровня метафоры, то его можно представить в качестве повара с набором стандартных продуктов в большом количестве, а инвестора – в качестве человека, заказывающего блюдо из частей этих продуктов.
Содержание:
История ETF
Впервые об этом инструменте стало известно в конце восьмидесятых годов XX века. Первый ETF – TIP 35 – появился на фондовой бирже Торонто в 1990 году. В 90-е появляется американский аналог, подходящий под требования местного законодательства, – SPY. Он отражал динамику индекса S&P 500, а суммарная стоимость его активов составляла чуть менее полумиллиарда долларов. Успешность инструмента спровоцировала рост его популярности. За последующие 15 лет суммарные активы всех фондов выросли практически до 500 миллиардов долларов. Рост количества ETF и, соответственно, суммы активов, управляемых ими, стабильно продолжается и в настоящее время.
Сходства и различия ETF и ПИФ
Паевые инвестиционные фонды можно назвать аналогом Exchange traded fund. Однако, помимо ряда общих признаков, между этими двумя инструментами существует и определенное количество существенных отличий. Сходства:
Отличия ПИФов и ETF заключаются в следующем:
Разновидности ETF
Разнообразие биржевых фондов предоставляет потенциальному инвестору широкие возможности для выбора наиболее подходящего инструмента.
Индексные. Один из наиболее распространенных вариантов ETF. Как правило, копируют состав какого-либо известного индекса. Самый известный пример – SPY, отражающий индекс S&P 500 – 500 крупнейших компаний США.
Дивидендные. Фонды, работающие только с компаниями, выплачивающими держателям своих акций дивиденды. Яркий пример такого ETF – SDY.
ETF портфельных стратегий. Подходит для инвесторов, которые не могут уделять много времени формированию портфеля. Активы в типовых портфелях подбираются по какому-то общему признаку, например корпоративные облигации или бумаги компаний из нефтегазовой сферы. Считается, что этот вид ETF обладает меньшим риском, но, соответственно, является не самым доходным.
Альтернативные. Различают несколько подвидов ETF, которые могут либо страховать от резкого обвала рынка (хедж-фонды), либо реагировать на изменение цены базового актива (volatility) или учитывают разницу доходности между различными классами активов (long short). По относительной доходности эти фонды уступают более распространенным.
Как работать с ETF
Перед покупкой универсальной акции ETF необходимо определиться со своими инвестиционными ожиданиями и выбрать подходящий вариант фонда. Рассмотрим правила выбора и саму покупку акций фонда.
Выбор ЕТФ. Итак, на что стоит обратить внимание перед принятием решения об инвестировании? ETF подбирается исходя из стратегий и ожиданий инвестора:
При выборе не стоит забывать о комиссии, потому что на длинном отрезке даже небольшая разница дает сильные расхождения в итоговом результате.
Покупка ETF. Акции можно свободно купить на Московской бирже. Технология приобретения аналогична покупке обычных акций. Для этого необходимо иметь брокерский счет. Торговать можно самостоятельно или через команду брокера. Еще одним важным отличием ETF является минимально возможная стоимость входа. Те же ПИФ зачастую имеют стандартный порог вхождения, а стоимость покупки акций ЕТФ равна цене конкретной акции.
Преимущества и недостатки ETF
К положительным свойствам этого вида финансовых инструментов можно отнести:
В то же время, как и у любого финансового инструмента, у ETF есть свои недостатки:
Налогообложение ETF
Если сравнивать комиссионные выплаты по акциям ETF на российском рынке с западными аналогами, то они несколько выше, чем в США или Европе. В то же время, как известно, с покупок и продаж акций этих фондов не нужно платить дополнительную комиссию. Доход облагается стандартным налогом, как и для любых других ценных бумаг. Покупка ETF через ИИС дает право на получение налогового вычета при хранении бумаг не менее трех лет.
В заключение
В качестве заключения стоит озвучить главные выводы в отношении фондов, торгующихся на бирже, или Exchange traded fund:
ETF – активно развивающийся в нашей стране финансовый инструмент, который может быть интересен инвесторам любого опыта и уровня.
10 уроков по ETF
Биржевые фонды (ETF) ворвались на сцену в конце 2000-х — начале 2010-х годов, накопив сотни миллиардов долларов в активах и вызвав в процессе серьезный сдвиг в сторону стратегий индексации.
Хотя на первый взгляд ETF кажутся довольно простыми, эти ценные бумаги могут быть довольно сложными.
Чтобы получить максимальную отдачу от ETF, инвесторам необходимо много знать о структуре, возможностях и ограничениях этих ценных бумаг.
1. Что такое ETF?
Предлагая недорогой доступ практически ко всем уголкам рынка, ETF позволяют крупным и малым инвесторам создавать портфели институционального уровня с меньшими затратами и большей прозрачностью, чем когда-либо прежде.
Чтобы понять, как работают ETF, лучше всего начать с чего-нибудь знакомого, например, с традиционного взаимного фонда.
Представьте себе полдюжины инвесторов, которые сидят дома и каждый пытается придумать, как лучше инвестировать в фондовый рынок. Каждый из них может пойти и купить несколько акций самостоятельно, но у кого есть время или ресурсы для управления портфелем из 50 или 100 акций?
Вместо этого они решают объединиться. Они объединяют все свои деньги и нанимают профессионального инвестиционного менеджера, который вложит их за них.
Так что же такое ETF? Ну, это тоже паевой фонд. Это объединенный инвестиционный инструмент, который предлагает диверсифицированный доступ к определенной области рынка. Он может инвестировать в акции, облигации, сырьевые товары, валюты, опционы или сочетание активов.
Итог: Инвесторы покупают акции, которые представляют собой пропорциональную долю в объединенных активах.
2. ETF с кредитным плечом бывают трех разных видов.
В период с 2009 по 2012 год возникла большая путаница по поводуETF с кредитным плечом, и многие
инвесторы не могли понять нюансы этих продуктов и потенциальные ловушки, связанные с случайным
использованием. Еще одно заблуждение относительно ETF с кредитным плечом состоит в том, что
существует только один тип.
В действительности существует три очень разных типа ETF с кредитным
плечом в зависимости от частоты сброса, которая оказывает огромное влияние
на профиль риска /доходности:
Ежедневный сброс ETF с кредитным плечом : эти ETF, в состав которых входят линейки компаний
Direxionи ProShares, стремятся обеспечить более четкие результаты только в течение одного дня. В конце
каждой сессии кредитное плечо сбрасывается, и на следующее утро фонд начинает работу с другой
ежедневной целью.
Ежемесячный сброс ETP : эти ETF стремятся предоставлять результаты с кредитным плечом в течение
месяца, что означает, что кредитное плечо сбрасывается только один раз каждые четыре недели или
около того. Хотя влияние сложного дохода на эти продукты все еще существует, оно происходит гораздо реже.
Итог: нюансы ETF с кредитным плечом чрезвычайно важны при определении профилей риска.
3. Как выбрать подходящий ETF?
Сегодня на рынке представлено более 1800 ETF и более 150 запускаются каждый год, поэтому может быть сложно определить, какой продукт будет лучше всего работать в вашем портфеле. Как вы должны оценивать постоянно расширяющийся ландшафт ETF?
Многим людям нравится сосредотачиваться на соотношении расходов ETF, его активах под управлением или его эмитенте. Все это имеет значение. Но для нас самое важное, что нужно учитывать в отношении ETF, — это его базовый индекс.
Мы привыкли считать, что все индексы одинаковы. S&P 500 и Russell 1000: в чем разница?
Ответ: немного. Конечно, у Russell 1000 вдвое больше ценных бумаг, чем у S&P 500. Но в любой заданный период эти два показателя будут работать примерно одинаково.
4. Индексные ETF
После того, как вы нашли правильный индекс, важно убедиться, что фонд имеет разумную цену, хорошо управляется и торгуется.
Большинство инвесторов начинаютс коэффициента расходов фонда: чем ниже, тем лучше.
Но соотношение расходов — это еще не все. Как гласит старая пословица, дело не в том, что вы платите, а в том, что вы получаете. И для этого вам следует посмотреть на «разницу в отслеживании» фонда.
Эти ETF предназначены для отслеживания индексов. Если индекс вырос на 10,25 процента, фонд также должен вырасти на 10,25 процента.
5.Насколько ликвиден фонд?
Если у фонда правильная стратегия и он хорошо управляется, тогда вы решаете, сможете ли вы его купить. Торговые издержки могут съесть вашу прибыль, если вы не будете осторожны.
Вам нужно обратить внимание на три вещи: ликвидность фонда; его спред между ценой покупки и продажи; и его тенденция торговать в соответствии с его истинной стоимостью чистых активов.
Ликвидность ETF проистекает из двух источников: ликвидности самого фонда; и ликвидность лежащих в основе акций.
Фонды с более высокими средними дневными объемами торгов и большим количеством активов под управлением, как правило, торгуются с более узкими спредами, чем фонды с меньшим объемом ежедневной торговли или меньшими активами.
Но даже фонды с ограниченным объемом торгов могут торговать с узкими спредами, если базовые ценные бумаги фонда ликвидны.
Например, ETF, инвестирующий в акции S&P 500, вероятно, будет более ликвидным, чем ETF, инвестирующий в бразильские компании с малой капитализацией или альтернативные энергетические компании. В этом есть смысл.
6. Mеждународный фондовый рынок через ETF
Инвесторы, стремящиеся к выходу на международный фондовый рынок черезETF, часто должны принять важное решение: использовать ли ETF, в которых преобладают акции с большой капитализацией, или те, которые ориентированы конкретно на акции с малой капитализацией.
Выбор между этими двумя вариантами может существенно повлиять на полученный профиль риска / доходности.
Как правило, акции с большой капитализацией будут более стабильными, в то время как акции с малой капитализацией могут быть более волатильными, но также демонстрируют больший долгосрочный потенциал прироста капитала.
Есть и другие факторы, которые следует учитывать.
7. Какие риски существуют в ETF?
ETF могут закрыться (но не волнуйтесь!)
Линейка ETF за последние годы выросла впечатляющими темпами, и каждый год в продажу поступают сотни новых продуктов.
Но закрытиеETF также происходило регулярно.
Как правило, ETF закрываются, когда они не могут вызвать значительный интерес со стороны инвесторов и вывести деньги из компании, которая их предлагает — думайте об этом как о сокращении стада. Такое бывает и с акциями — это нормально.
В отличие от паевых инвестиционных фондов, вы не всегда можете купить ETF с нулевыми транзакционными издержками. Как и у любой акции, у ETF есть спред, который может варьироваться от одного пенни до многих долларов. Спреды также могут меняться со временем, будучи маленькими в один день и широкими в следующий. Это некоторые риски, также есть риск значительного изменения стоимости. И другие риски.
8. Измерение диверсификации: глубина, баланс
При попытке определить, насколько диверсифицирован ETF, существует ряд показателей, которые потенциально могут быть рассмотрены.
Возможно, два наиболее полезных и информативных — это глубина и баланс.
Глубина относится к количеству ценных бумаг, удерживаемых ETF;
чем больше индивидуальных вложений, тем глубже портфель.
Баланс означает, насколько портфель сконцентрирован на самых больших позициях, особенно в первой десятке самых крупных размещений.
Чем меньше удельный вес этой группе ценных бумаг, тем более диверсифицированным будет общий портфель.
9. ETF с низкой волатильностью — мощные инструменты на медвежьем рынке
Помимо предоставления доступа к широкому спектру классов активов, ETF становятся все более эффективными инструментами для сегментации популярных индексов.
В частности, биржевые фонды с низкой волатильностью стали популярны как инструменты для сглаживания взлетов и падений портфеля за счет сосредоточения внимания на отдельных акциях, которые имеют тенденцию испытывать наименьшие колебания стоимости.
ETF с низкой волатильностью могут быть полезны для уменьшения подверженности риску — возможно,
в ожидании периода спада для фондовых рынков — при сохранении подверженности риску.
Они также могут быть привлекательным инструментом для структурирования долгосрочной портфельной стратегии;
Следует привести доводы в пользу того, что минимизация потерь во время медвежьих рынков является ключевым компонентом выигрышной долгосрочной техники.
ETF с низкой волатильностью
Индекс ETFs
S&P 500 SPLV
Рассел 1000 USMV
Рассел 2000 ACWV
MSCI EAFE EFAV
MSCI Emerging Markets EEMV
Итог: фонды с низкой волатильностью предлагают убедительные результаты на медвежьих рынках.
10. ETF стоимости / роста часто перекрывают холдинги
Существуют десятки ETF, которые стремятся разбить вселенную акций на два пула: стоимость и рост.
Подобные инвестиционные стратегии, ориентированные на определенный тип безопасности, существуют уже несколько десятилетий, и многие инвесторы восприняли ETF как эффективный инструмент для разделения определенных классов активов.
Но если заглянуть под капот некоторых ETF стоимости и роста, можно
увидеть, что между этими продуктами может быть значительное совпадение.
Рассмотрим фонд iShares S&P 500 Growth Index Fund ( IVW ) и S&P 500 Value Index Fund ( IVE );
первый имеет около 280 активов, а второй — около 370.
Простая математика подсказывает нам, что многие из компонентов S&P 500
включены в оба ETF — это означает, что они классифицируются как акции стоимости, так и акции роста.
Rydex предлагает набор ETF «чистого стиля», которые более серьезно относятся к разделению ценных
бумаг и акций роста; RPV и RPG содержат только компоненты S&P 500, которые демонстрируют наиболее высокие характеристики стоимости и роста, соответственно.
Итог: существует значительное совпадение между тем, что многие индексы считают акциями «стоимости» и «роста».
Надеюсь, было полезно!
Всегда ваш, Виктор Бавин )
На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers